中经记者 樊红敏 北京报道 国资企业，尤其是国有产业集团，正成为收购保险中介牌照的主力军之一。 广西北部湾投资集团有限公司（以下简称"北投集团"）官方日前发布信息称，11月12日，旗下广西北投 供应链科技股份有限公司（以下简称"北投供应链"）直属企业——广西北投保险代理有限公司（以下简 称"北投保险代理"）举行启幕仪式，标志着北投供应链正式开启金融服务新篇章。 工商资料显示，今年6月初，北投集团才通过北投供应链以股权收购的形式将北投保险代理纳入旗下。 "近年来，中央一直强调金融应该回归本源，发挥功能优势，服务实体经济，而产业的升级与转型也离 不开金融的支持。保险中介牌照能够为产业提供风险解决方案，为企业生产经营保驾护航，也非常能体 现金融服务产业的功能优势。"天职国际保险咨询主管合伙人周瑾在接受《中国经营报》记者采访时表 示。 产业金融布局再扩张 天眼查信息显示，北投保险代理成立于2009年5月，注册资本200万元，前身为"广西润亨保险销售有限 公司"（以下简称"润亨保险销售"）。2025年6月6日，润亨保险销售股权发生变更，北投供应链取代原 来的两位自然人股东全资控股润亨保险代理，之后，该公司高级管理人员、 ...

中经记者 樊红敏 北京报道 国家金融监督管理总局官网显示，10月31日，广西北投保险代理有限公司（以下简称"北投保险代理"） 获批保险中介许可证，业务范围为"在广西壮族自治区行政辖区内代理销售保险产品；代理收取保险 费；代理相关保险业务的损失勘查和理赔；保险监督管理机构批准的其他业务"。 天眼查显示，北投保险代理成立于2009年5月，注册资本200万元，前身为"广西润亨保险销售有限公 司"（以下简称"润亨保险销售"）。目前北投保险代理为广西北投供应链科技股份有限公司（以下简 称"北投供应链"）全资子公司，后者控股股东为广西北部湾投资集团有限公司（以下简称"广西北投集 团"），持股占比95%。 《中国经营报》记者注意到，北投保险代理被纳入广西北投集团旗下尚不足半年时间。 根据工商资料，2026年6月6日，润亨保险销售股权发生变更，北投供应链取代原来的两位自然人股东全 资控股北投保险代理，之后，该公司高级管理人员、经营场所等也陆续发生变更。2025年10月17日，润 亨保险销售正式更名为北投保险代理。 官方资料显示，广西北投集团是广西壮族自治区人民政府直属大型国有企业、国有资本投资公司，以综 合交通、口岸物流、环 ...

公司商业模式与市场策略 - 公司是一家互联网保险中介平台，核心业务是为联合保险公司定制、分销人身险产品，并提供理赔等售后服务 [5] - 公司采用“AI+保险”模式，拥有自己的AI算法工程师和大数据团队，截至今年6月底已开发出4800多个能够分析超过5300个标签的模型 [6] - 公司通过精准定位潜在消费者来帮助传统保险公司进行精准分销 [5][6] - 公司在数字广告、移动互联网广告方面投入力度大，销售及市场营销费用长期占据较大比重，2024年上半年销售及市场营销费用合计达到10.953亿元，占营收超五成 [1][8] - 公司创始人认为保险行业规模巨大，中国保险行业规模已达5.7万亿，并看好健康险在人口老龄化背景下的价值 [9] 公司财务与运营表现 - 公司营收从2021年的3.85亿元增长至2023年的20.45亿元，并在2024年上半年首次实现盈利 [5] - 2025年第二季度公司营收创历史新高，总收入约10.7亿元，同比增长25.2%；净利润达3.05亿元，同比增长55.6% [5] - 截至2025年6月30日，公司现金储备高达34.2亿元，同比增长99.1%，几乎较去年同期翻倍 [5] - 公司于2025年4月30日在纳斯达克上市 [5] 消费者投诉与争议事件 - 黑猫投诉平台上关于“元保保险”的投诉已达到1955条，投诉问题多为“无故扣款”、“诱骗投保”以及“虚假信息” [4] - 存在多起老年消费者在不知情情况下被开通自动扣费的案例，例如有案例显示老人被持续扣款一年多，合计金额达2500多元 [1][2] - 扣费模式通常以小额开始，如首月6元，后续月份变为每月200多元，且扣费提示短信容易被忽视 [1][2] - 投诉所涉渠道广泛，包括京东、融360、水滴保等多个平台 [4] 监管处罚与行业风险 - 2022年3月，公司因“未按规定开展互联网保险经纪业务”被处以警告并罚款1万元 [7] - 公司的“1元保”业务因涉嫌虚假宣传及在不知情情况下强制扣费而引来诸多投诉和媒体报道 [7] - 2024年10月，甘肃省消费者协会发布的消费投诉典型案例中，首案为网络保险强买强卖，涉及公司及其关联方首信保险 [8] - 公司被指利用技术手段，使扣款过程难以追溯，例如有案例称从手机浏览记录中完全查不到访问记录 [3]

