船舶出口业务 - 中国籍半潜船"华兴龙"装载6艘宁德建造新造拖船启航前往几内亚 预计航行50天抵达 [1][3] - 采用"搭积木"式批量出口方式 具备更安全、更高效、更经济的特点 [3] - 今年以来宁德港已实现3艘半潜船和24艘新造船舶半潜出口 [1] 港口运营与服务 - 边检站实施"一船一策"安全保障方案和精细化查验流程 专设绿色通道 [3] - 推行7×24小时全天候服务 实现到港"零等待"作业和离港"零延时"验放 [8] - 查验点前移至锚地并提前办妥行政许可 有效节约船舶在港时间并降低企业运营成本 [5][8] 船舶建造与用途 - 出口船舶全部由宁德本地船企建造 将用于几内亚港口工程建设及海上作业 [3] - 半潜船作业潜深超过10米 涉及大面积海域和长作业周期 [3]

纪要涉及的公司 中远海特 纪要提到的核心观点和论据 1. **运力规模提升**：过去三年接入近 50 艘新船，总载重吨接近 760 万，2025 年下半年计划接入 27 艘新船，年底总载重吨超 900 万，2026 年超 1000 万载重吨；半潜团队和多用途重吊团队全球第一，多用途纸浆船队年底将成全球第一[2][3] 2. **抗周期能力增强**：多样化船型组合（多用途重吊船、纸浆船、半潜船、滚装船等）提供灵活综合服务；推出一港装一港卸等模式，打造精品航线提高准班率；采取逆周期发展策略，与先进制造业结盟服务多领域[4][5] 3. **客户关系管理**：与 40 余家头部客户建立战略同盟，涵盖多行业；直客比例接近 80%，把握先进制造和新能源车出口机遇[2][6] 4. **全链路物流服务**：为三一重工等提供地面服务，完成风电全程物流项目；推出子江班列等创新产品；布局太仓母港和铁路场站，打通内陆转运通道和提供欧洲服务；AC 端收入同比增长近 200%，占总营收比约 10%[2][7] 5. **租金水平情况**：2025 年上半年多用途船 16000 美元/天、重吊船 21000 美元/天、纸浆船 2.3 万美元/天、沥青船 1 万美元/天、专业汽车运输船 5 万美元/天，纸浆运输租金同比降约 10%；各细分船型租金 2025 年普遍增长，仅纸浆运输租金下降[2][8] 6. **业绩表现**：2025 年上半年预计营收超 100 亿元，归母净利润和扣非净利润快速增长；二季度业绩预估 4.7 - 5 亿元，与去年三季度相当，得益于运力扩张、产品和服务能力提升及经营模式创新[3][10] 7. **航线情况**：东西非及南美航线运价高，货种为汽车和工程机械等，市场占有率高；2025 年上半年开通北美航线获可观收益[12] 8. **风电业务影响**：风电业务突出，重吊船运输风电设备难度高、运价系数高，对业绩增长贡献显著；与国内外厂商签订长协确保业务稳定[14][15] 9. **未来业绩预期**：采取逆周期发展策略，注重整体团队发展，与先进制造业结盟，提升市场份额和利润[16] 10. **财务状况**：定增完成后负债率下降，利息支出减少，预计财务费用进一步下降，整体利率 2.0%，财务状况可控[17][18] 11. **分红政策**：过去几年维持高分红比例，目前派息率约 50%；未来完成船舶尾款支付后可能提升分红比例[19] 12. **资本开支**：未来几年资本开支用于团队结构优化和新项目推进，维持不低于 30%分红政策，继续优化团队结构应对市场变化[20] 13. **未来发展展望**：船舶市场短期竞争加剧，长期优质资源主导；专注高附加值、灵活性强小型船舶；中国制造业热度及区域增量需求提供稳定货源；通过多式联运和数字化提升核心能力服务先进制造业[21][22] 14. **货源结构变化**：传统品类收缩，工程机械、风电、新能源汽车等高端制造品类崛起；一带一路和 RCEP 区域增量需求显著[23] 15. **国际市场策略**：成为整体方案解决供应商，向 AC 端发展，强化核心能力，通过多式联运和数字化提供优质服务[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2025 年一季度集装箱市场受多因素影响，纸浆船回程货锁定，出口货源以件杂货为主；去年因市场好和运力不足将纸浆船用于出口集装箱运输，去年巴西抢运潮使集装箱和框架箱运输汽车运价高，今年一季度运价回落约 10%；重吊船队、半潜船和汽车船等有增幅，半潜船和汽车船增幅高[9] 2. 大部分多用途船已锁定量价，受集装箱市场和 BDI 指数影响小，租金水平稳定，不受地缘政治过多影响[13] 3. 公司 COA 货量占比超 50%，江淮汽车团队占比 70 - 80%，重要船只 COA 占比 40 - 50%；与风电厂商签订一年或三年期长协[15]