公司业务与市场定位 - 公司是先进复合材料零部件的研发、生产、销售及相关服务提供商，军工业务为其当前主营业务[2] - 作为最早进入航空复材零部件市场的民营企业之一，公司自2012年起前瞻性布局军品业务，已承担多种型号航空复材零部件的工艺设计和加工制造，产品广泛应用于歼击机、运输机、教练机、无人机、导弹等重点型号装备[2][11] - 公司已入选工信部国家级专精特新“小巨人”企业名单[3][12] - 公司已在汽车领域实现客户拓展，与广东汇天航空航天科技有限公司签署《技术开发合同》，有望在未来形成新的业务增长点[3][12] 财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.65亿元，同比增长29.47%；归母净利润4246.94万元，同比减少45.97%[8][16] - 公司主营业务收入构成为：飞机复材零部件95.89%，制造及技术服务4.05%，导弹复材零部件0.05%，其他（补充）0.01%[8][16] - 公司自A股上市后累计派现3982.82万元[8][17] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.00万户，较上期减少6.56%；人均流通股5319股，较上期增加175.41%[8][16] 市场表现与交易数据 - 3月26日，公司股价跌1.96%，成交额3338.64万元，换手率1.45%，总市值35.67亿元[1][10] - 今日主力资金净流入19.55万元，占比0.01%，在所属行业中排名第5/48[4][12] - 近期主力资金流向：近3日净流入64.86万元，近5日净流出191.42万元，近10日净流出1138.04万元，近20日净流出5689.35万元[5][13] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额755.04万元，占总成交额的3.94%[5][14] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为49.84元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓[6][15] - 目前股价在压力位45.60元和支撑位40.53元之间[6][15] 行业与股东信息 - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，所属概念板块包括军民融合、无人机、飞行汽车(eVTOL)、航天军工、融资融券等[8][16] - 截至2025年9月30日，易方达国防军工混合A（001475）为公司第十大流通股东，持股76.61万股，相比上期减少54.95万股；长城行业轮动混合A（002296）与国投瑞银国家安全混合A（001838）已退出十大流通股东之列[9][17] - 随着我国飞机主机厂航空零部件配套的外部协作深化进程加速推动，航空零部件市场规模将逐渐扩大[2][11]

本周新股申购安排 - A股市场本周（3月23日-3月27日）有3只新股申购，分别为北交所的隆源股份、沪市主板的红板科技和创业板的二瑞智能 [1] - 隆源股份于周一开启申购，红板科技与二瑞智能于周五申购 [1] 隆源股份 (汽车铝合金精密压铸件) - **公司概况与定位**：公司是汽车铝合金精密压铸件“小巨人”企业，专业从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，形成了以汽车类铝合金精密压铸件为核心的产品体系 [1][2] - **产品应用与核心领域**：产品主要应用于汽车发动机系统、新能源汽车三电系统、汽车转向系统和汽车热管理系统等关键领域 [2] - **战略与增长驱动力**：公司把握汽车新能源化和轻量化机遇，新能源汽车三电系统零部件已成为业绩增长的重要驱动力 [2] - **客户结构**：公司形成了“全球知名汽车零部件供应商+整车制造厂商”的客户结构，主要客户包括博格华纳、零跑汽车、长城汽车等，产品最终应用于福特、通用、特斯拉、宝马、奔驰等全球知名汽车品牌 [2] - **财务表现**：2023年至2025年，公司实现营业收入分别为6.99亿元、8.69亿元、10.26亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.26亿元、1.28亿元、1.43亿元 [3] - **募资用途**：本次募集资金将用于新能源三电系统及轻量化汽车零部件生产项目（二期）和研发中心建设项目 [3] - **发行详情**：发行价为24.7元/股，单一账户申购上限为76.5万股 [2] 