事件概述 公司发布三季报。 国内核心大客户放量，半导体业务保持较快增长25Q1-3 公司收入22.55 亿元，同比+4.31%，其中Q3 为 8.45 亿元，同比+13.72%，单季度营收创新高，尤其是半导体成为核心增长动力，具体来看：1）半导 体：受益国产替代加速，公司加强于国内晶圆厂和设备商合作，巩固产业链地位，收入规模将持续实现 增长；2）食品：预计整体保持稳定，短期内下游需求未见明显改善，公司依靠现有业务模式和设备领 域的优势，维持现有市场份额，预计全年营收与当前水平持平。 产能爬坡致使毛利率承压，扩产费用明显增长25Q1-3 公司归母净利润1.45 亿元，同比-26.66%，其中Q3 为3714 万元，同比-35.46%，下滑明显主要系产能爬坡和扩产费用加大。单Q3 来看：1）公司毛利率为 22.73%，同比-1.19pct，推测系中国台湾及马来西亚新建工厂转固影响，新厂产能利用率较低，叠加半 导体业务价格有所承压；2）净利率为4.38%，同比-3.36pct，除毛利率下滑影响外，费用端增长明显推 测系方新精密、新加坡、美国及中国台湾等子公司开启扩产/设立，导致人员、场地等费用支出加大。 开启匀气盘 ...