交易概述 - 佳云科技与闪修侠（深圳）科技有限公司于2025年10月20日签署《股权收购意向协议》，拟向其转让全资子公司海力保险经纪（深圳）有限公司100%股权 [1] - 本次交易旨在优化佳云科技业务结构，提升公司资产运营效率，集中资源发展互联网营销业务 [3] - 交易尚处于筹划阶段，正在按计划正常进行 [3] 收购标的情况 - 海力保险经纪是佳云科技的全资子公司，注册资本为5000万元人民币 [3] - 该公司2019年保费规模已达15.5亿元人民币 [3] - 业务范围涵盖财险、寿险、互联网保险、风险防范与评估，并在辽宁、上海、江苏等地设有分公司 [3] 收购方背景与动机 - 收购方闪修侠（深圳）科技有限公司的经营范围包括电子产品销售、维修及相关技术服务等 [3] - 通过收购保险中介公司全部股权，平台可获得合法开展互联网保险业务的资质，便于其拓展保险相关业务，实现业务多元化发展 [3] - 闪修侠（深圳）通过投资的大成云服信息科技（深圳）有限公司，已100%持有一家保险中介机构腾晟保险代理有限公司 [4] 行业协同与模式 - 电子产品销售或维修领域与保险的结合已有先例，例如平台与保险公司合作代卖手机碎屏保险 [4] - 保险可为手机维修提供风险保障（如碎屏险、延长保修险），当手机意外损坏时，保险理赔能减轻消费者负担，并为维修平台开辟稳定客源 [4] - 这种模式可能促使手机维修与保险业务进一步融合，推动行业创新发展 [4] 合规与整合挑战 - 腾晟保险代理贵州分公司因虚列科技服务费、保险代理业务档案不完整，被警告并罚款13万元，其时任主要负责人被警告并罚款3万元 [4] - 平台需确保开展互联网保险业务符合监管要求，具备支持业务运营的信息管理系统，并与其他无关系统有效隔离，保障数据安全和合规 [5] - 平台在业务整合中应明确告知用户保险条款、保障范围、理赔条件等重要信息，不得隐瞒或误导用户 [5]

行业监管动态与市场出清加速 - 监管处罚力度加大，多家保险中介机构因失联、妨碍监督检查等行为受到处罚，包括吊销许可证或责令停止新业务[1][3][4] - 行业许可证注销速度显著加快，今年以来已有168家保险中介机构许可证被注销，远超2024年全年的99家和2023年全年的120家[1][4] - 监管政策“报行合一”的实施导致保险中介手续费收入大幅下降约40%甚至砍半，直接冲击中介机构收入[3][4] 行业淘汰加速的驱动因素 - 监管趋严导致合规成本上升，对注册资本、高管资格等要求提高，使不符合要求的中小机构难以承担成本而退出[4] - 市场竞争加剧，互联网保险发展导致线上购险率从2023年的73%升至2024年的78%，对传统专业中介形成去中介化压力[5] - 保险产品同质化严重，部分中介机构陷入纯粹价格竞争，利润空间被压缩，竞争力弱的机构被迫退出市场[5] 头部机构应对策略与行业转型方向 - 头部企业有望凭借资源聚合与品牌效应获得“幸存者红利”，业务重心向受佣金下降影响较小的团财险、医疗险等领域倾斜[6] - 中介机构通过调整组织框架和利益分配来留住人才，例如将带团队收入的一半补贴到一线业务，使业务员收入可达之前的90%-95%[6] - 转型方向强调专业化与特色化，从产品导向转向用户导向，提供全生命周期风险管理方案，并深耕员工福利、责任险等细分市场[7] - 加速科技赋能，推动服务标准化、有形化与契约化，并借鉴国际经验拓展健康管理等风险减量管理业务，构建增值服务生态[7][8]

