新华财经北京10月10日电一家英国大型交易平台发出严厉警告：加密货币不应出现在投资组合中，因为 它不算资产。 英国8日解除针对散户投资者参与加密交易所交易票据（ETN）的长期禁令。交易所交易票据是一种与 特定资产挂钩的债务工具。投资者可借此通过受监管的交易所接触数字代币。 据美国消费者新闻与商业频道10日报道，上述新规引发英国最大零售投资平台哈格里夫斯-兰斯当公司 发出警示，敦促英国散户投资者保持谨慎。 哈格里夫斯-兰斯当在声明中说："我们秉持的投资理念认为，比特币并非一种资产类别。我们认为加密 货币不具备应被纳入成长型或收益型投资组合的特征，也不应依赖其帮助客户实现财务目标……它没有 内在价值。" 英国政府8日同样规定，允许投资者在股票与股份个人储蓄账户中持有加密ETN。此类账户内每年最多2 万英镑（约合26614美元）可享受免税待遇。（卜晓明） （文章来源：新华社） ...

香港稳定币条例生效及牌照发放 - 《香港稳定币条例》于2025年8月1日正式生效 近50家企业及金融机构计划申请牌照 包括蚂蚁和京东等科技巨头 [2] - 监管机构计划在2025年10月底前发放第一批牌照 首批牌照数量预计不超过10家 [2][3] - 牌照审批门槛较高 要求申请机构具备金融 IT 市场营销等综合能力 并需承担每年数千万元的固定运营成本 [3][4] 潜在牌照申请人及业务模式 - 稳定币沙盒参与人包括京东Coinlink 渣打 安拟集团 香港电讯等 发行与港元或美元挂钩的稳定币 [3] - 潜在发行人包括蚂蚁国际 蚂蚁数字科技 域塔物流科技等 计划申请香港及新加坡牌照 [3] - 申请机构类型多元 涵盖科技公司 金融机构 供应链企业 跨境贸易公司 保险公司和银行等 [4] 牌照申请难点与监管重点 - 申请需提交三年商业计划 公司股权结构 实控人经审计财务报表等材料 [4] - 监管重点关注应用场景的真实性 业务需求规模及反洗钱措施 特别是跨境使用场景 [5] - 跨境支付领域竞争激烈 首批牌照优先发放给技术成熟 实力雄厚的公司 [5] 稳定币生态链受益方 - 券商是主要受益者之一 多家香港券商已完成牌照升级 国泰君安国际股价单日上涨近200% [8] - 券商可通过虚拟资产托管 冷钱包服务及未来理财产品（如加密货币ETN）增加收入 [10] - 银行可能成为稳定币发行商或第三方托管行 以应对传统转账手续费收入下降的风险 [11][12] 香港稳定币市场局限性 - 香港市场规模有限 稳定币应用需依赖内地市场 但内地监管政策严格 推广受限 [13][14] - 离岸人民币稳定币短期内难以推出 因人民币未实现完全自由兑换 [15] - 香港稳定币法规仅限本地 需与友好国家签署谅解备忘录以拓展应用场景 [20] 行业龙头发展前景 - 香港可能出现类似美国Circle的行业龙头 但需至少三年运营周期才能达到上市标准 [18][19] - Circle的成功得益于与Coinbase合作 香港需加强推广和结算效率以争夺市场主导地位 [19] RWA产品现状与风险 - 大部分RWA产品仅为营销噱头 缺乏真实价值 代币化货币市场基金和国债更具市场潜力 [21][22] - 实物类RWA存在双重抵押和真实性风险 代币化成本高昂且未解决实际融资问题 [23]