红板科技 (印制电路板) - **公司概况与定位**：公司是国内手机HDI主板和手机电池板行业的龙头企业，专注于印制电路板的研发、生产和销售，产品定位于中高端应用市场 [1][4] - **产品与技术实力**：产品包括HDI板、刚性板、柔性板、刚柔结合板、类载板、IC载板等，具备全面的技术研发和生产能力，是行业内能够规模化生产高层数（最高26层）任意互连HDI板的企业之一 [4][5] - **市场地位与份额**： - 在手机HDI主板领域占据领先地位，2024年为全球前十大手机品牌提供手机HDI主板1.54亿件，市场份额达13% [5] - 在手机电池板领域，是全球前十大智能手机品牌中7家品牌的主要供应商，2024年市场份额高达20% [5] - 已突破IC载板技术壁垒并实现量产 [5] - **下游应用与客户**：产品广泛应用于消费电子、汽车电子、高端显示、通讯电子等领域 [5] - 消费电子客户包括OPPO、vivo、荣耀、传音、摩托罗拉等终端品牌及华勤技术、闻泰科技等ODM企业 [6] - 汽车电子客户包括伟创力、科世达、马夸特、美乐科斯、比亚迪等 [6] - 高端显示客户包括兆驰股份、洲明科技等 [6] - 通讯电子客户包括移远通信、广和通等 [6] - **财务表现**：2023年至2025年，公司实现营业收入分别为23.4亿元、27.02亿元、36.77亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.05亿元、2.14亿元、5.4亿元 [6] - **募资用途**：本次募集资金将用于年产120万平方米高精密电路板项目 [7] - **发行详情**：发行总量为1亿股，单一账户申购上限为2.1万股，顶格申购需持沪市市值21万元 [4] 二瑞智能 (无人机与机器人动力系统) - **公司概况与定位**：公司是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品 [1][8] - **无人机动力系统业务**： - 产品包括电机、电子调速器、螺旋桨及一体化动力系统等全品类，终端应用于农林植保、工业巡检、测绘地理信息、快递物流、应急救援等多个领域 [8] - 自2019年起布局eVTOL动力系统产品 [8] - 产品销往全球超过100个国家和地区，销售额超过100万的客户包括航天电子、纵横股份、华测导航、日本NTT等 [8] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年销售额统计，公司在全球民用无人机电动动力系统（不含动力电池）行业的市场份额仅次于大疆创新，排名第二 [9] - **机器人动力系统业务**：公司自2018年建立自主品牌CubeMars，专注于机器人关节领域，已实现电机、驱动板、行星减速器等核心部件全部自研自产，产品可应用于人形机器人、外骨骼、四足机器人等领域 [9] - **财务表现**：2023年至2025年，公司实现营业收入分别为5.34亿元、8.31亿元、10.75亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.72亿元、3.33亿元、4.21亿元 [9] - **募资用途**：本次募集资金将用于无人机及机器人动力系统扩产项目、研发中心及总部建设项目、信息化升级及智能仓储中心建设项目 [9] - **发行详情**：单一账户申购上限为6000股，顶格申购需持深市市值6万元 [8]

行业投资评级 - 增持（维持） [4] 核心观点 - 光纤光缆行业已明确进入由AI驱动的新上行周期，本轮周期的核心特征是“需求的结构性变化”与“供给的刚性约束”深度碰撞 [2][16] - 本轮行情并非传统复苏，而是由AI数据中心与无人机需求驱动的“供需敞口型涨价”，本质是定价体系重构，从买方市场转为卖方市场 [12][19] - 价格上涨并非单一因素驱动，而是需求外溢与供给约束在同一时间窗口内叠加的结果，价格弹性将显著大于历史周期 [13][14] 需求侧分析：AI与无人机驱动结构性增长 - **AI数据中心需求**：AI对光纤的拉动是密度的指数级跃升，单机柜光纤连接数从传统数据中心的约40-80芯提升至约800-1000芯，提升约15倍 [20][21] - **AIDC需求测算**：预计2026年仅中美两国AIDC光纤需求合计约5300万芯公里，占全球传统需求市场（按5亿芯公里基数）的10%以上 [22][39] - **无人机需求**：军用无人机将光纤从基础设施转变为消耗品，单机消耗10–20公里且任务后不可回收，预计年需求在3000万至7200万芯公里之间，中性预测约5200万芯公里，挤占全球传统需求约10% [44][50] - **新需求占比**：AIDC和无人机带来的新需求合计占原有传统需求市场的20%以上，直接导致全球高品质光纤出现供需缺口 [51] 供给侧分析：刚性约束与产能稀缺 - **供给高度集中**：全球产能高度集中于中国（占比超60%）、美国及日本，海外扩产极为克制，新增供给长期稀缺 [2][54] - **核心瓶颈在光棒**：光棒（预制棒）环节是供给侧的绝对“硬约束”，扩产周期长达18-24个月，技术门槛极高，直接锁死全行业供给上限 [2][69] - **供需缺口测算**：假设二线厂商复产且核心厂商扩产，2027年中期后才有新产能释放，2026-2027年按年供给量5-6亿芯公里测算，2026年供需缺口为6%，2027年进一步扩大至15% [2][53] - **型号错配加剧紧张**：厂商优先将有限产能切换至高附加值的G.657.A1/A2、G.654.E等型号，挤占了用于传统宽带的普通光纤（G.652.D）产能 [1][58] 价格与利润弹性 - **涨价性质**：本轮是“供需敞口型”涨价，在供不应求背景下，客户对价格不敏感，促生陡峭的涨价曲线 [1] - **涨价触发点**：历史上当行业稼动率>85%时价格开始上行，本轮涨价一旦启动且短时间内无法大规模扩产，后续价格弹性空间大 [53] - **利润弹性测算**：散纤价格每上涨10元/芯公里，头部厂商的归母净利润弹性在2亿-10亿元之间；若2026年散纤均价回升至90元/芯公里，仅光纤业务即可为长飞光纤、亨通光电分别带来约77亿元、53亿元的净利润弹性（税前口径） [84][85] 关键趋势与观察变量 - **长协锁价成为新常态**：云服务商（CSP）对未来光纤供给的提前锁定意愿强烈，交付安全与规格优先级高于单价，例如康宁与Meta达成最高60亿美元的长期供应协议 [40][43] - **下一代技术空芯光纤**：空芯光纤传输速度比传统玻璃光纤快约30%-47%，微软、康宁、长飞光纤、亨通光电等厂商正推动其规模化商用 [63][67] - **核心观察变量**：需要关注散纤价格（反映即时供需的“体温计”）和头部厂商是否提前扩产（长期需求的“风向标”） [18] 投资建议与关注标的 - 投资建议聚焦于具备全产业链垂直一体化能力的龙头公司 [87] - 建议重点关注：长飞光纤光缆（6869.HK）、长飞光纤、亨通光电、中天科技和烽火通信等 [2][16] - 报告给出了部分重点标的的盈利预测与估值，例如亨通光电2026年EPS预测为1.59元，对应PE为31.24；中天科技2026年EPS预测为1.39元，对应PE为21.41 [7]

报告投资评级 - 公司评级为“增持”，当前股价24.52元，合理价值为28.21元 [3] 报告核心观点 - 公司2025年业绩受产品结构影响出现下滑，但强调大飞机国产化、无人机和低空经济带来的市场机遇，并正增加民航、航空发动机及复合材料构件的产能建设 [1][7] - 2025年营收为50.08亿元，同比下降1.27%；归母净利润为10.31亿元，同比下降10.57% [7] - 经营活动现金流净额大幅改善至11.95亿元，同比增长140.92%，主要因商业承兑票据到期兑付 [7] - 2026年预计向关联方销售商品30亿元，较2025年实际完成额增长3.46% [7] - 当前市场机遇来源于C919等国产客机供应链本土化、无人机及eVTOL等新兴航空器市场崛起，以及航空维修市场对复合材料修复技术的需求增长 [7] - 报告期内，公司进行了民用航空复合材料构件、先进航空预浸料、树脂及构件、航空发动机用树脂基复材零组件生产能力建设项目 [7] 财务表现与预测 - **营收与利润**：2025年营收50.08亿元（YoY -1.3%），归母净利润10.31亿元（YoY -10.6%）。预计2026-2028年营收分别为51.66亿元、57.91亿元、67.12亿元，增长率分别为3.2%、12.1%、15.9%；同期归母净利润分别为11.23亿元、12.76亿元、14.93亿元，增长率分别为8.9%、13.6%、17.0% [2][7][11] - **盈利能力**：2025年毛利率为37.60%（YoY -1.23个百分点），净利率为20.63%（YoY -2.43个百分点）。预计2026-2028年毛利率将稳定在38.0%-38.1%，净利率将回升至21.8%-22.3% [7][11] - **每股指标**：2025年EPS为0.74元/股。预计2026-2028年EPS分别为0.81元/股、0.92元/股、1.07元/股 [2][7][11] - **估值水平**：基于2026年预测，报告给予公司35倍PE估值，对应合理价值28.21元/股。