报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、持有、卖出）[7][8][9] 报告核心观点 * 人工智能正以前所未有的速度发展，驱动5G核心网向AI核心网战略升级，并最终向智能原生的Agentic Core演进[7][21] * 移动网络作为数字生态的基石，正发生四大变化：通信对象多元化、业务场景智能化、服务方式开放化、运维模式智能化，这共同驱动了核心网的智能化转型[21][22] * 人工智能与5G-A核心网深度融合，不仅带来更强大的联接能力，更通过“通 + 感 + 算”一体化聚合，为低空经济、全域感知等未来场景提供关键数字底座，共创移动AI时代的商业新价值[23] 核心网演进七大趋势总结 趋势一：体验经营商业探索初见成效 * **背景与挑战**：5G代际红利渐消，流量红利触顶，全球主要市场5G用户ARPU增长放缓，传统速率升级与大流量套餐吸引力减弱[9][26][29] * **用户意愿**：调研显示，超六成（68%）用户愿为优质体验付费，体验权益已成为运营商竞争核心[9][29] * **商业实践**： * 中国移动推出5G-A尊享套餐，覆盖超4500万用户[9][31] * 全球运营商推出场景化加速包（如演唱会、球赛、高铁专网包），开辟新收入空间[9][32][34][37][38][39][44] * 例如，广东移动5G-A高铁加速包定价8.8元/24小时，在高铁运行中下行速率最高可达3Gbps[34] * **能力要求**：运营商需在“可定义、可保障、可营销、可感知、可预估”的“五可”方向实现技术能力突破，以完成体验经营闭环[9][48] * **未来演进**：分两阶段实现，先叠加“智”“数”实现精准感知与个性化服务；再迈向基于Agent的端管云协同自治[9][50][51] 趋势二：AI Calling抢占AI业务入口 * **运营商优势**：庞大的用户基础、可信的码号体系以及原生拨号盘天然入口，是运营商在AI时代构筑差异化竞争壁垒的关键[10] * **战略地位**：以中国移动、LG U+为代表的领先运营商已将“AI+通话”提升至公司战略层面[10] * **实施路径**：首先通过AI技术优化基础通话体验（如网络侧AI降噪）；进而发展语音通话助理（如实时翻译、内容摘要）；最终拓展至多模态通用助理，实现通话过程中的业务闭环[10][56][57] * **发展现状**： * 中国移动新通话业务用户规模已突破6000万，进入规模化推广阶段[61] * 支持DC（数据通道）的终端型号将突破70款，终端规模有望超过2500万[62] 趋势三：AN L4成为业界共识，追求网络高稳与运维提效 * **产业共识**：TM Forum将2025年明确为自智网络（AN）L4的商用元年，并规划了2025-2027年实现单域自治、2028-2030年实现跨域协同的两阶段路径[11][71] * **核心目标**：在核心网领域，运营商普遍将高稳和高效作为AN L4的核心战略目标，并优先在故障管理、网络变更及投诉处理等高价值场景实现突破[11][69] * **高稳测评**：TM Forum发布核心网高稳等级测评标准，已有数十家运营商启动评估，中国移动等已通过官方认证[11][70][72] * **关键技术**：基于智能体技术的“数字员工”已在全球领先运营商的投诉和告警处理流程中应用，使问题平均处理时长缩短60%以上[11][76] 趋势四：专网增智与5G-A联接能力五维演进 * **专网增智**：5G-A与AI结合，推动行业专网从“数据传输管道”跃升为“智能业务中枢”，通过构建“网-算-智”一体化底座，为企业提供AI能力平台[12][82] * **市场规模**：预计2025年全球移动专网市场规模将突破400亿美元，中国已建成近8万5G虚拟专网[83] * **联接能力五维演进**： * **更简**：核心网与无线合一共部署，将专网交付周期从传统两个月缩短至数天，开通效率提升90%以上[83] * **更宽**：支撑4K/8K直播、VR/AR（需求100-500Mbps）、机器视觉（单路上行峰值500Mbps）等全场景数据洪流[84] * **更深**：渗透至生产制造核心环节，如矿山远程控制、云化PLC应用，要求<10ms时延、99.999%可靠性[86] * **更厚**：实现“人-车-家-企”跨域互联，打破数据与服务流转壁垒[89][91] * **更多**：实现“一网多联”（支持从NB-IoT到无源物联的全终端）和“一网多用”（融合承载办公、生产、监控等多业务）[92][94] 趋势五：“通+感+算”网业协同 * **存算入网（释放媒体流量）**： * **背景**：2025年短视频全球DAU突破20亿，高清视频占比提升驱动流量与成本激增，抖音300万用户需要60Gbps CDN带宽，1080P占比每增10%导致无线日均流量增加16%[13][97] * **方案**：媒体中继方案经中国移动试点，可为用户提供高清无卡顿体验，OTT成本降低30%以上，运营商DOU显著增长，浙江移动案例显示抖音流量增长39%[13][99] * **AI算力**：短视频UGC中AI动效使用率年增超200%，算力需求激增，通过媒体中继与在网计算结合，将算力卸载到核心网元，整体处理时延降低70%[13][99][100] * **通感一体（新增长引擎）**： * **能力**：5G-A基站实现分米级感知精度和1.5公里覆盖[13][101] * **应用**：应用于低空、海洋、交通等领域，中国移动建成全球最大5G-A商用网覆盖300城[13][101] * **规模**：预计2035年中国通感融合市场规模达3.5万亿元[13][101] 趋势六：电信云从Cloud Infra向AI Infra演进 * **演进驱动**：AI应用带来流量爆发，预计到2030年全球网络流量增长约4倍，其中AI应用流量占比将超过60%[103][104] * **网络极简**：通过硬件架构重构，实现计算、网络与存储一体化集成，提供T级参数高速交换能力，满足AI集群对高带宽、低时延的需求[105] * **通智融合**：电信云需纳管CPU、NPU、GPU等异构算力，构建“通算+智算”一体化的统一编排与调度体系，消除AI算力孤岛[107][108] * **AI使能**：引入AI使能平台，简化AI业务部署，提供高并发、低时延的实时推理能力，并通过开放接口（如MCP/A2A）实现业务零感知部署[109] * **标准推进**：ETSI NFV标准组织正在定义AI原生电信云框架，以兼容多元AI生态并满足电信级要求[14][110] 趋势七：Agentic Core开创网络新范式 * **驱动因素**：AI终端和云侧应用的Agent化趋势，对移动网络提出了理解业务意图、网络按需生成等更高要求[15] * **网络价值**：移动网络架构Agent化，可提供低时延、广覆盖、高可靠的差异化联接和“通感算一体化”能力，支持Agent的实时交互与协同[15] * **市场前景**：据GSMA预测，到2030年基于Agent化网络的全球数字服务市场规模将突破2.5万亿美元，推动全球GDP增长1.2%[15] * **生态转变**：需要产业各方共同构建开放、协同、共赢的新型生态体系[15]