报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [8] 报告核心观点 - 以字节跳动为代表的国产大模型企业正持续布局手机、耳机等端侧流量入口，通过将大模型能力、超级App与硬件终端结合，推动AI时代的交互模式变革 [2][12] - 端侧AI或将成为AI在日常使用中重要的落地场景，推动AI Agents能力持续提升，进而加速国产AI的商业化 [2][12] - 建议关注四大投资方向：国产大模型厂商、AI Infra、AI Agent相关厂商、中国推理算力产业链 [2][12] 事件描述与产品分析 - 2025年12月1日，豆包手机助手以技术预览版正式亮相，搭载该功能的努比亚M153工程样机同步开售 [2][5] - 豆包手机助手是首个豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手，其核心在于让AI直接控制系统、跨App执行任务、与硬件按键深度联动 [12] - 该助手支持通过系统语音、侧边AI键、智能耳机唤醒，能直接读取屏幕内容，且可以直接跨应用调用服务 [12] - 以购物场景为例，用户下达指令后，助手可自动调取淘宝、拼多多、京东等多个应用，并进行比价、加购、下单等复杂操作 [12] - 豆包通过将大模型嵌入手机系统底层，推动手机操作系统的交互逻辑从“图标点击”向“意图识别”进化，使AI助手从语音助手变成“操作助手” [12] 行业趋势与战略意义 - 2025年字节AI的三大目标包括探索智能上限、探索新的UI交互形式以及加强规模效应，其中AI手机正是“探索新的UI交互形式”的重要载体 [12] - 以手机为代表的高频使用数字终端是AI时代的核心流量入口，将端侧大模型深度集成到这些终端，或将进一步推动操作系统AI化 [12] - 随着端侧大模型技术迭代，端侧AI的智能程度有望提升，覆盖场景持续拓展，从而加速AI在日常使用场景的落地 [12] - 对照海外，谷歌通过自研Tensor芯片、Gemini模型、Android系统及Pixel硬件，正逐步实现从芯片到终端设备的全栈AI布局 [12] - OpenAI也发布了一系列产品和工具包，旨在赋能开发者，并将AI代理和交互式应用程序无缝集成到日常交互中，从而将ChatGPT转变为一个新兴的AI操作系统 [12] - 随着模型性能提升，模型厂商或将进一步谋求向全栈AI转化，进而加速其商业化落地进度 [12]