报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关内容总结 主力合约情况 - SP主力合约2026年1月19日收盘价为5362.00，折美元价672.52，距上一日涨跌0.00000%，山东银星基差48，江浙沪银星基差48 [3] 进口利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润95.46；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5365，进口利润 - 401.30；智利银星CFR信用证90天港口美元价格700，山东地区人民币价格5410，进口利润 - 165.36 [4] 价格均价情况 - 2026年1月13 - 19日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价无变化，山东地区均价也无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格无变化 [5] 利润率情况 - 2026年1月14 - 19日双胶利润率估算从 - 5.2171%变为 - 4.5583%，双铜利润率估算从5.3083%变为5.9250%，白卡利润率估算从 - 9.6305%变为 - 9.2032%，生活利润率估算从4.9468%变为6.2044% [5] 价差情况 - 2026年1月13 - 19日针叶阔叶价差从810变为730，针叶本色价差从150变为10，针叶化机价差从1675变为1535，针叶废纸价差从3974变为3834 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 主力合约情况 - 2026年1月15日SP主力合约收盘价为5436.00，折美元价为681.32，较上一日涨跌 -1.05570%，山东银星基差为79，江浙沪银星基差为74 [3] - 1月9 - 15日主力合约收盘价呈波动下降，从5550.00降至5436.00，折美元价也从694.57降至681.32 [3] 进口情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润86.64；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5510，进口利润 -294.55；智利银星CFR信用证90天港口美元价格700，山东地区人民币价格5515，进口利润 -68.27 [4] 价格均价情况 - 2026年1月9 - 15日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化，全国针叶浆均价6073.75等 [4] - 1月12 - 15日文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格均无变化 [4] 利润率情况 - 2026年1月15日双胶利润率估算为 -5.0973%，较之前变化0.1198；双铜利润率估算为5.4250%，较之前变化0.1167；白卡利润率估算为 -9.5497%，较之前变化0.0808；生活利润率估算为5.2522%，较之前变化0.3054 [4] 价差情况 - 2026年1月15日针叶阔叶价差785.00，较之前有所下降；针叶本色价差115，较之前有所下降；针叶化机价差1640，较之前有所下降；针叶废纸价差3939，较之前有所下降 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 主力合约情况 - 2025年12月17日SP主力合约收盘价为5506.00，折美元价682.74，较上一日涨0.69495%，山东银星基差34，江浙沪银星基差34 [4] 进口利润情况 - 以13%增值税和上一日汇率7.05计算，加拿大金狮CFR港口美元价780，山东地区人民币价6300，进口利润16.13；加拿大雄狮CFR港口美元价730，山东地区人民币价5525，进口利润 - 360.55；智利银星CFR信用证90天港口美元价680，山东地区人民币价5540，进口利润52.78 [5] 纸浆价格情况 - 2025年12月11 - 17日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化，文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数多数无变化，仅12月16日生活指数为850，其余为846 [5] 利润率情况 - 2025年12月12 - 17日双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算多数有变化，生活利润率估算从12月12日的1.6602%变化到12月17日的2.8389%，期间变化 - 0.1116 [5] 价差情况 - 2025年12月11 - 17日针叶阔叶价差在875 - 900之间，针叶本色价差在140 - 190之间，针叶化机价差在1690 - 1790之间，针叶废纸价差在3964 - 4014之间 [5]