资产出售交易概述 - 公司拟以28亿元价格出售康德弘翼和津石医药全部股权[2] - 两家子公司1至9月合计贡献收入11.6亿元、利润0.9亿元，分别占公司总收入的3.5%和总利润的0.7%[2] - 交易接盘方为高瓴资本新设立的公司，董事会认为其具备履约支付能力[7][8] 战略聚焦与资金回笼 - 出售旨在聚焦CRDMO主业，为全球化和产能建设提供资金支持[9] - 过去12个月通过出售资产及减持子公司股票等形式回收约90亿元现金[4][23] - 本次交易收益预计将超过公司最近一个会计年度净利润的10%，为主业筹措约10亿元资金[17] 核心业务表现 - 公司主业CRDMO化学业务1至9月营收接近260亿元，同比增长近三成[11] - 前端研究业务为CRDMO漏斗提供近70%新客户，1至9月从R到D转化分子250个[15] - 小分子D&M管线总数超过3400个，包含GLP-1类药物的TIDES业务量同比翻倍[15] 产能扩张与订单情况 - 公司常州及泰兴原料药基地通过FDA检查，2025年底小分子原料药反应釜体积将超4000kL[17] - 截至9月底公司在手订单达600亿元，同比增长41%[25] - 1至9月持续经营业务收入324.5亿元，整体净利润120亿元，海外客户贡献近70%收入[26] 财务业绩与股价表现 - 公司年内两次上调业绩指引，将2025年整体收入预期上调至435亿至440亿元[28] - 预计2025年自由现金流为80亿元至85亿元[28] - 年初至今公司股价大涨近一倍，市值突破3100亿元[29] 子公司减持与持股情况 - 公司通过大宗交易减持药明合联3030万股，成交金额约23.46亿港元，带来投资收益16.79亿元[18] - 2025年度出售药明合联股票的投资净收益对税后净利润影响约43.51亿元[19] - 公司控股的合全药业仍持有药明合联18.59%股份[20]