行业洗牌现状 - 保险中介机构数量持续下滑，2024年上半年减少15家，总量由年初的2539家降至6月末的2524家 [1][3] - 行业洗牌表现为机构因失联、违规等原因主动或被动退出市场，例如有机构被吊销许可证或责令停止新业务 [1][2] - 吉林省监管数据显示，截至2024年6月末，该省已注销保险专业中介机构62家，机构总数较年初下降11.7% [2] 监管政策影响 - 监管部门推动“清虚提质”行动，大力改革保险销售体系，对非正常经营或违规机构进行果断处理 [2] - “报行合一”政策要求保险公司备案条款费率与实际经营保持一致，压缩了中介机构通过虚报费用套利的空间，直接影响其利润 [3] - 监管政策加强了对机构规范化和专业化的要求，不符合要求的机构被注销或合并 [3] 市场竞争与淘汰原因 - 市场竞争加剧，部分小型保险中介机构无法适应市场变化而被淘汰出局 [3] - 行业“马太效应”加剧，粗放经营模式难以为继，机构需向精细化、专业化转型 [4] 行业转型方向 - 保险中介机构需深耕细分场景，如宠物医疗险、户外运动险等碎片化市场，做“小而美”以避开传统红海价格战 [4] - 机构应加强与保险公司合作开发定制化条款，并利用互联网平台分销，以获得议价权并减少直接竞争 [4] - 行业需提升风险管理和合规意识，并寻求与科技公司、金融机构的战略联盟以拓展业务和创新服务模式 [4]

行业监管动态 - 多地监管部门对非正常或违规经营的保险中介机构进行处理，具体案例包括浙江保鼎保险代理有限公司因失联被调查[3]、汇才保险代理（深圳）有限公司因拒绝依法监督检查被吊销许可证[3]、福建汇川保险代理有限公司因妨碍监督检查被责令停止接受新业务3个月[3] - 监管部门推动“清虚提质”行动，例如吉林省截至6月末已注销保险专业中介机构62家，机构总数量较年初下降11.7%[3] - “报行合一”政策统一了费用率标准，压缩了中介机构通过虚报费用、套取手续费赚取差价的利润空间[5] 行业规模变化 - 保险专业中介机构数量已连续多年下滑，今年上半年再次减少15家，由年初的2539家减少至6月末的2524家[4] - 行业数量减少的原因包括市场竞争加剧导致小型机构被淘汰，以及监管政策加强使得不符合规范化和专业化要求的机构被注销或合并[4] 行业转型方向 - 业内专家建议保险中介机构需精耕细作、走专业化道路，深耕细分场景如宠物医疗险、户外运动险等，以精准获客并降低费用率[6] - 保险中介机构应加强风险管理和合规意识，并积极寻求与科技公司、金融机构建立战略联盟，以拓展业务领域和创新服务模式[6] - 行业需在规范化、专业化、精细化、差异化等方面勤练内功，通过联合开发定制化条款和利用互联网平台分销来强化竞争力[1][6]

公司概况与市场地位 - 白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司是一家数字化风险管理服务商，旨在为特定场景提供风险解决方案，公司于2015年成立 [4] - 公司主要业务板块包括保险交易服务（核心）、精准营销及数字化解决方案、以及TPA（第三方管理）服务，与超过70家保险公司合作 [4] - 按2024年总保费计算，公司在中国第三方场景互联网保险中介市场中位列第一，市场份额为3.4%，但在整个中国互联网保险中介市场中位列第十一位 [4] 财务表现 - 公司营收从2022年的4.05亿元增长至2024年的9.14亿元，2023年和2024年的增长率分别达63.1%和38.5% [2][5] - 同期净亏损从2022年的2507.5万元扩大至2024年的2771.2万元，2025年前五个月录得1867.9万元亏损，净亏损率达4.0% [2][6] - 公司毛利率长期在低位徘徊，报告期内介于7.9%至9.2%之间，远低于行业通常维持的25%或更高水平 [2][6] 业务模式与盈利能力 - 公司面临“增收不增利”局面，营收增长未能转化为盈利能力，增长模式缺乏内生的盈利能力和可扩展性 [2][6] - 保险交易服务是公司核心收入来源，其销售成本、分销开支及研发开支随收入同步甚至更快增长，完全吞噬了营收增长带来的毛利空间 [2][6] - 公司不足10%的毛利率水平，与其标榜的“以技术驱动的高价值保险科技”公司定位名不副实 [6] 客户集中度风险 - 公司前五大客户收入贡献占比从2022年的55.3%攀升至2024年的77.2%，2024年前三季度最高飙至79.2% [7] - 最大客户的收入贡献在2024年达到38.3%，公司业务命脉掌握在极少数合作伙伴手中 [7] - 客户高度集中导致公司议价能力弱，为维持大客户可能需在佣金费率上让步，形成牺牲利润空间以换取营收增长的恶性循环 [8] 运营效率与开支 - 持续增长的销售及分销开支并未带来客户多元化，营销投入可能错配于维护现有大客户关系而非开拓新市场 [8] - 公司每获取一元新收入，都需要付出接近一元的边际成本，表明其增长质量不佳 [6] 公司治理与合规风险 - 公司多家分支机构因虚列费用、未按规定使用银行账户、营业场所变更未及时披露等违规行为受到监管处罚，累计罚款达105万元 [9] - 全资子公司白鸽宝保险经纪有限公司曾因“配合保险公司虚挂中介业务、虚假宣传”被罚款12万元 [9] - 系列处罚事件暴露了公司在快速发展过程中可能存在的内部控制、合规管理和风险监督方面的短板 [9]

