主动股基市场环境分析 - 市场情绪回暖，主动股基超额收益持续回升，长期表现优于宽基指数，自2012年以来，万得偏股混合型基金指数年化收益10.33%，同期沪深300指数90%仓位年化收益仅有4.67% [2] - 2024年以来，随着科技、有色、创新药等板块情绪修复，主动股基整体获取超额收益的空间正在逐步打开 [3] - 成长风格自2024年四季度以来边际走强持续一年，当前宏观环境正逐步转向对成长风格的有利阶段 [4] - A股市场中绝大部分主动股基偏向于成长风格，成长型基金占比远高于其他风格类基金 [8] - 稳定战胜主动股基中位数难度极高，2012年以来滚动连续三年战胜主动股基中位数的基金占比平均为13.69%，滚动连续五年战胜的基金占比平均仅有3.40% [12] 中银量化选股基金业绩表现 - 基金成立于2024年6月17日，截至2025年三季度规模为0.25亿元人民币 [14][16] - 2025年全年，基金相对万得偏股混合型基金指数超额收益为3.18%，相对最大回撤仅有4.13%，年化跟踪误差仅为5.44%，信息比0.49，收益回撤比0.77，季度胜率达到75% [17] - 2025年，基金相对万得偏股混合型基金指数滚动3个月年化跟踪误差平均值仅有5.26%，日度收益相关系数均值达到0.96 [19] - 2025年初累计收益排名绝大部分时间处于所有主动股基前50%分位点 [21] - 基金相对万得偏股混合型基金指数的收益回撤比处于全市场前30%分位点，相对最大回撤排名所有主动股基前0.5% [22][24] 中银量化选股持仓特征 - 持股较为分散，前十大重仓股权重之和为16%，前二十大重仓股权重之和为30% [26] - 行业配置在电子、机械、电力设备及新能源等行业占比较高，与主动股基持仓的行业最大偏离在5%以内 [29] - 持仓风格整体偏向于成长、动量风格，在市值暴露上偏向于中等市值股票 [29][37] 基金经理及管理人 - 基金经理为赵志华先生，金融工程博士，现任中银基金高级助理副总裁，截至2025年三季度末总计管理产品7只，合计规模7.98亿元 [30] - 中银基金管理有限公司是由中国银行和贝莱德投资管理有限公司强强联合组建的中外合资基金管理公司 [30]