公司业绩表现 - 公司预计今年上半年营收约24亿元至25.5亿元，同比下降约38.3%至41.9% [1] - 股东应占溢利预计下降23%至24% [1] - 业绩预警公告发布次日，公司股价低开6.76港元/股后持续走高，盘中一度触及7.58港元/股涨幅达10.82%，收盘录得7.38港元/股涨幅近8% [1] 业绩下滑原因 - 白酒消费场景减少是主要因素，尤其是商务宴请、社交宴请和送礼等场景大幅减少 [4] - 高端、次高端产品终端流通受阻，对应产品或出现动销难的情况 [4] 公司应对策略 - 推出战略性旗舰单品光瓶酒"大珍"，预计下半年带来可观销售贡献 [4] - 巩固现有产品竞争地位，加大旗舰产品在核心区域市场的渗透率，加速渠道周转和稳定经销渠道价格体系 [4] - 开拓新消费场景，推出中端和次高端价位产品，以及针对寿宴、婚宴用的市场产品 [4] 券商观点 - 上半年公司聚焦库存，珍十、十五和三十在市场被控货，李渡阶段性放松考核要求 [5] - 在需求承压和政策扰动下，公司放弃短期业绩目标，聚焦去库出清，稳定经销商体系 [5] - 公司或存在强化价格体系管控，加速渠道库存周转，聚焦细分宴席场景等情况 [5] - 归母净利润降幅与收入降幅几乎一致，反映公司主动实施战略性节奏调控 [5]