财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1 72亿美元 同比下降11 2% 主要由于全球座椅和内饰系统及组件业务需求疲软 [13] - 调整后EBITDA为520万美元 同比下降36 6% EBITDA利润率下降120个基点至3% [13] - 净亏损410万美元 每股亏损0 12美元 上年同期净亏损130万美元 每股亏损0 04美元 [14] - 自由现金流达1730万美元 同比改善1650万美元 主要得益于战略性和营运资本举措 [15] - 净杠杆率从一季度末的5 0倍降至4 8倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 全球座椅业务 - 收入7450万美元 同比下降10% 主要因客户需求减少 [15] - 调整后运营收入310万美元 同比增加20万美元 利润率改善得益于SG&A费用降低 [15] 全球电气系统业务 - 收入5360万美元 与上年持平 新业务抵消了建筑和农业市场需求疲软 [16] - 调整后运营收入120万美元 同比增加40万美元 主要受益于新低成本工厂的薪资支出减少 [16] 内饰系统及组件业务 - 收入4390万美元 同比下降24% 主要受北美市场8级卡车产量下降影响 [17] - 调整后运营收入30万美元 同比减少370万美元 主要因销量下滑 [18] 公司战略和发展方向 - 持续推进运营效率提升 包括优化物流 供应商条款 生产布局调整等 带动毛利率同比提升70个基点 [6][9] - 通过债务再融资增强财务灵活性 支持成本削减和效率提升计划 [8] - 电气系统业务仍是未来增长重点 新业务占该板块收入的15% [30] - 计划2025年实现1500-2000万美元成本节约 并减少3000万美元营运资本 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年8级卡车产量同比下降24% 2026年持平 2027年增长12% [20] - 建筑和农业市场预计下降5-15% 但长期仍看好替换需求和行业复苏 [21] - 下调2025年收入指引至6 5-6 7亿美元 EBITDA指引下调至2100-2500万美元 但上调自由现金流指引至至少3000万美元 [24] - 关税和贸易政策带来不确定性 正通过客户谈判 供应链调整等措施应对 [23][39] 问答环节所有提问和回答 新业务进展 - 继续赢得新业务 Q1-Q2均有斩获 电气系统新业务占收入15% 但部分项目因经济环境延迟启动 [29][30] - 新业务实施时间因客户和平台而异 部分因经济条件和监管审批推迟 但预计将带来 accretive 利润率 [32][33] 成本节约措施 - 2025年1500-2000万美元成本节约多为永久性 包括材料采购 物流优化和生产率提升 未来随产量回升可能产生更多节约 [35][36] - 已聘请咨询公司协助供应链优化和制造费用削减 相关项目正在进行中 [36] 关税影响 - 预计年底前完成与所有客户的关税重新谈判 但过程动态复杂 涉及原产地验证和供应链调整 [38][39] - 采取多重措施应对 包括价格补偿谈判 供应商评估及近岸生产机会 [39] 市场趋势 - 7月延续Q2疲软态势 客户停工时间超出预期 正相应调整生产和库存 [42] - 8级卡车市场回归历史周期特征 未计入2027年排放标准带来的预购效应 [46] - 卡车更换周期受经济不确定性影响延迟 但售后市场可能受益 [54] 财务杠杆 - 长期目标将净杠杆率降至2倍 新融资协议提供更大操作空间 计划通过持续现金流生成加速去杠杆 [61][62]