当前股价对应2026年预测市盈率（P/E）为30.4倍，EV/EBITDA为21.4倍 [2][3][7][11] 分业务与分子公司表现 - **分业务**： - 航空新材料业务2025年营收49.38亿元，同比微降0.63%，归母净利润同比下降10.81%，主要受研发投入增加和本期交付产品结构影响 [7] - 装备业务2025年营收0.76亿元，同比下降20.77%，主要因机床产品销量下降，但该业务同比减亏0.20亿元，得益于业务结构变化和产品毛利贡献提升 [7] - **分子公司**： - 航空工业复材营收同比下降1.45%，净利润同比下降10.13% [7] - 优材百慕营收同比增长4.93%，净利润同比增长7.54% [7] - 深圳轻快世界实现营收0.25亿元，净利润为-0.14亿元 [7] 财务状况摘要 - **资产负债表**：2025年末总资产为101.04亿元，较2024年增长；流动资产为73.81亿元，其中货币资金19.83亿元，应收及预付款项38.67亿元 [9] - **现金流量**：2025年经营活动现金流净额11.95亿元，投资活动现金流净额-3.38亿元，融资活动现金流净额-5.26亿元 [9] - **财务健康度**：公司资产负债率较低，2025年为19.8%，且无有息负债（短期借款和长期借款均为0）。流动比率稳定在4.3倍，偿债能力强劲 [11]

地缘政治紧张局势升级对科技行业的影响 - 伊朗革命卫队公布了一份打击"新名单"，其中包括数家美国科技公司的数据中心和办公室[1] - 伊朗革命卫队上周早些时候以"军用目的"为由，对亚马逊数据中心发动袭击[2] - 美国和以色列军方正在使用人工智能技术识别目标[2] 科技公司与军事机构的关联 - 包括亚马逊在内的大型科技公司长期以来一直与美国军方合作[2] - 科技公司与军方的合作使其在美国与伊朗的冲突中成为打击目标[2] 冲突范围扩大至新地区 - 伊朗议会高官表示，鉴于乌克兰向以色列提供与无人机有关的支持，乌克兰全境已成为伊朗的合法打击目标[3][4] - 乌克兰已向中东地区派遣反无人机专家，准备好在未来几天内开始行动[4]

报告投资评级 - 行业投资评级：推荐 [1][42] 报告核心观点 - 低空经济已连续三年写入政府工作报告，在2026年政府工作报告中表述从“新兴产业”升级为“新兴支柱产业”，并入选“十五五”109项重大工程项目，标志着行业进入建设提速年 [1][3][4][5][6] - 报告判断2026年为低空经济“建设提速年”，投资机会应围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”展开 [3][6][7] - 从国家安全视角出发，无人机攻防体系（新质生产力与新质战斗力融合）是重要投资方向，军用无人机与反无人机系统市场空间广阔 [3][9][10][12] 政策与行业定位 - 政策演进：2024年政府工作报告为“积极打造…新增长引擎”，2025年为“推动…安全健康发展”，2026年升级为“打造…新兴支柱产业”，定位显著提升 [3][4][5] - “十五五”规划支持：在109项重大工程项目中，“低空装备”被列入“新产业新赛道培育发展”（28项之一），“低空基础设施”被列入“新型基础设施建设”（23项之一） [3][5][8] 市场空间与数据 - 军用无人机市场：蒂尔集团预计，全球军用无人机研发和采购开支将从2025年的149亿美元增长至2034年的286亿美元，复合年增长率为7.5% [3][10] - 反无人机系统市场：据DroneShield估算，2025年全球反无人机系统总潜在市场规模达630亿美元，2025-2030年复合年增长率预计为11-13% [3][12] - 行业指数表现：截至2026年3月6日，华创交运低空60指数报160点，本周下跌0.9%，但年初至今累计上涨4.8% [3][13][14][15] - 行业市值数据：低空经济相关股票家数122只，总市值35,334.42亿元，流通市值30,649.65亿元 [1] 投资框架与产业链机会 - 核心投资框架：围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节” [3][7][21] - 五大产业链环节具体包括： 1. **主机厂**：通航飞机/eVTOL/无人机，是新质生产力的链主 [3][21] 2. **供应链**：包括航发、电机电控等，共建繁荣体系 [3][21] 3. **低空数字化**：低空管理的数字底座 [3][21] 4. **低空基础设施**：包括雷达（探测）和反无系统（反制） [3][12][21] 