证监会新规 - 首次明确基金经理绩效薪酬与长期业绩挂钩机制 三年以上业绩低于基准10个百分点需大幅降薪 显著跑赢基准可适度提薪 [1] 基金行业现状 - 规模超10亿且成立超三年的基金中 近三年累计收益率低于基准10%的共356只 涉及265位基金经理和61家基金公司 [2] 创金合信产业智选混合A表现 - 截至2025年5月21日规模11.14亿元 单位净值0.4233元 成立以来年化收益率-20.17% 近三年亏损47.19% 跑输基准约49.17个百分点 [2] - 近一年最大回撤达-30.21% 远超同类平均水平 近一周跌1.31% 近一月反弹2.49% 年内累计跌幅4.88% [4] - 2022-2024年管理费分别为6002万、4065万、2294万 规模持续下降但仍超10亿 [4] 基金经理李游管理情况 - 从业8.56年 管理总规模18.47亿元 任职该基金3年又299天回报-57.71% [4][10] - 投资逻辑偏产业趋势跟踪 但未能规避行业周期下行风险 多只产品近三年回撤超30% [11] 持仓结构与行业配置 - 股票仓位长期维持90%以上 前十大重仓股占比42.46% 集中电力设备、电子、机械和汽车板块 [4] - 2025年一季度前三大持仓为中芯国际(8.96%)、宁德时代(8.13%)、恒立液压(7.03%) [4] - 2023年以新能源为主 2024年增持有色金属 2025年转向科技赛道 新增阿里巴巴-W(2.69%) [6][9] 投资策略与换手率 - 2024年换手率达332.86% 创历史新高 显示策略频繁调整 [8] - 2025年一季度增配泛AI行业 包括AI算力、人形机器人和智能驾驶 [11]