宏观策略概述 - 宏观策略基于宏观经济分析进行大类资产配置，在经济周期起伏中表现突出，近年来市场关注度持续提升 [2] - 海外成熟市场将宏观策略视为对冲基金核心策略之一，桥水基金Pure Alpha II在2025年逆势上涨11.3%，同期美股大盘下跌超5% [2] - 国内宏观策略处于起步阶段但发展迅速，私募排排网数据显示近半年有业绩产品达131只，近三年平均收益45.67%，在二级策略中排名第四 [2] 二级策略绩效对比 - 主观CTA近一年平均收益24.46%，近三年63.37%，产品数151只 [3] - 宏观策略（云观策略）近半年平均收益7.27%，近一年23.60%，近三年45.67%，产品数131只 [3] - 其他衍生品策略近三年收益最高达70.77%，但产品数仅13只 [3] 近半年业绩榜单 - 路远私募、易则投资、久期投资位列近半年收益榜前三，百亿私募泓湖私募和乐瑞资产旗下产品入围TOP20 [4] - 杭州波粒二象资管的量化产品"天洋1号"成为榜单中排名最靠前的量化策略产品 [4] - TOP20产品涉及公司规模从0-5亿至100亿以上，涵盖不同细分策略 [8] 近一年业绩榜单 - 深圳善择私募、久期投资、路远私募位居前三，百亿私募泓湖私募、乐瑞资产、千象资产旗下产品入围 [9] - 千象资产的量化产品收益曲线在2024年10月后显著走高，其策略依赖数据挖掘和数学模型 [9] - TOP20中量化策略产品占比提升，显示量化方法在宏观策略中的应用增强 [13] 近三年业绩榜单 - 路远私募"睿泽稳增"以显著优势夺冠，该公司强调生命周期估值和交易回撤控制 [15] - 云联智融、嘉理资产、前海国恩资本等旗下产品表现突出，平均收益远超行业45.67%的基准 [15] - 百亿私募泓湖私募、乐瑞资产持续上榜，显示头部机构在长周期中的稳定性 [19]