股价表现 - 公司股价盘中拉升超过9% 报收13.08元 创2月14日以来新高 [1] - 公司股价已连续11个交易日上涨 近期涨幅扩大且成交额明显放大 [1] 财务业绩 - 2025年第三季度公司营收为22.4亿元 同比增长16.88% [1] - 2025年第三季度公司净利润为1.6亿元 扣非后净利润为1.59亿元 [1] 业务发展 - 公司成功中标武汉人工智能创新应用示范基地项目(一期) 金额为1.32亿元 [1] - 公司人工智能业务在10月累计中标金额超过3亿元 近期连续获得多个B端大订单 [1]

营收表现 - 2025年第二季度营收增长疲软，现金流同比下降36%至838亿元人民币 [1][3] - 移动ARPU同比下降3%，用户增长乏力，传统电信服务需求饱和 [2] - 2025年净利润仍实现6%同比增长，主要由运营成本降低推动 [1] 股息与现金流 - 股息每股（DPS）保持稳定增长，2025年上半年同比增长5.8% [1] - 2025年上半年运营现金流减少476亿元人民币，自由现金流（FCF）减少420亿元人民币至254亿元人民币 [3] - 逾期60天以上应收账款占比从2024年末的58%升至2025年上半年的68%，增加300亿元人民币 [3] 业务发展 - 人工智能相关营收2025年上半年达数十亿元人民币（2024年为10亿元人民币），GPU利用率从20%升至55% [2] - 公司重点转向更具盈利能力和现金流的项目，以应对传统业务增长压力 [2] 市场预期 - 管理层重申2025年营收趋势稳定及利润健康增长的指引 [1] - 高盛维持买入评级，但将12个月目标价从98港元下调至93港元 [1]