证券研究报告|公司深度报告 2026 年 04 月 13 日 永鼎股份（600105.SH） 光棒、光芯片与超导带材产能扩张，业绩成长性渐显 TMT 及中小盘/通信 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 4345 | 4111 | 4766 | 6096 | 7187 | | 同比增长 | 3% | -5% | 16% | 28% | 18% | | 营业利润(百万元) | 117 | 98 | 226 | 343 | 487 | | 同比增长 | -43% | -16% | 131% | 52% | 42% | | 归母净利润(百万元) | 43 | 61 | 205 | 251 | 295 | | 同比增长 | -80% | 42% | 234% | 22% | 18% | | 每股收益(元) | 0.03 | 0.04 | 0.14 | 0.17 | 0.20 | | PE | 1287.9 | 907.0 | 271.4 | ...

涉及的行业与公司 * **行业**：人工智能算力基础设施、光通信、数据中心、光纤光缆 * **公司**： * **谷歌链**：Anthropic、博通、中际旭创、新易盛、长光华芯、源杰科技、英维克、腾景科技、炬光科技、光库科技、长飞光纤、太辰光、欧陆通 * **CPO链**：Meta、博通、中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信、罗博特科、杰普特、炬光科技、至尚科技 * **豆包链/国产算力链**：豆包、腾讯、盛科通信、寒武纪、海光信息、新元股份、华工科技、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、网宿科技、鸿博股份、中科曙光、光环新网、润泽科技、润建股份、奥飞数据 * **光纤光缆**：康宁 核心观点与论据 谷歌链：TPU需求爆发，带动全产业链增长 * **TPU需求预测大幅上调**：基于谷歌Gemini和Anthropic的Claude模型发展超预期，将2026-2028年谷歌TPU总量预测上调至**5000万颗**量级[2] 其中，2027年预测从**650万颗**上调至**1000万颗**，2028年单年需求或达**3500多万颗**[1][2] * **光模块需求放量**：TPU与光模块配比约为**1:2.5至1:3**[2] 2027年**1000万颗**TPU将对应**2000万至3000万个**光模块需求，**1.6T**将成为主流[1][2] * **液冷市场空间巨大**：谷歌V8及以上芯片趋向全液冷，每机柜配置**64个**TPU[2] 2027年**1000万颗**TPU对应约**16万个**机柜，单柜液冷价值**60万至70万**人民币以上，仅谷歌一家带来的液冷市场规模就可能超**1000亿元**人民币[1][2][3] * **OCS交换机需求超预期**：2027年OCS交换机需求量从市场预期的**3万台**调增至**5万台**[1][3] 若2028年TPU达**3500万颗**，OCS需求可能达**15万台**[3] * **NPO需求同步高增长**：NPO与TPU呈**1:1**配比，需求将随TPU同步进入高增长期[1][2] 豆包链/国产算力：需求强劲，驱动产业链变化 * **豆包模型跻身全球前三**：日Tokens处理量已突破**120亿**[1][6] * **驱动国产算力需求与价格上涨**：自2025年**11-12月**起，国内AIGC需求爆发式增长，驱动算力租赁价格上涨[6] 腾讯等巨头开始落地AIDC大单并从自建转向租赁模式[6] * **国产交换芯片核心受益**：盛科通信作为国产交换芯片龙头，预计将核心受益于国产AI和超级计算机发展[6] CPO：Meta订单带来产业变化 * **Meta下达大量CPO交换机订单**给博通，显示产业进展[6] 光纤光缆：全球性涨价，供应紧张 * **涨价已成全球性现象**：从国内扩展至海外，康宁等厂商也在提价[8] * **供应紧张向上游传导**：涨价范围已从光纤扩展至光棒[8] * **供需缺口显著**：根据CRU报告，光纤供需缺口可能达**15%**[1][8] * **价格预计维持高位**，相关标的估值处于合理区间[1][8] 其他重要内容 A股市场具体受益标的 * **光模块**：中际旭创（最核心）、新易盛、长光华芯；源杰科技（间接供应光芯片）[4] * **NPO**：中际旭创（预计占主要份额）、新易盛[4] * **液冷**：英维克（已确定的谷歌ABL供应商）[4] * **OCS**：腾景科技（直接为谷歌自研OCS供货）、炬光科技、光库科技（可能通过Coherent和Momentum进入供应链）[4] * **MPO和AOC**：长光华芯（核心标的）、长飞光纤、太辰光[5] * **服务器电源**：欧陆通等[5] * **CPO领域标的**：“四重点”：中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信；“四小龙”：罗博特科、杰普特、炬光科技、至尚科技；其中杰普特光通信业务预期差较大[6] * **豆包链/国产算力受益标的**： * AIDC相关：光环新网、润泽科技、润建股份、奥飞数据等[6] * 网络与计算相关：盛科通信、寒武纪、海光信息、新元股份、华工科技、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等[6][7] * CDN相关：网宿科技等[7] * 算力租赁相关：鸿博股份、中科曙光等[7] 可能被忽略的细节 * Anthropic给出的年化收入指引达到**300亿美元**，远高于2025年底的**90亿美元**[2] * Anthropic与谷歌及博通锁定了从**2027年**起上线的**3.5吉瓦**级别TPU算力，并敲定至**2031年**的芯片长期供应保障[1][2] * MPO与光模块的配比关系约为**1:2**[3] * 整机柜功率提升可能会推动对**5.5千瓦**甚至更高功率服务器电源的应用[3] * 根据“**AIDC等于AI芯片功耗乘以二**”的算法，国产链首要推荐交换芯片、AIDC和算力租赁板块[6]

市场整体主题表现 - 热点主题交易热度连续四周回落，上周热点主题日均成交额平均7.37亿元，日均换手率2.98% [1] - 市场结构分化与轮动加剧，光通信与创新药主题延续强势，新能源/电力主题回调 [1] - 中东战局焦灼反复，战争关联度高的能源资源主题回调，光伏/电力/甲醇等跌幅居前 [1] - 市场在波动与分歧中寻找新投资线索，聚焦新技术与强需求催化的新兴科技方向 [1] 光通信主题 - 全光交换（OCS）技术成为2026年OFC大会技术热点，有望解决AI超大集群的功耗、时延、带宽瓶颈 [2] - Lumentum预计2026年下半年实现4亿美元OCS收入，2027年突破10亿美元 [2] - 工信部组织开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动，推动全光交换等技术应用部署 [2] - 多地光纤招标价格大幅提升，AI数据中心与无人机等需求高增，供需缺口持续放大，OCS进一步提升对高端光纤产品需求 [2] - 投资方向包括AI需求高增、量价齐升的光纤光缆/光棒/连接器，以及OCS应用部署的上游器件/中游整机/硅基产品 [2] 能源转型主题 - “十五五”规划纲要指出加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，实施非化石能源十年倍增行动 [3] - 地缘冲突扰动关键能源供应安全，政策聚焦新型能源体系建设与培育发展未来能源 [3] - 投资机会在于新型能源基础设施、能源装备与未来能源 [3] - 具体推荐方向包括受益重大能源工程投资加码的电力电网/风光水核/新型储能等能源基础设施，以及受益关键技术与场景突破的绿氢/核聚变能 [3] Token出海主题 - 中国AI产业构建起电力-算力-模型-应用的体系化优势，国产大模型具备人才、电力等显著优势 [4] - 2026年以来Minimax等多款国产大模型token调用量全球领先 [4] - 2026年政府工作报告指出打造智能经济新形态，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用 [4] - “十五五”期间将强化算力算法数据高效供给，促进模型算法迭代创新 [4] - 投资方向包括具备大模型全球领先优势、受益Token调用量提升的国产大模型公司，以及AIDC电力设备/算力租赁/国产GPU [4] 算电协同主题 - 2026年全国两会政府工作报告提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 [5] - “十五五”规划纲要提出加快国家枢纽算力设施集群建设，推动绿色电力与算力协同布局 [5] - 绿电装机提升需要大负荷消纳新场景，算力扩张面临电力成本与灵活供应约束，算电协同打通算力、电力与源网荷储一体化通路 [5] - 预计2030年我国绿电发电装机占比将显著提升，而数据中心用电占全社会用电量比重有望超7% [5] - 投资方向包括受益大规模智算集群建设的HVDC/液冷，受益电网数字化改造的智能电网/虚拟电厂，以及绿电与数据中心运营商 [5]

