基金经理变动与市场趋势 - 近期公募基金行业出现多位知名基金经理的变动，包括中庚基金吴承根跳槽至广发基金、信澳基金刘小明拟离职以及华夏基金何家琪离职，反映出行业人才流动加剧 [1][12][20] - 头部公募公司如广发基金和易方达基金正积极引进价值型和类绝对收益型基金经理，显示出公募改革后，市场对能提供良好持有体验的基金经理需求增加，而非单纯的工具型或赛道型选手 [10][11][34] 吴承根（原中庚基金，现广发基金）投资风格与业绩 - 吴承根采用低估值价值投资策略，以绝对收益为导向，严格控制回撤，核心在于从中微观层面寻找低估值、高预期回报的结构性机会 [7][29] - 其投资组合构建反对简单追逐高分红策略，更注重基本面和综合因子的价值挖掘，并会按照“低转债价格、低转股溢价率、低隐含波动率”的“三低”标准配置可转债 [7][30] - 在管理中庚价值灵动灵活配置基金期间（截至离职），该基金5年收益达到**166%**，且回撤控制良好，被市场认为是继丘栋荣之后中庚基金另一位被认可的基金经理 [2][3][26][28] 刘小明（信澳基金）投资风格与业绩 - 刘小明管理信澳业绩驱动混合至今，任职回报为**78.77%**，折合年化**18.3%**，其中**2025年单年度收益率高达143%**，亮眼业绩推动基金规模从2025年年初的**2亿**飙升到近**46亿** [13][36][40] - 其管理风格呈现高换手率和灵活调仓的特点，行业配置切换明显：从最初配置白酒，到**2023年年底清仓白酒并集中投资AI科技板块**，**2024年下半年至2025年初从CPO转向PCB**，后在**2025年年中又重新加回CPO** [14][15][37][38] - 但其投资框架的成熟度与业绩的持续性有待观察，**2023年基金亏损近-40%**，且其此前在前海开源基金主要投资港股，行业分散，投资逻辑连续性存疑 [17][41][43] 何家琪（原华夏基金）投资风格与业绩 - 何家琪是华夏基金固收阵营核心老将，主攻二级债基，截至离任合并管理规模已突破**150亿**，其代表产品华夏鼎利债券自**2016年管理至今任职回报为103%**，折合年化**8%** [20][45] - 在其管理下，华夏鼎利规模从**2016年逼近清盘的1000多万元**，增长至超**96亿**，展现了强大的产品管理能力 [22][47] - 其离职后，华夏鼎利由孙蒙（量化投资为主）和刘明宇接任，此举可能意味着该基金未来可能转向“量化固收+”策略 [24][25][49]