本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 今年以来，A股继续迎来强劲的上涨，其中沪指创下近十年新高；创业板指年内最新涨幅达到约45%，领衔A股三大主要股指。板块方面，近 日，以算力为核心的新科技板块，俨然成为撬动指数上涨的主引擎。在此基础上，不少近5年才成立的新锐私募崭露头角，成为私募市场上一股 重要的力量。 （注：本文业绩数据截至2025年9月12日，近5年成立的新锐私募即2020年9月12日后成立的私募） 0 1 私募公司：北京禧悦夺冠！量化私募巨量均衡进入 从私募公司的角度看，近5年成立的新锐私募共有1056家，其中今年来至少有3只产品符合排名规则的私募共有60家，收益20强的公司的上榜"门 槛"为 *** %。（ 点此查看收益 ） [应监管要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫描图中二维码或点击文末阅读原文，查看收益数据。] 在这20家私募中，主观私募共有12家，量化私募、混合型（"主观+量化"）私募各有4家。从公司规模来看，这20家私募的管理规模均不足50 亿。 10 强 | 排名 | 公司简称 | 实控人 | | 公司规模 投资模式 核心 ...

近 5年，我国资本市场面临复杂的内外部环境，因此波动较大。在这样的市场背景下，能做到在今年来（短期）、近三年（中期）、近五年（长 期）的收益都排名居前，就显得难能可贵。 为了给读者提供一些参考，笔者根据私募排排网数据，分策略（主观多头、量化多头、多资产、期货及衍生品）梳理出了在"今年1-8月、近三 年、近五年"收益都居上游的私募产品。 （ 同一基金经理管理多只相同策略产品的，仅选收益最高的产品参与排名 ） 0 1 主观多头： 23 只私募产品短、中、长期均居前列，陈宇旗下产品在列！ 截至2025年8月底，在私募排排网有今年1-8月、近三年、近五年业绩显示的主观多头私募产品分别有1974只、1353只、760只，有鉴于此， 笔 者特梳理出了在今年 1-8月、近三年、近五年收益均居前20%的产品，共有23只 。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 私募业绩在某一阶段内领先，并非难事，但要想在多个阶段内都领先，则是非常考验基金经理的投研水平和策略的持续迭代能力的。因为资本市 场的变化非常快，以A股为例，无论是市场风格还是领涨赛道，都是阶段性的轮动。 | 菲席 | 产品简称 | 产品规模 ...

宏观策略业绩表现 - 截至2025年8月底 宏观策略产品187只 今年来平均收益18.68% 8月平均收益5.58% 在16个私募二级策略中均排名第4位 [1][2] - 8月实现正收益的宏观策略产品占比88.12% 较7月的67.42%大幅回升20.7个百分点 [1] - 宏观策略通过把握宏观经济周期变动趋势 调配股票、债券、外汇及商品等大类资产进行投资 [2] 私募策略收益排名 - 曹保亲杀策略以35.67%的今年来平均收益位居首位 主观多头策略以30.08%位列第二 [2] - 复合策略今年来平均收益20.80% 排名第三 转债交易策略以17.16%位列第五 [2] - 16个策略总体平均收益23.28% 8月平均收益6.52% [2] 头部私募产品表现 - 规模50亿以上私募中 宏观策略产品43只 收益前10名上榜门槛数据未披露 [4] - 百亿私募产品占6只 准百亿私募(50-100亿)产品占4只 [5] - 久期投资包揽前三名 昌都凯丰投资吴星和半夏投资李蓓分列第4、5名 [5] 基金经理持仓策略 - 半夏投资李蓓当前持仓结构：权益类55%-60%(低估值顺周期股及股指期货) 黄金10-15% 商品/利率持仓已调整 [8] - 李蓓坚持独立研究和严格风控 避免参与热门赛道股与小微盘 [8] - 凯丰投资吴星具有二十年商品证券投资经历 善于从宏观政策把握全球金融动态 [7] 中小型私募产品表现 - 规模0-50亿私募中 宏观策略产品144只 收益前10名上榜门槛数据未披露 [10] - 规模0-5亿私募产品占6只 10-20亿规模产品占3只 5-10亿规模产品仅1只 [10] - 路远私募路文韬管理的产品今年来收益位列第2 其投资理念强调风险管理和长期价值创造 [11][12] 私募公司策略排名 - 旗下至少3只宏观策略产品的私募共20家 收益前10名公司上榜门槛数据未披露 [13] - 头部私募(50亿以上)占3家 0-50亿规模私募占7家 [13] - 久期投资、中安汇富、易则投资位列前三 中安汇富旗下6只产品平均收益数据未披露 [13][14]

