中证A500指数核心特征 - 指数于2024年9月发布，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本，以反映各行业最具代表性上市公司的整体表现 [5] - 指数行业分布均衡，权重最大的行业为电子（11.34%），其次为银行（9.35%）和电子设备及新能源（8.17%） [5] - 指数以不到全市场1/10的股票数量，覆盖了全部A股71.2%的营业收入、56.1%的市值以及62.5%的归母净利润，市场覆盖度广 [5] - 指数特征可概括为“核心资产+新质生产力”，金融、地产行业权重占比更低，电子、医药、电力设备及新能源、计算机等新兴领域合计占比超过31% [5] - 与沪深300指数相比，中证A500指数相对超配新兴产业，低配传统行业 [29] - 指数成分股风格分散、集中度低、交投活跃、流动性好，当前PE-TTM为13.42，位于近三年51.13%分位点，估值处于合理区间 [31][32] 中证A500指数增强策略优势 - 策略结合了指数的行业均衡长期配置价值与量化策略的灵活Alpha挖掘能力，为投资者提供更具竞争力的投资工具 [6] - A500指数覆盖35个中证二级行业及91个中证三级行业，分散配置可降低单一行业风险 [6] - 量化指增策略可通过多因子模型优化行业配置，提升组合抗风险能力 [6] - 指数在工业、信息技术、医药卫生等新兴行业权重较高，量化策略能捕捉新质生产力带来的增长红利 [7] - 成分股流动性较好，量化策略可利用流动性差异和市场错误定价获取超额收益 [8] - 策略在跟踪指数Beta收益的基础上，通过Alpha策略提升长期收益，并利用风险控制模型实现收益与风险的平衡 [9] - 量化增强策略结合量价因子、基本面因子和另类因子，能灵活捕捉多元化超额机会，并适应市场风格切换 [10] 九坤投资A500指数增强产品表现 - 九坤投资于2025年3月成立“九坤元嘉中证A500指数增强1号量化”产品，截至10月底，该产品近6个月业绩在百亿私募A500指增榜中位居第2 [2] - A500指增是九坤投资时隔4年发布的新策略，公司在此前已拥有超过7年实盘的沪深300、中证500、中证1000指增业绩积累 [3] - 公司成立于2012年，在量化领域深耕逾13年，获得150多项行业荣誉，投研团队普遍来自顶尖高校，过去5年招聘的研究员90%以上具备AI研究背景 [13][14] - 公司认为A500指数交投活跃、行业分布广泛的特点与量化投资的分散化策略高度契合，有利于实现超额收益 [15] A股宽基指数演进 - 第一代宽基指数如上证综指、深证成指，反映单一市场上市公司整体运行态势 [20] - 第二代宽基指数如沪深300、中证500，聚焦跨市场不同市值规模上市公司的综合表现 [20] - 第三代宽基指数如中证A500，在传统市值规模与流动性规则基础上，融合了行业均衡、ESG、互联互通等要素，从多元维度刻画资本市场结构 [20][21]