公司概况与市场地位 - 维维食品饮料股份有限公司是中国最大的豆奶生产企业，旗下拥有“维维”、“天山雪”、“六朝松”、“怡清源”等多个全国知名品牌，以及“百分植”、“豆膳司”、“维维大亨”等子品牌 [2] - 公司处于豆奶行业领先地位，维维豆奶粉连续多年市场占有率第一，累计销量突破700亿袋 [2] - 2024年，公司实现营业收入36.56亿元，净利润4.11亿元 [2] 风险管理挑战与期货工具应用 - 农产品价格波动剧烈且难以预测，是食品加工企业面临的共同难题，公司所需原材料包括大豆、玉米、粳米、豆油、菜油、棕榈油等，其价格波动会对生产经营产生影响 [2][3] - 为规避原材料和产品价格波动风险，公司参与国内商品交易所已挂牌的与主营业务相关的大豆、玉米、粳米、豆油、菜油、棕榈油等期货品种交易 [3] - 公司现有3个大商所期货交割库，分别为玉米集团交割库、绥化大豆与玉米交割库、汤旺河粳米交割库，成为指定交割库是对公司实力和专业度的权威认可 [3] 套期保值具体操作模式 - 公司应用期货工具的方式包括：对已持有的现货库存进行卖出套期保值；根据生产经营计划，对预期原材料采购进行买入套期保值，以及对预期产成品进行卖出套期保值；对已签订的固定价格或浮动价格购销合同进行相应套期保值操作 [4] - 以2024年下半年大豆采购为例，公司精准把握市场价格下行至近几年低位区间的机遇，启动现货采购并通过期货市场同步开展套保操作，将未来生产所需大豆的采购成本锁定在低位 [4] - 公司灵活运用基差点价与贸易商进行采购合作，并依托期货价格信号优化经营决策，提前预判原料价格走势，合理规划采购时机，动态调整库存水平 [4] 套期保值业务管理原则 - 公司开展期货套期保值业务以保证主体业务经营为前提，不以投机交易为目的，根植现货，辅之以期货，以风险可控、资金安全为前提，以规避风险、降低采购成本、锁定利润为经营目标 [5][6] - 公司坚持“合规为先、风控为要”的原则，制定了完善的《套期保值业务管理制度》，对审批权限、内部审核流程、风险处理程序等作出明确规定 [6] - 公司按照决策、分析、交易、风控、交割等岗位相分离的原则，各司其职，通过实行授权和岗位牵制等措施进行风险控制 [6] 期货工具的战略意义与未来规划 - 套期保值对公司的意义在于锁风险、稳经营、强竞争，具体包括对冲价格波动避免成本激增或收益缩水、稳定现金流与利润空间以聚焦核心业务、通过成本可控保持市场竞争优势 [7] - 未来公司将从三方面深化期货工具应用：升级期现结合模式，探索应用更多期货衍生工具；强化产业链信息协同，与上下游共建风险应对共同体；提升专业服务能力，加强市场研究与人才培养 [7] - 套期保值已成为公司日常经营中像车间生产、产品销售一样的常规环节，传统产业与金融工具的结合能使企业焕发新的发展生机 [8]