上市表现 - 公司于港交所上市首日开盘报7.5港元，较最终发售价8.08港元下跌7.18%，收盘报6.61港元，跌幅达18.19% [1] - 公司发售股份总数24,358,400股，其中香港公开发售与国际发售各占12,179,200股 [1][2] - 上市时已发行股份数量为226,378,600股（超额配股权行使前） [2] 发行与募资 - 最终发售价定为8.08港元（发行价范围6.48-8.08港元），未行使发售价格调整 [5] - 募资总额196.82百万港元，扣除62.59百万港元上市费用后净募资134.22百万港元 [4][6] - 联席保荐人包括中金公司、华泰国际等10家金融机构 [2] 业务概况 - 公司是中国领先的人身险中介服务提供商，通过数字化平台提供保险解决方案 [6] - 主要运营三大分销平台：小雨伞、咔嚓保、牛保100 [6] - 募资用途包括：60个月内优化销售网络、提升研发能力；36-60个月内进行战略并购；60个月内补充营运资金 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为8.06亿元（+102.6%）、16.34亿元（-15.1%）、13.87亿元 [6][7] - 同期年内利润分别为1.31亿元、-3.56亿元、-1.36亿元 [6][7] - 毛利率从2022年34.8%提升至2024年38.1%，主要因营业成本占比下降 [7] - 2023年出现35.8%的金融工具公允价值变动亏损，显著影响利润 [7] - 经营活动现金流从2022年净流出5426万元改善为2023年净流入2.05亿元，2024年保持1.10亿元净流入 [7][8]

IPO发行与上市计划 - 手回集团计划全球发售2435.84万股，其中国际发售2192.24万股，港股市场公开发售243.6万股 [1] - 引入两位基石投资者累计认购约4955万港元，其中天津海泰集团认购500万美元（约3874万港元），鹿驰资本认购1000万元人民币（约1081万港元） [1] - 预计5月30日以股票代码"2621"在港交所主板上市，发行价区间5.84-8.08港元，募资规模至多1.968亿港元 [2] - 按发行价区间平均数7.28港元计算，上市市值约16.48亿港元（15.17亿元人民币），对应PS 1.09倍、PE 6.27倍 [2] 公司业务概况 - 公司成立于2015年，是一家人身险中介服务提供商，通过数字化平台提供保险服务解决方案 [3] - 拥有三大平台：小雨伞（在线直接分销）、咔嚓保（保险代理人分销）、牛保100（业务合作伙伴协助分销） [3] - 累计分销超1900个产品，包括280个定制产品和1600个保险公司已有产品，在售产品306个，孵化超14个IP [3] - 截至2024年底拥有投保人超350万，被保险人数超580万，其中160万投保人和240万被保险人有有效保单 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，毛利率分别为34.8%、33.8%、38.1% [4] - 同期经调整后净利润分别为0.75亿元、2.53亿元、2.42亿元，经调整净利率分别为9.3%、15.5%、17.4% [4] 行业竞争格局 - 2025年以来多家保险科技或中介平台寻求上市，包括轻松健康集团、青民数科、白鸽在线等 [5] - 待上市保险科技及中介机构还有7家，业务模式分为To B（服务保险机构）、To C（互联网流量转化）、To A（代理人赋能）三类 [5] - 已上市的保险科技公司表现分化，如2024年上市的有家保险和致保科技首日破发，2023年上市的车车科技首日大涨但现价不足1美元/股 [6] 市场发展趋势 - 2023年中国人身险市场规模3.8万亿元，互联网保险服务总保费5000亿元占比14.6%（2019年为6.0%） [6] - 2023年人身险中介市场总保费2370亿元占比6.3%（2019年为2.4%） [6] - 行业面临业务模式单一、同质化严重、监管合规压力增加等挑战，但头部中介凭借技术积累和规模化仍具竞争优势 [6][7]