核心观点 - 市场热点主题交易热度已连续四周回落，市场波动与分歧加大，应在此环境中进行布局，聚焦由新技术与强劲需求催化的新兴科技方向 [1][3] - 当前市场结构分化与主题轮动加剧，光通信与创新药主题延续强势表现，而新能源/电力主题则出现回调 [3][6] - 投资应重点关注四个方向：光通信、能源转型、Token出海、算电协同 [3][5] 主题温度计：市场热度与结构变化 - 热点主题交易热度连续四周回落，上周热点主题日均成交额平均为 **7.37亿元**，日均换手率为 **2.98%** [3] - 市场主题表现分化，受中东战局影响，能源资源主题回调，光伏、电力、甲醇等跌幅居前 [3] - 光通信主题在OCS（全光交换）技术与光纤涨价催化下领涨，创新药主题在底部回升后行情扩散 [3][10] - 资金流向方面，光通信、银行、算力获得资金净流入 [3][12] 本期重点推荐主题 主题一：光通信 - **核心驱动**：全光交换（OCS）技术成为2026年OFC大会热点，能解决AI超大集群的功耗、时延、带宽瓶颈，有望带动光纤及配套产业链价值量提升 [3][16] - **市场数据**：行业龙头Lumentum预计2026年下半年实现 **4亿美元** OCS收入，2027年将突破 **10亿美元** [3][16] - **政策与需求**：工信部推动全光交换等技术应用部署；AI数据中心与无人机等需求高增，导致供需缺口持续放大，OCS进一步提升对高端光纤产品需求 [3][16] - **价格走势**：国内多地光纤招标价格大幅提升，例如黑龙江电信项目G.652.D 24芯光缆成交价约155.7元/芯公里，较2025年11月底部涨幅达 **178%** [19] - **供需分析**：需求端受AI算力等多轮驱动，AI超算中心光纤用量是传统机房的 **5-10倍**；CRU预测AI驱动光纤需求占比将从2024年不足 **5%** 飙升至2027年的 **35%** [20][22] - **供给约束**：光纤预制棒扩产周期长达 **1.5-2年**，投资壁垒高，2026年全球光纤缺口达 **1.38亿芯公里**，缺口率 **16.7%**，预计将持续 **2-3年** [22] - **投资方向**：推荐受益于AI需求量价齐升的光纤光缆/光棒/连接器，以及受益于OCS技术部署的上游器件/中游整机/硅基产品 [3][16] 主题二：能源转型 - **政策导向**：“十五五”规划纲要指出加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，实施非化石能源十年倍增行动，并强化能源资源供应保障 [3][17][24] - **安全背景**：地缘冲突扰动关键能源供应安全，政策聚焦新型能源体系建设与培育发展未来能源 [3][17] - **能源结构**：2025年中国清洁能源消费量占能源消费总量比重为 **30.4%**，较上年上升 **1.8个百分点** [26] - **对外依存**：我国原油消费对外依存度仍高于 **70%**，但天然气消费对外依存度已回落至 **41%**，能源进口来源多元化与清洁能源占比提升有助于增强保障能力 [27][28] - **重大工程**：“十五五”规划围绕目标任务提出 **6** 方面 **109** 项重大工程，其中包含新型能源体系建设、重大水电及新能源基地、电力输送通道等内容 [26][30] - **投资方向**：推荐受益于重大能源工程投资加码的电力电网/风光水核/新型储能等基础设施，以及受益于关键技术突破的绿氢/核聚变能 [3][17] 主题三：Token出海 - **产业优势**：中国AI产业正构建起电力-算力-模型-应用的体系化优势，国产大模型具备人才、电力等显著优势 [3][17][32] - **政策支持**：2026年政府工作报告提出打造智能经济新形态，深化拓展“人工智能+”，推动重点行业人工智能商业化规模化应用 [17][31] - **市场表现**：2026年以来，Minimax等多款国产大模型的token调用量已位居全球领先地位 [3][35] - **市场规模**：中国人工智能市场规模预计将从2024年的 **1607亿元** 增至2030年的 **9930亿元**，期间复合年增长率达 **35.5%** [33] - **大模型增长**：中国大模型市场规模预计将从2024年的 **53亿元** 增至2030年的 **1011亿元**，期间复合年增长率高达 **63.5%**，其中企业级市场是核心驱动力，2030年占比预计达 **89%** [33] - **投资方向**：推荐具备全球领先优势的国产大模型公司、AIDC电力设备/算力租赁/国产GPU，以及具备流量入口优势的互联网平台公司 [3][18][32] 主题四：算电协同 - **政策规划**：“十五五”规划纲要提出加快国家枢纽算力设施集群建设，推动绿色电力与算力协同布局；2026年政府工作报告提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 [3][37] - **协同逻辑**：绿电装机提升需要大负荷消纳场景，算力扩张面临电力成本与供应约束，算电协同能打通算力、电力与源网荷储一体化通路 [3][37] - **需求预测**：预计到2030年，数据中心用电量占全社会用电量比重有望超过 **7%** [38] - **结构变化**：预计到2030年底，太阳能发电和风电在发电装机中的占比将显著提升，分别达到 **32.6%** 和 **19.9%** [38] - **投资方向**：推荐受益于大规模智算集群建设的HVDC/液冷/储能，受益于电网数字化改造的智能电网/虚拟电厂，以及绿电与数据中心运营商 [3][19][37]

文章核心观点 - 中国银河证券认为，在出口管制导致上游原材料锗供给收紧、光棒扩产周期长以及AI算力建设带动需求提升的共同作用下，光纤光缆行业将迎来景气度上行周期，光棒及光纤价格有望稳步上涨 [1] 锗金属出口管制与上游供给 - 锗以超高纯四氯化锗形式作为光纤预制棒（光棒）的核心掺杂剂，是提升纤芯折射率、降低传输损耗的关键材料 [1] - 全球已探明锗资源保有储量约8600吨，主要分布在美国（占45%）、中国（占41%）和俄罗斯等国 [1] - 中国自2023年8月1日起对锗相关物项实施出口管制，并列入2026年度《两用物项和技术进出口许可证管理目录》，实行严格许可管理，导致全球供给持续收紧 [2] 光棒供给紧张与价格支撑 - 光棒是光纤光缆产业链的价值与技术高点，约占光纤成本的70% [3] - 光棒技术壁垒高，扩产周期长，单条产线从建设到稳定量产通常需要1.5到2年，是供给短缺的关键制约 [3] - 行业经历供给出清后鲜有大规模扩产，且厂商优先将产能投向利润率更高的特种光纤，加剧了供给紧张 [3] - 上游原材料锗价格上涨、进口精密设备交货周期延长、生产环节能源价格波动等因素共同推动成本上行，强化了光棒价格的支撑逻辑 [3] AI算力建设与行业需求 - AI数据中心及海外市场需求爆发，带动了细径光纤、弯曲不敏感光纤、空芯光纤等特殊光纤的产能需求 [4] - 根据CRU报告，2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤光缆需求总量同比大幅提升75.9% [4] - 中国光纤光缆制造商在国际市场影响力增强，在中东、拉美、欧洲等地获得多项招标项目 [4] - 中国光纤具备规模、技术和成本优势，未来2至3年，光纤需求将同步于AI算力投资增长，并有望受益于未来6G网络的普及 [4] 建议关注的公司 - 研报建议关注长飞光纤(601869.SH,06869)、中天科技(600522.SH)、烽火通信(600498.SH)、亨通光电(600487.SH)等 [1]

