专项债投向政府投资基金政策变化 - 专项债投向政府投资基金曾一度被禁止，2019年政策明确不得将专项债作为政府投资基金资金来源 [1][2] - 2023年底国务院办公厅发布《意见》，扩大专项债投向领域并实行"负面清单"管理，政府投资基金未列入负面清单 [2] - 北京市成为首个将专项债投向政府引导基金的地方，发行100亿元10年期专项债券支持北京市政府投资引导基金 [1][2] 北京市政府投资引导基金概况 - 北京市政府投资引导基金成立于2016年，由北京国有资本运营管理有限公司等出资，北京国管出资比例达99.9% [3] - 2024年该基金出资规模达891亿元，居全国政府引导基金首位，远超第二名深圳引导基金的123亿元 [3] - 基金出资额从1000.1亿元增至2500.1亿元，计划将1000亿元投向8只产业基金支持人工智能、信息技术等重点产业 [4] 专项债投向基金的创新意义 - 专项债投入政府引导基金可放大财政杠杆效应，带动社会资本精准支持产业升级 [1][6] - 基金模式通过专业管理机构市场化选项目，提高资金周转效率，形成"投资-收益-再投资"良性循环 [6] - 北京市政府性基金收入对100亿元专项债的保障倍数达21.44倍，偿债风险可控 [7] 政府投资基金发展现状 - 政府投资基金是支持产业升级和科技创新的重要工具，但存在投资项目失败风险较高的问题 [7] - 深圳等地政府引导基金运行效果较好，部分市场化运作基金收益高于股市平均水平 [7] - 国务院要求规范政府出资预算管理，防止资金闲置，财政部门需合理安排出资规模 [8]

北京市政府专项债券发行 - 2025年北京市政府专项债券(三十五期)拟发行金额为100亿元 期限10年 募集资金用于"北京市政府投资引导基金" [1] - 北京市第六批政府债券信息披露文件显示 债券资金投向包括辛庄村棚户区改造 万泉寺村棚户区改造 雁栖湖生态发展示范区及周边环境整治等项目 [2] - 地方债募资投向日趋丰富 近期回购商品房 解决拖欠企业账款等陆续进入视野 [2] 地方政府专项债券投向变化 - 云南省2025年专项债券用于补充政府性基金财力的额度为369亿元 用于"清欠"的额度为356亿元 [2] - 湖南省2025年专项债券调增额度后有415亿元用于补充政府性基金财力 200亿元额度用于"清欠" [3] - 广西壮族自治区2025年新增债务限额共495亿元 部分用于"清欠" [3] 专项债券管理政策优化 - 国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》 提出7方面17项举措 [4] - 政策将专项债券投向领域由"正面清单+负面清单"管理改为仅"负面清单"管理 负面清单之外皆可申请专项债券资金 [4] - 扩大专项债券用作项目资本金范围 将信息技术 新材料 生物制造 数字经济等新兴产业基础设施纳入 [4]