陕西华达 20260106 摘要 公司客户结构以军工客户为主（占比 75%），中电科、航天科技、华为 等为主要客户，覆盖卫星、火箭、导弹、无人机等领域，中电科占收入 比例在 25%至 30%左右。 商业航天业务快速发展，配套星网项目，单星配套价值量提升至 80 万- 100 万元，预计 2025 年商业航天配套收入达 6,000 万-7,000 万元， 与五院、华为等合作密切。 传统航天业务未来五年进入快速增长期，国家重点项目带来大量需求， 单颗卫星配套价值量达千万级别，部分重点型号甚至达三四千万。 低轨卫星价值量低于传统军品，但无人机市场增速快，预计 2025 年配 套无人机收入达 3,000 万左右，与兵器集团、彩虹、飞鸿等合作。 民用领域积极拓展与华为衍生公司合作，并开展新能源汽车合作，已通 过车柜认证，但原材料价格上涨和房屋回款不理想影响利润。 公司在光电组件和光器件方面进行布局，产品已在商业卫星上验证，并 计划与外部企业合作建设研发中心，拓展军用光电和光机电领域。 公司预计 2026 年收入将在 8 亿至 8.5 亿元之间，同时计划横向拓展和 收购其他业务，正在并购华芯微，并可能通过现金方式收购技术 ...