核心观点 - 瑞声科技在感知技术峰会上展示了其在声学、电磁传动、光学、传感器及车载五大板块的技术进展，公司增长前景由传统业务升级与新兴AI硬件赛道布局双轮驱动 [1][2][3] 声学业务 - 新一代高能量密度扬声器与创新型同轴扬声器2.0产品通过共用磁路与自密封结构优化，振膜延展性显著提升，振幅达1.0mm，低频性能提升2.5dB [1] - 新推出80dB高信噪比光学麦克风，音频分辨率提升20倍 [2] - 车载声学板块通过整合PSS与河北初光，具备从扬声器、功放到系统集成的全链路能力，目前正为极氪9X提供整车声学解决方案 [2] 电磁传动与机器人业务 - 全栈自研微型电机解决方案包括AutoFlip折叠屏电机铰链模组、VR瞳距调节模块，为vivo X300 Pro定制的超震感马达稳态与瞬态振动量分别提升30%与68% [1] - 在机器人领域已推出灵巧手系统级方案，并获多项定点 [1] 光学与散热技术 - WLG（晶圆级玻璃）技术实现关键突破，良率与产能稳步提升，多款旗舰机型已搭载其玻塑混合镜头 [1] - 散热产品线展示多种材料VC均热板及电磁风扇主动散热方案，契合高端机型散热性能升级需求 [1] 北美大客户业务驱动 - 北美大客户iPhone 17系列销量超预期，标准版日产量上调约40%，中美首十日销量同比增14%，公司作为扬声器、线性马达、散热模组等高整合度供应商直接受益 [2] - 17 Pro Max搭载体积更小、性能更强的振动马达推动ASP提升，未来若采纳“单机双马达”设计有望实现量价齐升 [2] - 公司是17 Pro系列VC散热核心供应商，预计18系列将全系搭载升级版散热方案 [2] AI硬件新赛道布局 - OpenAI硬件团队与立讯精密合作开发消费级AI端侧设备（如智能眼镜、录音笔等），首批产品预计于26-27年推出 [3] - 公司在微型扬声器、MEMS麦克风及微型电机等领域技术储备深厚，高度契合AI端侧设备对语音识别、空间声场、低功耗马达的极高要求 [3] - 公司已与多家主流品牌合作开发AI眼镜声学与光波导模组，目前正处于产品验证阶段，为未来向OpenAI等终端品牌供货奠定基础 [3]

核心观点 - 公司通过感知技术峰会展示了在声学、电磁传动、光学、传感器及车载五大板块的技术进展，其增长前景由传统业务升级与新兴AI硬件赛道布局双轮驱动 [4][5] - 北美大客户硬件升级周期带动公司核心零部件订单提升，马达与散热业务进入量价齐升通道 [6] - AI硬件浪潮为公司开启第二增长曲线，其技术储备与OpenAI等终端品牌的合作有望受益于AI端侧设备新周期 [7] 声学业务 - 展示了新一代高能量密度扬声器与创新型同轴扬声器2.0产品，通过共用磁路与自密封结构优化，振膜延展性显著提升，振幅达1.0mm，低频性能提升2.5dB [4] 电磁传动与马达业务 - 展示了全栈自研的微型电机解决方案，包括AutoFlip折叠屏电机铰链模组、VR瞳距调节模块 [4] - 为vivo X300 Pro定制的超震感马达，稳态与瞬态振动量分别提升30%与68% [4] - 在机器人领域已推出灵巧手系统级方案，并获多项定点 [4] - 北美大客户iPhone 17 Pro Max搭载体积更小、性能更强的振动马达，推动ASP提升，未来若采纳“单机双马达”设计有望实现量价齐升 [6] 光学与散热业务 - WLG（晶圆级玻璃）技术实现关键突破，良率与产能稳步提升，多款旗舰机型已搭载其玻塑混合镜头 [4] - 散热产品线展示多种材料VC均热板及电磁风扇主动散热方案 [4] - 公司是iPhone 17 Pro系列VC散热核心供应商，预计18系列将全系搭载升级版散热方案 [6] 麦克风与车载声学业务 - 新推出80dB高信噪比光学麦克风，音频分辨率提升20倍 [5] - 通过整合PSS与河北初光，公司具备从扬声器、功放到系统集成的全链路能力，目前正为极氪9X提供整车声学解决方案 [5] 北美大客户业务驱动 - 北美大客户iPhone 17系列销量超预期，标准版日产量上调约40%，中美首十日销量同比增14% [6] - 公司作为扬声器、线性马达、散热模组等高整合度供应商，直接受益于客户备货需求 [6] AI硬件新赛道布局 - OpenAI与立讯精密合作开发消费级AI端侧设备（如智能眼镜、录音笔等），首批产品预计于26-27年推出 [7] - 公司技术高度契合AI交互需求，在微型扬声器、MEMS麦克风及微型电机等领域技术储备深厚 [7] - 公司已与多家主流品牌合作开发AI眼镜声学与光波导模组，目前正处于产品验证阶段，为未来向OpenAI等终端品牌供货奠定基础 [7]