港股互联网板块近期市场表现 - 7月22日，港股互联网龙头股集体回调，腾讯控股跌逾4%，小米集团-W、快手-W跌超2%，美团-W、阿里巴巴-W跌逾1% [1][7] - 同日，重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）场内价格跌超2%，但盘中持续宽幅溢价，显示买盘资金逢跌积极介入 [1][7] - 该ETF近期吸引资金密集流入，最新单日获净流入1.59亿元，近10日累计吸金5.42亿元 [1][7] 板块趋势与驱动因素 - 自6月底以来，港股互联网板块迎来一轮底部修复，6月29日至7月20日，中证港股通互联网指数累计涨超20%，逆转年内持续回调态势，并明显跑赢同期恒生指数（11.67%） [1][7] - 板块修复的驱动因素包括：互联网龙头盈利端出现拐点信号，外卖内卷等悲观因素边际改善，盈利下修压力趋于缓和，形成AI投入与增长兑现的正循环 [1][7] - 全球资金再平衡、南向资金持续流入亦构成利好，全球资金在AI主线内部寻求更具性价比的方向 [1][7] 机构观点与未来展望 - 东吴证券认为，港股互联网板块仍处于补涨窗口期，目前处在关键观察窗口 [2][8] - 未来港股表现的核心驱动因素包括：美股AI科技叙事的演绎节奏、美联储年内货币政策预期、估值与国内催化剂，仍需等待国内政策刺激落地或新的AI产业叙事提供增量动力 [2][8] - 关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估 [2][8] 相关投资工具概况 - 港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，权重股汇聚腾讯控股、阿里巴巴-W等科技巨头及各领域AI应用公司，前六大权重股合计占比近70%，龙头优势显著，支持日内T+0交易 [2][8] - 香港大盘30ETF华宝（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既包括阿里巴巴等高弹性科技股，也囊括银行、保险等稳健高股息标的，定位为港股长期配置的理想底仓工具 [2][8] 指数历史数据参考 - 中证港股通互联网指数近5个完整年度（2021-2025）的涨跌幅分别为：-36.61%、-23.01%、-24.74%、23.04%、27.02% [3][9] - 该指数近5个完整年度（2021-2025）的波动率分别为：38.72%、49.01%、32.09%、43.49%、33.60% [3][9]