宏观策略整体表现 - 截至2025年8月底，宏观策略产品今年来平均收益达18.68%，8月平均收益为5.58%，在16个私募二级策略中均排名第4位 [2][3] - 8月实现正收益的宏观策略产品占比为88.12%，较7月的67.42%大幅回升20.7个百分点 [2] - 宏观策略通过把握宏观经济周期变动趋势，调配股票、债券、外汇及商品等大类资产进行投资，近期债市回暖及美联储降息预期升温推动黄金创新高，凸显其多元资产对冲优势 [3] 头部私募产品排名 - 头部私募（规模50亿以上）宏观策略产品前十名上榜门槛未披露，其中百亿私募产品占6只，准百亿私募（规模50-100亿）产品占4只 [5] - 久期投资包揽前三名，产品包括"久期宏观对冲1号"（基金经理姜云飞、吴旭）、"久期宏观对冲5号"（基金经理姜云飞）、"久期宏观多策略"（基金经理吴旭） [6] - 昌都凯丰投资吴星管理的"凯丰藏钰二期进取型"位列第4，吴星具有二十年商品、证券投资经验，代表产品曾六年蝉联私募金牛奖 [6][7] - 半夏投资李蓓管理的"半夏平衡宏观对冲"位列第5，李蓓擅长多资产配置，当前持仓包括55%-60%权益（低估值顺周期股及股指期货）、10-15%黄金（对冲美元风险），工业品低配且国债期货已清仓 [6][8][9] 中小规模私募产品排名 - 规模0-50亿私募旗下宏观策略产品前十名上榜门槛未披露，其中规模0-5亿私募产品占6只，10-20亿私募产品占3只，5-10亿私募产品仅1只 [10] - 收益前三产品分别由京盈智投（谢黎博、嵇斌）、路远私募（路文韬）、嘉理资产（李建春）管理 [10][11] - 路远私募路文韬管理的"路远睿泽稳增"今年来收益位列第2，路文韬拥有近20年从业经验，投资理念强调风险管理和长期价值创造，善于平衡市场周期机会 [11][12] 公司维度宏观策略排名 - 旗下至少3只宏观策略产品的私募共20家，前十名上榜门槛未披露，其中头部私募占3家，规模0-50亿私募占7家 [13] - 收益前三公司为久期投资（主观债券策略，5只产品）、中安汇富（主观多资产策略，6只产品）、易则投资（主观多资产策略，4只产品） [13][14] - 中安汇富成立于2015年8月，宏观对冲基金注重大类资产基本面驱动的贝塔机会，坚持基本面研究及"三多五熟"工作作风 [14]

市场表现 - 2025年6月A股三大指数均实现上涨，上证指数涨幅2.90%，深证成指涨幅4.23%，创业板指涨幅8.02% [2] - 私募产品净值创新高数量达2010只，占近一年展示产品的45.68%，其中量化产品965只，非量化产品1045只 [2] - 按策略分布，股票策略产品占比最高（1153只），其次为多资产策略（272只）、债券策略（257只）和期货及衍生品策略（256只） [2] 公司规模分布 - 5亿以下规模私募的创新高产品数量最多（790只，占比近40%），百亿私募产品数量为283只 [3] - 百亿私募中量化产品占比达87.6%，股票策略产品占83.7%（234只） [21] - 13家百亿私募旗下超10只产品创新高，聚宽投资（41只）、黑翼资产（20只）、日斗投资（17只）位列前三 [22] 策略产品表现 股票-量化多头 - 深圳泽源旗下产品"泽源致诚贝特量化1号A类份额"夺冠，基金经理周立虎具备10年以上衍生品量化交易经验 [6] - 百亿私募中黑翼资产、龙旗科技等各有1只产品上榜前20强 [3] 股票-主观多头 - 北京禧悦私募旗下产品"禧悦三石A类份额"位列第三，基金经理吴磊擅长产业趋势前瞻研究 [10] - 百亿私募仅博润银泰投资1只产品上榜前20强 [7] 多资产策略 - 路远私募宏观策略产品"路远睿泽稳增"夺冠，成立以来年化收益接近***% [14] - 20强中复合策略占16只，百亿私募黑翼资产、千象资产等上榜 [11] 期货及衍生品策略 - 钧富投资旗下3只产品占据前5名，其中"钧富中证500指数增强1号"累计收益超***% [18] - 量化CTA策略产品占20强中的11只 [15] 债券策略 - 上海汉鸿私募转债交易产品"汉盛新千禧壹号"夺冠，20强中转债策略占15只 [19] 百亿私募业绩排行 - 近一年收益20强中量化多头占19只，黑翼资产、龙旗科技产品位列前二 [23] - 近三年收益20强中量化产品占16只，阿巴马投资、茂源量化产品分列第一、第二 [25][28]