行业现状与趋势 - 光纤光缆行业供需格局发生显著变化 [1] - 市场需求旺盛，受益于全球AI基础设施投资激增及光纤无人机等带来的新增量 [1] - 散纤价格稳步上涨 [1] - 行业呈现阶段性供需错配，叠加光棒产能扩张周期长、技术门槛高等因素 [1] - 行业盈利能力有望显著修复 [1] 公司概况与战略 - 公司是国内光缆行业首家民营上市公司 [1] - 公司已构建起完整的“光棒—光纤—光缆”垂直产业链 [1] - 面对行业机遇，公司紧跟趋势积极扩产，相关内容已完成备案公示 [1]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][5] 报告核心观点 - 公司展现出“全产业链底座坚实，新翼蓄势待发”的良好发展态势，以“光棒-光纤-光缆”等网络基础通信产品为根基构建了垂直一体化全链条能力 [3] - 凭借旗下两大核心高科技子公司——专注于光芯片的鼎芯光电与深耕高温超导材料的东部超导，形成了强劲的“双轮驱动”增长模式 [3] - 随着公司依托全产业链优势实现核心环节自主可控，叠加高端光芯片产能释放以及超导材料在核聚变等前沿领域的应用落地，两大新兴板块有望彻底打开公司未来的估值与业绩增长空间 [3] 公司基本状况与盈利预测 - 公司总股本为1,461.99百万股，当前股价为29.60元，总市值为43,275.05百万元 [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为46.9亿元、56.5亿元、70.62亿元，同比增长14%、20%、25% [2][5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.31亿元、1.69亿元、2.78亿元，同比增长439%、-49%、65% [2][5] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.23元、0.12元、0.19元 [2] 光通信业务 - 公司构建了从“光棒-光纤-光缆”的全产业链能力 [3] - 受益于AI高速发展，数据中心内部及DCI场景的光纤需求占比有望从2024年的不足5%激增至2027年的35% [3] - 2026年1月国内G652.D裸纤价格为31.5元人民币/芯公里，同比增长92%，自2025年5月以来价格涨幅超过100% [3] - 公司计划新增年产500吨光纤预制棒、2000万芯光纤产能，扩产后将具备年产能950吨光纤预制棒、3600万芯光纤产能 [3] - 预测2025-2027年公司光通信业务收入分别增长32.5%、40.0%、32% [6] 光芯片业务（鼎芯光电） - 子公司鼎芯光电聚焦高壁垒光芯片领域，拥有稀缺的IDM全流程能力 [3] - 产品矩阵高端化，涵盖100G EML、56G EML以及100mW/70mW CW HP等大功率硅光光源产品，配套800G、1.6T高速光模块需求 [3] - 受益于全球AI算力中心建设，高端光芯片供需缺口持续扩大，且缺口有望延续到2026年底 [3] - 公司已实现关键产品批量生产并获得部分光模块厂商认证，正在积极扩产，扩产后将具备年产能7000万颗高速光模块能力（新增年产能3000万颗） [3] - 成功引入包括剑桥科技在内的外部战略投资者，深化产业协同 [3] 超导材料业务（东部超导） - 子公司东部超导深耕第二代高温超导带材，采用国内独有的IBAD+MOCVD技术路线 [3] - 产品已覆盖可控核聚变磁体、超导感应加热、磁拉单晶及医学成像等前沿领域 [3] - HF1200系列高性能REBCO超导带材已实现单根千米级的批量化制备，最大长度达到1435米 [3] - 随着国家“十五五”规划将可控核聚变列为战略科技方向，超导带材应用场景将持续丰富 [3] - 2025年以来多个核电及可控核聚变项目（如BEST项目、环流三号、四号项目等）均需消耗大量二代超导带材 [3] - 公司计划在2026年持续扩产以匹配下游需求 [3] - 预测2025-2027年该业务整体收入分别增长15.0%、35.0%、65.0% [6] 其他业务 - **汽车线束业务**：经历2024年行业调整后逐步企稳，预测2025-2027年收入分别增长4.5%、4.0%、4.5% [6] - **电力工程业务**：海外工程项目进入平稳结转期，预测2025-2027年收入分别增长5.0%、4.5%、5.0% [6] - **大数据应用服务**：非核心战略方向，业务持续收缩，预测2025-2027年收入分别增长3.0%、1.0%、-2.0% [6] 财务与估值 - 预测2025-2027年公司毛利率分别为17.0%、16.5%、17.0%，净利率分别为8.3%、3.5%、4.6% [9] - 预测2025-2027年净资产收益率分别为9.4%、4.9%、8.0% [9] - 基于2026年2月26日收盘价，预测2025-2027年市盈率分别为130.8倍、256.4倍、155.7倍，市净率分别为13.8倍、14.4倍、14.4倍 [2][9] - 可比公司估值对比显示，公司在光芯片、光纤光缆、超导带材等细分领域均有相应可比公司 [7]

