核心财务表现 - 营业总收入6.2亿元 同比上升1.28% [1] - 归母净利润6042.4万元 同比下降50.84% [1] - 第二季度归母净利润-1605.71万元 同比下降192.65% [1] - 扣非净利润3219.06万元 同比下降70.16% [1][3] 盈利能力指标 - 毛利率52.24% 同比下降9.8个百分点 [1] - 净利率9.47% 同比下降53.13% [1] - 每股收益0.06元 同比下降45.45% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.99亿元 占营收比32.1% 同比增35.53% [1] - 销售费用同比增21.88% 因加大产品推广投入 [3] - 管理费用同比增50.59% 因子公司无形资产摊销增加 [3] - 研发费用同比增25.62% 因重点研发项目投入加大 [3] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.08元 同比下降31.96% [1] - 货币资金10.6亿元 同比下降18.85% [1] - 应收账款5.87亿元 同比下降15.54% [1] - 有息负债1641.35万元 同比激增1308.72% [1] 重大财务变动说明 - 应收票据变动199.53% 因客户增加承兑支付 [1] - 预付款项变动355.33% 因预付材料款及服务费 [2] - 长期股权投资下降77.15% 因退出联营股权投资 [2] - 筹资现金流净额变动-4932.22% 因回购员工持股计划股份 [3] 业务驱动因素 - 口蹄疫等核心产品市占率稳定 新品市占率提升 [3] - 人用抗体药物研发费用及无形资产摊销大幅增加 [3] - 动保行业竞争加剧导致产品价格下降 [3] 机构持仓动态 - 国泰中证畜牧养殖ETF持仓1595.01万股 为最大持仓基金 [6] - 易方达中证现代农业ETF等三只基金新进十大持仓 [6] - 招商及鹏华中证畜牧养殖ETF出现减仓 [6] 分析师预期与评价 - 2025年预期业绩1.88亿元 每股收益0.17元 [5] - 历史ROIC中位数7.17% 2024年ROIC仅0.98% [4] - 商业模式依赖研发与营销双驱动 [4]