宏观策略概述 - 宏观策略基于宏观经济分析进行大类资产配置，在经济周期起伏中表现突出，近年来市场关注度持续提升 [2] - 海外成熟市场将宏观策略视为对冲基金核心策略之一，桥水基金Pure Alpha II在2025年逆势上涨11.3%，同期美股大盘下跌超5% [2] - 国内宏观策略处于起步阶段但发展迅速，私募排排网数据显示近半年有业绩产品达131只，近三年平均收益45.67%，在二级策略中排名第四 [2] 二级策略绩效对比 - 主观CTA近一年平均收益24.46%，近三年63.37%，产品数151只 [3] - 宏观策略（云观策略）近半年平均收益7.27%，近一年23.60%，近三年45.67%，产品数131只 [3] - 其他衍生品策略近三年收益最高达70.77%，但产品数仅13只 [3] 近半年业绩榜单 - 路远私募、易则投资、久期投资位列近半年收益榜前三，百亿私募泓湖私募和乐瑞资产旗下产品入围TOP20 [4] - 杭州波粒二象资管的量化产品"天洋1号"成为榜单中排名最靠前的量化策略产品 [4] - TOP20产品涉及公司规模从0-5亿至100亿以上，涵盖不同细分策略 [8] 近一年业绩榜单 - 深圳善择私募、久期投资、路远私募位居前三，百亿私募泓湖私募、乐瑞资产、千象资产旗下产品入围 [9] - 千象资产的量化产品收益曲线在2024年10月后显著走高，其策略依赖数据挖掘和数学模型 [9] - TOP20中量化策略产品占比提升，显示量化方法在宏观策略中的应用增强 [13] 近三年业绩榜单 - 路远私募"睿泽稳增"以显著优势夺冠，该公司强调生命周期估值和交易回撤控制 [15] - 云联智融、嘉理资产、前海国恩资本等旗下产品表现突出，平均收益远超行业45.67%的基准 [15] - 百亿私募泓湖私募、乐瑞资产持续上榜，显示头部机构在长周期中的稳定性 [19]

市场表现 - 5月A股三大指数集体上涨，上证指数、创业板指、深证成指月内分别累涨2.09%、2.32%、1.42%，板块轮动明显，可控核聚变、算力、创新药、黄金、新消费等板块活跃 [2] - 美股、港股三大主要指数5月也全部上涨，市场呈现震荡修复行情 [2] 人气私募基金经理 - 林园、但斌、李蓓、李剑飞、梁文涛、王一平稳居人气前6，路文韬、林子洋、董承非等排名上升 [2] - 林园旗下6只产品近1个月收益小幅反弹，其认为A股依然"便宜"，看好"老年人经济"和"嘴巴生意"方向 [7] - 但斌旗下62只产品近1个月平均反弹显著，其海外基金持仓市值达8.68亿美元，重仓股英伟达5月上涨24.06% [7][9][10] - 董承非管理的私募产品自2025年6月8日起暂停申购，一季度重仓半导体A股公司，持股市值超14亿元 [11][12] 人气私募公司 - 量派投资、宁波幻方量化、泓湖私募、国源信达、海南盛丰私募位居前5，进化论资产、上海孝庸私募人气跃升超10名 [13][15] - 进化论资产创始人王一平表示将打造AI智能体垂类模型以提升投研效率 [18] - 上海孝庸私募核心团队来自全球知名机构，年投入超4000万研发全链条系统，策略周超额胜率显著 [19] 人气私募产品 - 量化多头产品占比最高（11只），路远私募、深圳泽源产品进入前10 [19][22] - 路远私募路文韬管理的宏观策略产品"路远睿泽稳增"位居人气第1 [24] - 深圳泽源周立虎管理的"泽源致诚贝特量化1号A类份额"近1年业绩最高 [26] 行业动态 - 但斌加仓人工智能行业，认为AI正塑造企业和经济基本面 [11] - 私募行业技术投入加大，量化策略与AI融合成为趋势 [18][19]