**纪要涉及的行业或公司** * **公司**：永鼎股份 [1][1] * **行业**：光通信行业（具体涉及光芯片、光模块、光纤光棒制造） [1] **纪要提到的核心观点和论据** * **公司已完成两项重要生产技术改造项目的政府备案** [1] * 项目一：年产高速光模块光芯片**7000万颗**生产技术改造项目，其中**新增3000万颗**产能 [1] * 项目二：年产**950吨**光棒、**3600万芯**光纤生产技术改造项目，其中**新增500吨**光棒、**2000万芯**光纤产能 [1] **其他重要但可能被忽略的内容** * 文件内容存在重复，但核心信息一致，均指向两项已完成备案的技改项目 [1]

**公司：远东股份** **核心观点与论据** * **液冷业务**：公司拥有全市场唯一的仿生岐管微通道液冷板技术[1] 预计其下一代液冷板产品在单芯片价格上将是GB200的2至3倍[1] 产品内测稳定性非常好[1] 若通过英伟达台湾团队检测，预计可获得可观市场份额，中性条件下可为公司带来至少500亿市值增量[1] * **光纤业务**：公司已完成光棒与光纤的全产业链布局[1] 受益于行业涨价趋势[1] 产能计划在今年年中扩张至2600万芯公里，并在明年年底达到5200万芯公里[1] 产品单价在100元以上[1] 预计该业务可为公司带来超过500亿的市值增量[1] * **主营业务与整体估值**：公司主业基本面复苏，受益于海缆与风电业务放量[1] 新能源业务持续减亏[1] 预计整体利润在6至7亿[1] 给予主业约150亿估值[1] 综合液冷与光纤业务的预期市值增量，公司合计目标市值看至1150亿以上[1] 当前市值仅300亿出头，存在巨大上涨空间[1]

光纤光缆市场现状与涨价驱动因素 - 自2025年末以来，G.652.D裸光纤价格持续攀升，2026年2月已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40元/芯公里至50元/芯公里区间，累计涨幅高达94%至144% [1] - 驱动本轮涨价行情的核心引擎是AI，AI数据中心对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信网络 [1] - 为满足GPU集群的低时延、高带宽互联，G.657.A2等特种光纤以及空芯光纤的需求激增 [1] - 无人机、东数西算工程等新需求也在集中释放，共同推动各类光纤需求进入增长快车道 [1] 供给端约束与供需失衡 - 光纤的核心原材料光棒占据产业链价值与技术的高点，约占光纤成本的70% [2] - 光棒的扩产周期长达1.5至2年，且行业经历了前几年的价格战与供给出清后，鲜有大规模扩产 [2] - 当高端特种光纤需求爆发时，光棒厂商优先将产能投向利润率更高的产品，客观上挤占了G.652.D等普通散纤的产能 [2] - 需求全面增长，供给端受制于光棒产能无法快速响应，供需失衡的缺口被瞬间放大，推动光纤价格加速上涨 [2] 行业趋势与投资窗口 - 量价齐升的逻辑正在被逐步验证，中国移动最新特种光缆集采中主流厂商的顶格报价，终结了低价内卷的局面，标志着卖方议价权的回归 [2] - 需求端的能见度高，北美科技巨头对AI算力的资本开支仍在加码，Scale Up与DCI带来的光纤需求将在2026-2027年持续释放 [2] - 供给端的刚性约束难以在短期内缓解 [2] 机构建议的投资方向 - 聚焦拥有光棒产能的公司，如长飞光纤/长飞光纤光缆、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭电股份等，这类公司或将充分受益于涨价逻辑 [3] - 关注算力产业链上游的核心材料与器件供应商，重点包括光模块领域的中际旭创、新易盛，以及光器件环节的天孚通信、仕佳光子、太辰光等 [3] - 随着空芯光纤等下一代技术逐步进入运营商试点，具备前瞻技术储备的厂商也将获得估值提升的催化剂 [3]