财务表现 - 2025年上半年营业收入19.81亿元同比增长3.29% 归母净利润3.00亿元同比下降29.81% 扣非归母净利润2.91亿元同比下降30.38% [1] - 2025年第二季度营业收入10.38亿元同比下降6.59%环比增长10.02% 归母净利润0.70亿元同比下降72.36%环比下降69.33% 扣非归母净利润0.69亿元同比下降72.21%环比下降68.98% [1] - 第二季度财务费用1.37亿元环比大幅增长1.6亿元 主要因伊拉克油田建设基金摊销增加利息费用 [2] 生产运营 - 2025年上半年原油产量43.89万吨同比增长8.37% 油气当量产量54.82万吨 [2] - 温宿项目生产原油31.80万吨同比增加0.54% 伴生气2417.85万方 油气当量33.73万吨 [2] - 坚戈项目生产原油12.09万吨同比增加36.30% 伴生气11292万方 油气当量21.09万吨 [2] - 原油及衍生品总销量37.05万吨 其中温宿区块26.93万吨 坚戈区块10.12万吨 [2] 价格与成本 - 2025年第二季度布油均价66.71美元/桶 环比一季度74.98美元/桶下滑11.0% 导致油气销售板块经营利润显著下滑 [2] 资源储量 - 温宿油田温7区块探明石油地质储量3011万吨 柯柯牙/红旗坡/赛克油田新申报探明石油地质储量1323万吨 天然气探明储量14亿方 [3] - 哈萨克斯坦坚戈油田矿权面积154平方千米 C1+C2地质储量7853.5万吨 [3] - 岸边项目原矿权面积18.3平方千米储量约2523万吨 扩边后总探矿权面积90.5平方千米 [3] 国际项目储备 - 伊拉克EBN区块面积231平方千米 原始石油地质储量123.65亿桶(17.66亿吨) 溶解气54310亿立方英尺(1538亿立方米) 预测3P石油地质储量5.50亿吨 溶解气1501亿立方米 [4] - MF区块面积1073平方千米 原始石油地质储量28.13亿桶(4亿吨) 溶解气7310亿立方英尺(207亿立方米) 预测圈闭原始石油地质资源量12.58亿吨 溶解气508亿立方米 [4] - Zerafa II区块初步评估天然气地质储量和资源量合计1092.57亿方 [4] 盈利预测与估值 - 假设布油63美元/桶 预计2025-2027年归母净利润分别为7.4亿元/11.0亿元/13.9亿元 对应2025年8月29日收盘价PE为12.2X/8.2X/6.5X [5]