公司战略与投资 - 下半年持续推进渠道改革 新渠道与新产品前置投资 提升包装水市场份额 [1] - 策略短期对盈利构成压力 但长期可实现持续增长与业务多元化 [1] 财务预测 - 预计2025年净利润10.8亿元 2026年净利润13.7亿元 [1] - 2026年净利润按年反弹27% 因销量复苏 杠杆效应及投资规模正常化 [1] - 预计下半年净利润2.61亿元 按年跌48% 因传统淡季加大前置投资 [1] 评级与估值 - 目标价由12.1港元下调至10.5港元 评级中性 [1]