公司概况 - 华夏基金资产规模突破2.5万亿元，累计上市13单公募REITs，成为境内管理规模最大的公募REITs管理人 [2] - 华夏基金是国内最早开展ESG投资的基金公司之一，2017年成为境内首家签署联合国负责任投资原则（PRI）的公募机构 [2] - 华夏基金连续4年发布《中国ESG投资发展创新白皮书》 [2] ESG投资流程 - 华夏基金将ESG理念深度植入企业基因，2020年成立ESG业务委员会 [3] - 华夏基金创新性地将ESG研究团队直接镶嵌进投资部门，将ESG因素纳入投资策略制定、基本面分析、组合管理、风险控制、上市公司沟通、定期跟踪六个环节 [3] - 在投资策略制定环节，华夏基金排除不符合ESG标准的特定行业与个股 [3] - 在基本面分析环节，华夏基金评估ESG因素对财务报表和估值的潜在影响 [3] - 在投后管理方面，华夏基金建立动态管理体系，每季度监控组合的ESG风险暴露和评级变化 [4] 尽责管理实践 - 华夏基金于2018年开启尽责管理探索，根据持股规模、ESG因素重要性等确定优先目标 [4] - 华夏基金通过高层沟通、团队交流和出具报告等方式开展沟通，提供针对性的意见和建议 [5] - 对于ESG评级不高但具有可持续发展潜力的公司，华夏基金帮助企业提升信息披露水平 [5] - 对于沟通意愿不强的企业，华夏基金采取协作沟通、股东提案、反对投票甚至撤资等措施 [5] - 自2018年以来，华夏基金ESG团队已与近60家上市公司进行深度交流，部分公司ESG评级提升 [6] ESG投资2.0时代 - ESG投资2.0时代强调客观分析ESG因素对企业经营发展、财务指标的影响 [7] - 华夏基金2024年12月发布的《中国ESG投资发展创新白皮书》指出，ESG数据指标覆盖率、真实性、可比性与财务重要性将显著提升 [8] - 华夏基金优选各行业中可持续发展能力突出的企业，将ESG分析与行业配置、个股基本面分析联动 [8] - 华夏基金旗下ESG公募基金共15只（不含联接基金），合计规模达232.66亿元，其中主动型ESG基金8只，规模142.47亿元，被动型ESG基金7只，规模90.19亿元 [9] - ESG主题基金中多数能跑赢主要宽基指数，ESG高评分企业持续经营能力更强，面临更少的违规处罚 [10] ESG与REITs融合 - 华夏基金旗下管理的8只REIT同时发布ESG年度报告，通过ESG与REITs的深度融合为市场注入新动能 [11] - 基础设施REITs底层资产与ESG关注的要点密切相关，都重视长期价值 [12] - 华夏基金优先选择在能源利用效率、环境保护措施、社会责任履行等方面表现优异的新能源电站项目 [13] - 华夏越秀REIT项目工程废物回收率达到100%，华夏华润商业REIT加装光伏板，年度发电累计41.4万度 [13] - ESG评分高的REITs项目在出租率、融资成本、估值溢价等方面具备显著优势 [14] - 华夏基金通过优化资产运营，如提升租户服务质量，吸引优质租户，保障当期分派率 [14] - 华夏基金积极向投资者传递ESG的长期价值理念，引导投资者关注资产的长期潜力 [15] 行业挑战 - 基金行业的ESG投资缺乏可靠统一的评价体系和评价标准，对企业披露的ESG数据缺乏有效验证手段 [16]