行业投资评级 - 通信行业评级为"强于大市"（维持）[4] 核心观点 - 光交换（OCS）市场产业化进程加速，受益于AI、5G、云计算等技术的发展，未来增长前景广阔[2][15][16] - 全球量子计算领域布局加速，国内外技术突破和资本投入持续增加，产业处于高速发展阶段[3][6][7] - 通信行业指数本周上涨0.52%，跑赢沪深300指数0.96个百分点[11] 光交换（OCS）市场分析 - 全球OCS交换机市场规模从2020年的72.78百万美元增长至2024年的366.47百万美元，2020-2024年复合增长率达49.80%[2][16] - 预计2031年市场规模将达到2022.21百万美元，2025-2031年复合增长率为17.12%[2][16] - 中国市场增长迅速，2024年规模为3.66百万美元（占全球1.00%），预计2031年达到80.20百万美元（占全球3.97%），2020-2024年复合增长率97.87%，2025-2031年复合增长率34.68%[32] - OCS技术通过重构光信号物理路径，规避光电转换环节，具有带宽容量高、延迟与能耗低的特点[2][15] - 主要技术方案包括MEMS方案、数字液晶DLC方案和直接光束偏转DBS方案[2][15] - 应用场景主要集中在电信通信、数据中心和高性能计算三大领域[2][15] - 全球主要生产商包括谷歌（2024年收入份额48.53%）、Huber+Suhner、Coherent等[29] 量子计算领域发展 - 2022年全球量子计算销售额为11亿美元，预计以48.1%的复合年增长率增长，2027年达到76亿美元[7][19] - 2023-2027年量子计算市场投资预计以11.5%的复合年增长率增长，2027年底达到近164亿美元[7][19] - 英国与美国签署《科技繁荣协议》，微软、英伟达、谷歌、OpenAI等巨头承诺投入超过310亿英镑用于AI基础设施和量子技术[3][17] - 清华大学与北京量子信息科学研究院合作开发出支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN，可大幅减少门操作数量和误差累积[6][18] - 中国科学技术大学成功构建105比特超导量子计算原型机"祖冲之三号"，处理速度比最快超级计算机快15个数量级[40][41] - 光量子计算原型机"九章三号"实现255光子操纵，处理速度比"九章二号"提升一百万倍[45] - 图灵量子推出"TurningQ Gen2大规模可编程光量子计算系统"，具备56光子量子优越性级别规模[47] 通信行业市场表现 - 通信（申万）指数本周上涨0.52%，沪深300指数下跌0.44%[11] - 通信板块市盈率（TTM）为24.13倍，在TMT子行业中位列第四[13][14] - 涨幅前五个股：德科立（59.09%）、线上线下（50.59%）、长飞光纤（35.07%）、光库科技（27.64%）、美利信（22.30%）[14] - 跌幅前五个股：*ST高鸿（-23.81%）、三维通信（-13.97%）、永鼎股份（-10.79%）、东信和平（-10.17%）、通鼎互联（-9.37%）[12] 重点推荐公司 - 覆盖10家买入评级公司，包括沪电股份（2025E PE 39.74）、美格智能（2025E PE 64.03）、中际旭创（2025E PE 48.78）、天孚通信（2025E PE 62.87）等[1] - 建议关注组合涵盖运营商、主设备商、光模块、IDC、量子通信等多个细分领域[20] 行业动态 - 中国电信启动eSIM业务安全评估项目，预算30.74万元[53] - 银河航天成功发射卫星互联网技术试验卫星，采用柔性太阳翼技术[53] - 联发科首款台积电2纳米制程旗舰SoC完成流片，预计2026年底量产[53] - 华为云昇腾AI云服务客户数量从321家增至1805家，算力规模增长268%[54] - 广州市计划到2027年建成12万个5G基站和150个5G专网[54]