核心观点 - CLSA目前首选股是瑞声科技、小米和中芯国际 [1] - 瑞声科技将为iPhone 17 Pro/Pro Max供应均热板散热模块 [1] - 瑞声科技的光学业务和汽车业务表现强劲，2024年收入创历史新高 [1][2] 业务表现 光学业务 - 瑞声科技的玻塑混合镜头已应用于Pura 80主摄，并可能成为小米16主摄的主要供应商 [1] - 光学业务2024年收入50亿元，同比增长37.9%，毛利率同比提升19.5个百分点 [1] 汽车业务 - 瑞声科技是小米SU7智能座舱扬声器的唯一供应商 [1] - 收购汽车麦克风模块供应商河北初光，预计带来2.5亿至3亿人民币年收入，毛利率25%-30% [1] - 车载及消费声学产品业务2024年收入35.2亿元，供应理想、吉利、小米、小鹏等新能源品牌 [2] - 车载NLC Pro算法首次定点全球头部豪车品牌 [2] 散热业务 - 瑞声科技将为iPhone 17 Pro/Pro Max供应均热板散热模块 [1] - 散热业务2024年收入3.26亿元，同比增长40.1% [2] - 瑞声科技是国内旗舰智能手机散热片主要供应商，份额超50% [2] 财务数据 - 瑞声科技2024年全年收入273.3亿元，创历史新高，同比增长33.8% [1] - 光学业务收入50亿元，同比增长37.9% [1] - 车载及消费声学产品业务收入35.2亿元 [2] - 散热业务收入3.26亿元，同比增长40.1% [2]

6月26日，胡润研究院发布《2025全球独角兽榜》，全球独角兽企业数量达到1523家，中国343家。 据人民网转载报道，近日因"苏超"网络热梗而"火了"的常州有4家企业上榜，其中3家属于新能源行业，而辰瑞光学是唯一一家上榜的光 学企业。 | 排名 | 企业名称 | 价值(亿元人民币) | 城市 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 96 | 京东产发 | 545 | 宿迁 | 物流 | | 123 | 蜂巢能源 | 460 | 常州 | 新能源 | | 259 | 艾博生物 | 270 | 苏州 | 生物科技 | | 331 | 先导电科 | 220 | 徐州 | 新材料 | | 384 | 清陶能源 | 210 | 苏州 | 新能源 | | 395 | 追觅科技 | 205 | 苏州 | 消费品 | | 395 | T3出行 | 205 | 南京 | 共享经济 | | 395 | 辰瑞光学 | 205 | 常州 | 光学电子 | | 395 | 盛合晶微 | 205 | 无锡 | 半导体 | | 455 | 星星充电 | 185 | 常州 | 新能源 | | 48 ...

收购交易概述 - 公司拟收购戴斯光电51%股权 交易金额合计15810万元 其中超募资金支付169034万元 自有资金及并购贷款支付1411966万元 [1] - 戴斯光电2024年全年营业收入122亿元 净利润162万元 2025年一季度营业收入2861万元 净利润107万元 [1] - 业绩承诺方承诺戴斯光电2025-2027年扣非净利润分别为2100万元、2900万元、4000万元 合计9000万元 [1] 标的公司业务情况 - 戴斯光电是国家专精特新"小巨人"企业 专注于精密光学元件、器件及光学模组的研发生产 [1] - 产品应用于激光加工设备、光通讯器件与设备、激光测量设备、激光医疗设备、半导体设备检测、激光雷达等领域 [1] - 主要客户包括创鑫激光、凯普林、ALTECHNA、THORLABS等工业激光器头部客户 已通过速腾聚创车载激光雷达产品认证 [2] - 2D成像模组等产品应用于半导体检测领域 终端客户包括华为 [2] - 高端滤光片产品应用于光刻机等高端场镜 终端客户包括ASML [2] - 与清华大学、中国科学院等科研院所在量子通信、生物医疗等前沿领域有合作 [2] 战略协同效应 - 收购将增强公司技术实力 为开发新产品及提升产品性能奠定基础 [3] - 双方同属光学光电子元器件领域 在产品设计、制造等方面具备互补优势 [3] - 公司部分核心光学元件可由戴斯光电提供 戴斯光电可借鉴公司光学设计方案 [3] - 交易是公司外延式发展战略的重要环节 符合补链强链的国家政策导向 [3] 公司主营业务 - 公司是以视觉为核心的精密光学镜头产品和技术开发服务提供商 [3] - 主要产品包括超高清变焦镜头、超大倍率变焦镜头、超高清定焦镜头、玻塑混合镜头、红外热成像镜头等 [3] - 致力于为智能化、信息化、工业化时代的图像视频采集需求提供高质量成像产品 [3]