项目概况 - 耶鲁大学管理学院全球领导力项目"耶鲁创新学者"第四期第二批招募40名学员 涵盖金融投资、教育、法律、生命科技、新能源等多元领域商业领袖 将于2025年11月齐聚纽黑文开展学术征程 [1] - 项目课程融合全球领导力管理知识、人工智能、量子计算、干细胞等科技前沿及耶鲁人文经典课程 实现跨学科知识整合 [3] - 依托耶鲁大学三百余年学术遗产 提供人文、社会科学、物理科学、医药健康等多领域资源 学员终身享有社群资源包括政商领袖对话、跨界思想碰撞及企业参访活动 [5] 学员企业行业分布 - 网络安全行业代表为360集团 是中国第一的网络安全领军企业 开创互联网"免费安全"模式 创始人周灣海任全国政协委员 [8] - 环保新材料行业代表元琛科技 拥有216项专利 承担5项国家重大科研项目 覆盖大气治理、资源循环、低碳服务及AI智能环保岛领域 [12][38] - 体育行业代表为中国著名游泳运动员奥运冠军 男子自由泳个人单项金牌数居世界第一 400米自由泳奥运会纪录保持者 [15] - 知识付费行业代表帆书APP 注册用户超7700万 年营收一度超10亿元 成为现象级品牌 影响全球7500多万华人 [19] - 功能涂层材料行业代表松井股份 全球电子消费品涂料品牌TOP3 核心客户包括苹果、华为、小米、特斯拉、比亚迪等全球知名3C及汽车品牌 [22] - 临床研究科技企业璞睿创智 打造中国首个端到端电子源数据溯源的数智化临床研究平台化解决方案 [26] - 高精度导航定位企业华测导航 构建定位导航、感知测量、智能控制三大核心技术 产品多行业应用 业绩持续攀升 [29] - 生物科技企业康码生物 拥有全球领先无细胞蛋白质合成技术 核心产品管线涵盖人造血、蛋白营养液、化妆品及创新生物药 [33] - 私募基金管理企业明毅基金 专注债券市场稳健策略投资 资产管理规模超350亿元 连续五年荣获9座英华奖 [35] - 再生资源企业张家港华仁再生 聚焦废钢加工、报废汽车拆解、动力电池回收三大业务 合作供应链企业超800家 [41] - 超声波核心技术企业广东海明声科技 与苹果、特斯拉、比亚迪等358个知名品牌合作 业务覆盖15个国家以上 [45] - 饮品行业企业浆人六饮 产品进入沃尔玛、盒马、7-11等知名渠道 致力于成为全球消费者喜爱的中华饮文化品牌 [49] - 国际教育机构北京海嘉国际双语学校 设北京、天津、贵阳分校 拥有近200名专业外籍教师 83%教师具硕士及以上学历 [52] - 保险科技企业深圳存真求实科技 运营"深蓝保"平台 积累超1000万高粘度用户 2023年整体并入美股上市公司 [56] - 化工新材料企业四川同舟化工 产品畅销国内并远销俄罗斯、印度、蒙古等海外地区 [59] - 风险投资机构云九资本 资产管理规模近20亿美元 投资拼多多、美团、晶泰科技等多家上市公司 [68] - 新能源企业厦门澳安莞泰新能源 深耕分布式光伏领域 在新加坡设立平台拓展东南亚及日本市场 [78] - 金融科技企业Alchemy Pay 支持173个国家支付 连接加密货币与传统法定货币 创始人曾投资SpaceX、Neuralink等企业 [82] - 私募股权机构东源华信资本 基金管理规模近百亿元人民币 专门服务央企及大型国企 [86] - 碳纳米材料企业无锡六号元素科技 由碳纳米材料领域院士专家创立 定位产业化应用平台 已完成A轮融资 [90] - 金融集团EBC Financial Group 服务网络覆盖50+国家和地区 全球员工逾500人 在伦敦、悉尼、香港等金融中心设办事处 [93] 学员参与动机 - 寻求全球顶尖AI技术趋势与伦理探讨 链接跨境投资与技术合作资源 推动企业从中国公司迈向全球安全基础设施提供者 [8] - 建立全球化思维体系 实现环保技术从单点输出向系统赋能战略升级 完成中国领先到全球定义跨越 [12][38] - 突破固有领域汲取全球智慧 助力运动员转型为中国体育事业探索新未来 [15] - 积累非中文环境学习经验 推动教育平权和终身学习社会建立 学习跨文化交流和创业经验 [19] - 应对不确定时代的复杂挑战 打开全新认知视角 与精英同学共同提升 [22] - 重点关注全球医药研发与医疗健康领域关键技术 AI与大语言模型应用及跨境商业发展决策 [26] - 汲取新知精进自我 立足全球变局创新前沿 [29] - 思考企业国际化发展路径 感悟全球精英领袖之道 [33] - 提升全球领导力 洞察经济与科技趋势 拓展国际人脉 积累跨文化交流经验 [35] - 在全球化平台与多元背景变革者对话 重新定位中国与自我 重塑责任与成长认知 [41] - 学习美国前沿科技产品创新思维和全球化经营战略 与全球智者共同探讨成长 [45] - 打破学术与实践边界 东西方思维认知壁垒及科技与人文价值鸿沟 实现品牌全球化与可持续增长 [49] - 汲取前沿教育理念与领导力知识 拓宽国际视野 提升跨文化沟通能力 [52] - 提升跨文化管理能力 补齐全球化挑战短板 助力公司突破传统束缚实现可持续发展 [56] - 突破认知边界 掌握REITS监管、碳关税等关键知识 应对企业全球化布局复杂挑战 [74] - 学习全球经济格局与文化融合洞察 构建跨文化跨经济体系可持续合作模式 [78] - 学习耶鲁创新方法论与领导力课程 应用于投资事业与社会公益活动 [82] - 洞察全球产业态势 优化投资决策和产业布局 挖掘产业链整合机会 构建全球人脉网络 [86] - 拓展国际视野激发创新思维 助力企业突破发展瓶颈 提升个人能力应对未来挑战 [90] - 学习人文与企业课程应对全球扩张挑战 助力公司成为行业领先 [93]

