科技教育普及 - 福建省三明市尤溪县实验小学通过师生共同设计制作智能设备如人体感应灯光开关、无人值守自动浇灌系统等，打造科技教育环境 [1] - 学校人工智能创客实验室配备机器人小车、激光雕刻机、3D打印机等设备，为学生提供科技实践平台 [1] - 科学教师蒋际君通过自学和自制教具，16年来带领山区学生参与全国科技竞赛并多次获奖 [1] 机器人竞赛与创新实践 - 蒋际君带领学生使用简易设备和就地取材（如彩色笔筒、相纸过塑片）完成机器人设计组装，获第十届中国青少年机器人竞赛小学组一等奖 [2] - 2010年以来尤溪县实验小学在科技类竞赛中获市级以上荣誉200余项，包括全国一等奖12项、省级一等奖48项 [2] - 竞赛初期仅依靠一间教室、一台电脑和两个简易机器人起步，逐步发展为系统化科技教育体系 [1][2] 低成本科技教育推广 - 蒋际君开发成本不足5元的自制木板小车和不足300元的简易机器人，降低乡村学生接触科技的门槛 [3] - 通过3D打印外壳、自购基础配件组装设备，让学生学习开源图形编程软件和自动化控制技术 [3] - 成立跨学科教师工作室，定期下乡送教并培训乡村教师，解决科普师资不足问题 [3] 科技教育影响力扩展 - 从最初仅一所学校参赛扩展到五六所学校参与科技竞赛，推动山区科技教育普及 [4] - 洋中中心小学在蒋际君影响下参与三明市第一届中小学创客比赛并获奖，学生积极性显著提升 [3][4] - 科技教育从竞赛导向转向兴趣发掘，学生通过编程、拼装、操控等多样化活动培养特长 [2][3]

工业市场前景与机遇 - 工业市场因其稳定性成为芯片厂商重点布局领域，尤其在人工智能、智慧工业等应用推动下前景广阔[1] - 工业半导体市场2023年进入低迷期，2024年加剧但一季度已出现复苏迹象，人形机器人和氢能等新兴应用需求反弹明显[3] - 全球人形机器人市场规模2021-2030年CAGR预计达71%，但需突破机械、电子、传感器等多学科技术瓶颈[6] 技术趋势与市场方向 - 边缘计算成为重要趋势，音视频处理、AI及具身智能向边缘端迁移，中国客户将硬件、软件与AI平台打包整机出货[8] - AI市场四大核心方向为算力、存力、运力与能源，语音识别、图像识别及个性定制是工控领域重点[8] - 自动化控制系统五层分类中，逻辑控制与执行层是重点布局领域，通过共性系统实现产品差异化[10] 大联大战略布局 - 公司四大集团（世平、品佳、诠鼎、友尚）各具优势，代理超250条产品线，2024年重塑组织架构以快速响应工业、汽车等垂直领域需求[14][15] - 世平集团聚焦工业自动化、电力能源、电机控制及边缘计算四大模块，2025年将发力低空经济、NAS存储、医疗设备及人形机器人[15] - 品佳集团主推英飞凌数字电源方案（XMC单片机、CoolSiC MOSFET），提供高功率密度方案及全流程服务，并引入AI方案赋能智能工厂[16] - 诠鼎集团电源产品线占营收30%以上，布局第三代半导体，组建20人ATC团队聚焦视觉AI技术，覆盖产线检测与智慧交通[16][17] - 友尚集团整合资源聚焦逻辑控制、传感与驱动应用，布局Gen-AI与人形机器人灵巧手技术，提供MCU+预驱等集成方案[19][20] 生态赋能与技术支持 - 公司定位为产业"连接者"与"赋能者"，通过大大通平台提供参考设计、在线FAE支持及现场调试服务，缩短客户开发周期[19][20] - 在人形机器人领域，整合感知系统、控制系统与执行系统资源，针对灵巧手24自由度需求提供10余套系统解决方案[20]

文章核心观点 - 韦尔24年年报及一季报表现良好，25年汽车CIS业务有望高速增长带动汽车业务收入超手机，其他新品类也有望高速增长，维持“买入”评级及目标价150元 [1][5] 财务数据 - 2024年营业收入257.3亿元（yoy+22.4%），毛利率29.4%（yoy+7.7pct），归母净利润33.2亿元（yoy+498%），扣非归母净利润30.6亿元（yoy+2115%） [1] - 4Q24营收68.2亿元（yoy+15%，qoq+0.08%），毛利率29%（yoy+6pct，qoq-1.5pct），归母净利润9.5亿（yoy+406%，qoq-6%），扣非归母净利润7.6亿（yoy+9268%，qoq-17%） [1] - 1Q25实现营业收入64.7亿元（yoy +14.7%，qoq -5.1%），毛利率31%（yoy+3.1pct，qoq+2.1pct），归母净利润8.7亿元（yoy+55%，qoq-8.7%），扣非归母净利润8.5亿元（yoy+50%，qoq-6%） [1] 业务板块表现 图像传感器解决方案 - 2024年实现营收191.9亿元（yoy+23.5%，占比74.8%） [2] - 手机CIS实现营业收入98亿元（yoy+26%，占比51%），大底产品OV50H/50K持续抢占高端份额 [2] - 汽车CIS实现营业收入59.1亿元（yoy+30%，占比31%） [2] - 新兴市场CIS实现营收7.6亿元（yoy+42%，占比4%），运动相机、医疗等领域增长迅速 [2] 触控与显示解决方案 - 2024年实现营收10.28亿元（yoy-17.8%，占比4.0%），行业价格下行为主要拖累 [2] 模拟解决方案 - 2024年实现营收14.2亿元（yoy+23.2%，占比5.5%），其中汽车模拟业务实现37%营收增长 [2] 业务展望 汽车业务 - 2025年受益于智驾下沉，汽车CIS有望保持高速增长，收入或超过手机CIS [3] - 汽车数模产品pmic/sdc/单片机/canlin/serdes/tddi等整体送样进展顺利，有望抓住汽车模拟行业国产替代机遇，打造汽车业务第二增长驱动 [3] 手机业务 - 手机CIS 50X/50P/50G/50M/52A/52B等新品持续推进为26年增长蓄力 [3] 触控业务 - 多品类布局，25年有望盈亏平衡，26年盈利能力逐步改善 [3] 其他新品类 - 运动相机、医疗等领域的CIS有望快速增长 [4] 评级与目标价 - 上修汽车业务收入增速，预计公司2025/26/27年归母净利润45.7/54.7/66.8亿元（25/26年前值：42.1/52.0亿元） [5] - 给予2025年40倍PE（可比公司中位数2025年53.6倍），对应目标价150元（前值127元，对应2025年36.62倍PE），维持买入 [5]