以色列股市在冲突期间的市场表现 - 以色列基准TA-125指数连续六个交易日上涨，续创历史新高，即便在美国打击伊朗核设施后周日仍全天上涨1.77% [1] - 自本月以色列与伊朗冲突爆发以来，TA-125指数已上涨约8%，而同期标普500指数小幅下跌 [7] - 从2023年10月7日巴以冲突爆发至2024年6月12日，TA-125指数总回报率（含股息）达到约46%，优于同期标普500指数约40%的涨幅 [5] 以色列市场的韧性及投资者行为 - 以色列资本市场主要由国内投资者持有，当地投资者在多年冲突后形成习惯性认知：战争很少让经济长期偏离轨道，抛售往往是买入机会 [5] - 投资者不仅仅逢低买入，甚至在追高，押注以色列对伊朗的打击将严重削弱伊朗及其代理人 [6][7] - 尽管动员大量预备役人员并在多线作战，以色列经济仍表现出韧性：经济持续增长，失业率接近3%的数十年低点 [5] 支撑市场乐观情绪的地缘战略因素 - 以色列周边的安全形势发生巨大变化：哈马斯势力被削弱，真主党遭受挫折，叙利亚阿萨德政权垮台，伊朗的军事和核基础设施遭严重破坏 [8] - 以色列的军事行动降低了投资者所称的"风险溢价"，即地缘政治风险在资产中的定价，可能为更多外国投资铺平道路 [8] - 以色列货币谢克尔对美元和欧元走强，当地政府债券保持稳定 [7] 潜在的中长期市场不稳定因素 - 与伊朗的冲突每天耗费以色列数亿美元，这一代价可能会限制其进行持久战的能力 [9] - 战争持续时间是决定成本的主要因素，以色列经济可能只能够承受一场短期战役 [10] - 伊朗重建核计划或重启对地区代理人支持的可能性不能排除，未解决的巴勒斯坦冲突仍是国际社会谴责的源头 [10][11]