公司上市申请与市场地位 - 公司于2025年8月29日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，此为2025年2月28日递表失效后的再次申请 [1] - 公司是一家保险科技公司，成立于2015年，主要业务为向场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务 [5] - 按总保费计，2024年公司在中国互联网保险中介中排名第十一，在中国场景互联网保险中介中排名第五，在中国第三方场景互联网保险中介中排名第一，市场份额为3.4% [5] 业务模式与收入构成 - 公司收入主要来源于保险交易服务、精准营销及数字化解决方案以及TPA（第三方管理）服务 [5] - 保险交易服务是主要收入来源且占比上升，公司与中国超过70家主要保险公司合作设计定制化保险产品 [5] - 精准营销及数字化解决方案业务通过分析终端消费者需求，将其策略性引介给合作伙伴，收入存在波动 [6] - TPA服务收入占比较小且不稳定，公司获授权协助保险公司进行理赔及咨询服务 [7] 财务表现 - 营业收入从2022年的4.05亿元增长至2024年的9.14亿元，2023年同比增长63.1%，2024年同比增长38.5% [8] - 2025年前五个月营业收入为4.67亿元，较2024年同期的3.5571亿元增长31.3% [8] - 净亏损从2022年的2507.5万元扩大至2024年的2771.2万元，2025年前五个月净亏损为1867.9万元 [8] - 净亏损率分别为6.2%（2022年）、2.6%（2023年）、3.0%（2024年）和4.0%（2025年前五个月），亏损呈扩大趋势 [8] - 毛利率整体呈波动上升态势，报告期内分别为8.3%、7.9%、9.1%和9.2% [9] 客户集中度与成本分析 - 公司面临客户集中风险，报告期内五大客户收入占比始终过半，分别为55.3%、69.0%、77.2%及59.3% [9] - 亏损扩大主要由于公司处于业务扩张阶段，研发开支、销售及分销开支等持续增加，成本开支增幅大于收入增幅 [8] 融资历程与股权结构 - 公司自成立以来完成五轮融资，共计融资近1.45亿元 [11] - 融资后估值从2018年天使轮的3.53亿元上升至2024年C轮的20.29亿元 [12] - 公司创始人、董事长、执行董事兼首席执行官涂锦波通过相关实体拥有约55.58%的投票权，为控股股东 [12] - 新希望控股和刘永好共同持有公司13.87%的股份权益 [12]