市场表现与资金动向 - 周五创业板人工智能延续涨势，成份股大面积上扬，星宸科技领涨超11%，联特科技、富瀚微、太辰光涨超6%，光模块龙头新易盛上涨4.87%，中际旭创上涨3.4% [1][5] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）场内交投火热，标的指数再涨3%，资金高度关注高“光”指数布局机会 [1][5] - 加息靴子落地，市场风险偏好有望提升，光模块等算力基础设施作为市场强共识方向，有望率先获资金回流 [2][6] 行业需求与价格信号 - 算力涨价持续验证AI需求，云计算服务提供商Nebius宣布自10月1日起上调多项按需计算资源价格，英伟达B300由7.85美元升至9.50美元/GPU小时，涨幅约21% [1][5] - AMD EPYC Genoa CPU价格将上涨25%，Genoa内存价格将上涨约41% [1][5] - 摩根大通《数据中心观察》报告显示，6月大模型调用量、API支出及非云厂商GPU租赁价格同步走强，表明AI基础设施需求仍在扩张 [1][5] - 尽管模型Token价格同比继续下滑，但使用量增长已明显覆盖降价影响，模型提供商的单位经济性总体呈改善趋势 [1][5] 产业催化与技术进展 - 光博会验证产业高景气，高盛上调光模块出货预期 [2][6] - 华为发布业界首个NPO超节点，CPO等新技术层出不穷 [2][6] 指数结构与投资标的 - 创业板人工智能 = 创业板算力 + 创业板AI应用，算力方面重点卡位光模块，辅助以IDC数据中心、算力租赁等 [2][6] - 光模块承担算力互联，IDC、算力租赁承载算力运行，算力提供底层基础设施，应用把算力转化为各行业实际生产力 [2][6] - 创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比12.61%）、中际旭创（占比11.99%）、天孚通信（占比10.25%），三者含量超35%，是AI算力核心旗手 [2][6] - 布局创业板算力+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用 [2][6]