5. **运营**：在应用端探索商业闭环，如“低空+通航/文旅/物流” [3][21][22] 核心推荐与重点关注公司 - **核心推荐**（卡位清晰的市场龙头）：万丰奥威、宗申动力、中信海直、莱斯信息、亿航智能 [3][7] - **重点推荐**（小市值标的）：富临运业、纵横股份、苏州规划 [3][7] - **无人机攻防方向**： - **无人机**：推荐纵横股份、宗申动力；建议关注航天彩虹、中无人机、绿能慧充 [3][10] - **反无人机系统**： - **探测/雷达**：推荐“雷达三剑客”四创电子、国睿科技、航天南湖；建议关注天和防务 [3][12] - **反制**：激光方向推荐联创光电；微波方向建议关注六九一二 [3][12] 近期市场表现 - **本周涨幅前五**：宗申动力（20%）、中无人机（19%）、中科星图（15%）、航天彩虹（14%）、中信海直（5%） [3][16][18] - **本周跌幅前五**：英搏尔（-8%）、联创光电（-8%）、卧龙电驱（-7%）、西锐（-7%）、新晨科技（-7%） [3][16][18] - **年初至今涨幅前五**：应流股份（62%）、富临运业（52%）、咸亨国际（49%）、中科星图（32%）、中无人机（24%） [3][17][18] - **年初至今跌幅前五**：四创电子（-17%）、新晨科技（-16%）、卧龙电驱（-15%）、亿航智能（-14%）、星网宇达（-14%） [3][17][18]

公司招聘计划与规模 - 公司2026年春季校园招聘正式启动 预计为2026届毕业生补招**6000人** 同时为2027届毕业生开放超过**3000个**转正实习岗位 [6] - 招聘覆盖技术 产品 商业分析 运营 金融 零售等**10大类** **100余种**岗位 工作地点涉及北京 上海 深圳 成都 广州 香港 迪拜等全球几十个城市 [6] - 近两年公司平均每年入职超过**6000名**应届校招生 覆盖所有业务部门和岗位序列 [2] 专项招聘计划 - 公司今年春招特别设立三大专项计划 旨在系统性招募和培养关键业务领域的中坚力量 [2] - **北斗计划** 面向全球招募尖端校园科技人才 全年持续开放 重点聚焦大模型基座 大模型应用 自动驾驶 无人机 智能决策等前沿技术方向 [2] - **食杂零售管培生计划** 为全新推出的项目 旨在培养高潜力零售管理人才 管培生预计**2年内**有机会成长为片区经理 **4年内**成长为城市经理或转岗至其他核心职能部门 [3] - **境外业务校招计划** 同步开启 旨在为境外业务储备国际化人才 [4] 人才培养与晋升机制 - 公司为校招生建立系统性培养机制 包括“美团萌芽校招生成长计划” **100%**的导师配备 以及丰富的岗位种类 “活水”和轮岗等机制 [5] - 在技术 产品及商业分析序列中 超过**70%**的校招生入职第一年完成首次晋升 **2年左右**会成为团队骨干员工 [7] - “北斗计划”自2017年启动 已引进包括行业精英 顶会作者在内的**百余名**业界人才 通过丰富的业务落地场景和完善的培养机制吸引人才 [2] 业务发展与人才价值 - 公司通过专项计划将人才部署于前沿技术和关键业务领域 如“北斗计划”聚焦的技术方向有实际落地场景 例如无人机医疗航线配送 [2] - 零售管培生计划通过系统化 实战化的沉浸式培养 让管培生深入一线以快速洞悉行业本质 [3] - 校招生培养案例显示 有人入职后迅速成长为业务负责人 如小象超市华东地区蔬菜供应计划负责人 也有人入职两年后即成为校招生导师 [5][7]

核心观点 - 东兴证券研究所于2026年3月1日发布了三月金股组合，包括宁波银行、北京利尔、兴森科技、牧原股份、中矿资源、甘源食品、华测导航、中科海讯等8只股票 [2] - 煤炭行业方面，国内动力煤价格及国际澳洲动力煤离岸价格在2026年3月初环比均呈现上涨态势，但下游六大发电集团日均耗煤量环比下降，显示供需格局出现一定变化 [5][6][7] 经济与市场要闻 - **全国两会**：全国政协十四届四次会议于2026年3月4日下午开幕，3月11日上午闭幕，会期7天 [2] - **股市开户数据**：2026年2月A股新开户252.3万户，环比下降49%，同比下降11%；基金新开户23.97万户，环比下降56.12%，同比下降20.47%；2026年A股累计新开743.88万户，较上年同期增长68.84% [2] - **地缘事件**：美国前总统特朗普表示15%的关税可以维持五个月，同时美国考虑为霍尔木兹海峡油轮提供军事保护 [2] - **行业会议**：世界移动通信大会于2026年3月2日在西班牙巴塞罗那开幕 [2] - **PMI数据**：2026年2月制造业PMI为49.0%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为49.5%，比上月下降0.3个百分点 [2] - **央行数据**：截至2026年1月，非金融机构存款为25650.24亿元，同比下降5259.39亿元 [2] - **有色金属价格**：2026年2月下旬，电解铜价格101821.3元/吨，较上期上涨0.2%；铝锭价格23420元/吨，较上期上涨1.4元/吨；铅锭价格16531.3元/吨，较上期上涨0.4%；锌锭价格24525元/吨，较上期下跌0.9% [2] - **航运指数**：2026年3月3日，波罗的海干散货运费指数报2242点，涨2.51%，为2025年12月11日以来最高水平，近一周涨5.31%，年初至今涨19.13% [3] 重要公司资讯 - **佰维存储**：预计2026年1-2月实现归母净利润15亿元至18亿元，同比增加921.77%至1086.13% [4] - **平潭发展**：拟申请控股子公司破产清算 [4] - **中国石油**：公司控股股东及实际控制人不存在涉及公司的应披露而未披露的重大事项 [4] - **海默科技**：公司为油气田高端装备与数字化技术服务商，其行业景气度与国际原油价格密切相关，近期受中东地缘政治紧张等因素影响，国际油价出现较大幅度上涨 [4] - **中润光学**：公司及子公司的光学产品可应用于无人机与光通信领域，其中无人机镜头主要应用于工业无人机，部分产品尚处于研发或小批量试制阶段，该板块销售收入占公司总营收比重不足3% [4] 煤炭行业研究 - **动力煤价格**：截至2026年3月2日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价747.00元/吨，环比上月上升56元/吨，涨幅8.10%；内蒙古乌海Q5500大卡动力煤车板含税价596.00元/吨，环比涨2.41%；大同南郊Q5500大卡动力煤车板含税价638.00元/吨，环比涨7.41%；澳大利亚纽卡斯尔港NEWC动力煤离岸价116.10美元/吨，环比上升5.83% [5] - **重点煤矿产量**：2026年1月，陕西国有重点煤矿产煤2198.50万吨，同比上升0.65%，环比上升2.21%；山西产煤4879.10万吨，同比上升0.63%，环比下降3.60%；内蒙古产煤2012.20万吨，同比下降2.88%，环比上升0.64% [6] - **港口库存与耗煤**：截至2026年2月28日，秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港三港铁路调入煤炭量合计137.00万吨，环比上升18.21%，同比上升10.37%；六大发电集团日均耗煤量共67.01万吨，环比下降18.57%，同比下降15.60% [6] - **运输费用**：截至2026年3月2日，秦皇岛到上海航线CBCFI报收22.50元/吨，环比涨幅0.90%；秦皇岛到宁波航线CBCFI报收36.70元/吨，环比降幅7.09%；澳洲纽卡斯尔-中国煤炭海运费报收16.30美元/吨，环比上升6.54%；印尼塔巴尼奥-中国广州煤炭CDFI程租报收8.43美元/吨，环比上升11.28% [7]

公司招聘计划 - 公司正式启动2026年春季校园招聘，预计面向2026届毕业生补招至6000人 [2] - 公司同时面向2027届毕业生开放超过3000个转正实习岗位 [2] - 招聘岗位覆盖技术、产品、商业分析、运营等多个方向 [2] 招聘地域与专项计划 - 招聘涉及北京、上海、深圳、成都、广州、香港、迪拜等全球几十个城市 [2] - 公司推出“北斗计划”，该计划将在全年持续开放，旨在全球招募尖端校园科技人才 [2] - 公司全新推出“食杂零售管培生计划”，旨在培养高潜力零售管理人才 [2] 前沿技术招聘重点 - “北斗计划”重点聚焦于大模型基座、大模型应用、自动驾驶、无人机、智能决策等前沿技术方向 [2]

公司招聘计划 - 2026年春季校园招聘于3月2日启动，预计为2026届毕业生补招至**6000人** [1] - 同时为2027届毕业生开放超过**3000个**转正实习岗位 [1] - 招聘岗位覆盖**10大类、100余种**，包括技术、产品、商业分析、运营、金融、零售等 [1] - 工作地点涉及北京、上海、深圳、成都、广州、香港、迪拜等全球几十个城市 [1] 人才战略与技术方向 - 公司设立“北斗计划”，旨在全年持续面向全球招募尖端校园科技人才 [1] - 该计划重点聚焦于**大模型基座、大模型应用、自动驾驶、无人机、智能决策**等前沿技术方向 [1]