事项： ❖ 公司发布 2025 年报及 2026 年一季报，2025 年营收 965 亿元、同比-10%，归 母净利-87.8 亿元、同期为盈利 8.2 亿元，扣非归母净利-98.6 亿元、同期为-43.5 亿元；1Q26 营收 202 亿元、同比+2%，归母净利-6.6 亿元、同期为-7.3 亿元， 扣非归母净利-13.8 亿元、同期为-8.9 亿元 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 96,542 | 108,779 | 115,800 | 123,002 | | 同比增速(%) | -10.4% | 12.7% | 6.5% | 6.2% | | 归母净利润(百万) | -8,784 | -3,122 | -1,172 | 913 | | 同比增速(%) | -1,166.5% | 64.5% | 62.5% | 177.8% | | 每股盈利(元) | -0.86 | -0.31 | -0.11 | 0.09 ...

文章核心观点 - 广汽集团与华为乾崑通过深度战略合作，共同打造了全新高端智能汽车品牌“启境”，其首款车型启境GT7是一款原生融合华为全栈智能技术的L3级猎装车，旨在抓住年轻化、个性化市场机遇，是广汽集团第三次冲击高端市场的战略级项目，也是华为车BU在“鸿蒙智行”模式外，赋能传统车企制造能力的新合作范式验证 [2][6][14][21][27] 启境GT7的产品与技术特点 - **原生AI与深度合作模式**：启境GT7从产品定义、设计、开发到生产环节，均与华为乾崑团队深度融合合作，华为车BU投入数百人常驻启境，双方团队打散办公，实现了“原生智能感”，这是华为乾崑深度战略级的首个合作伙伴 [6] - **首发搭载先进智能驾驶平台**：车型首发搭载华为乾崑ADS 5.0智驾系统，该系统采用全新WEWA 2.0架构，引入AI智能体技术，云端训练强度提升10倍，车端应用安全风险场理论可使碰撞风险减少50% [9][10][11] - **具备L3级自动驾驶能力与准备**：车辆硬件层面为L3做好充分准备，采用896线双光路图像级激光雷达，可识别120米外14厘米的障碍物，并对八项关键零部件做了全链路冗余，目前已获得广州市L3级特定场景自动驾驶道路测试许可，累计测试里程超过10万公里 [11][12] - **集成新一代鸿蒙座舱与情感化交互**：首发搭载新一代鸿蒙座舱，小艺智能体语义理解能力更强，支持基于模糊信息的智能检索，车内还设计了AI智能交互的星环散射体，通过灯光与动作与用户进行情感化交互 [12][17] 目标市场与用户策略 - **明确瞄准年轻高端市场**：启境GT7定位30万级猎装车，目标明确为抓住年轻人心智，满足个性化、情感化需求，市场数据显示26-35岁用户占新能源车主的42.3%，18-25岁占14.1%，两者合计超56%，且首次购车平均年龄已降至22.8岁 [14][15] - **基于场景与情感需求设计**：公司认为技术是基础，但更关注用户使用场景和情感表达，因此在产品中融入了可调光天幕、午休空间、智慧投影大灯以及可交互的星环散射体等功能，以提供差异化陪伴体验 [17] 广汽与华为的合作模式与战略意义 - **全新的深度合作模式**：此次合作跳出了此前Hi模式框架，华为派驻800人研发团队合署办公，引入IPD（集成产品开发）流程，提供全栈技术支持，但品牌、定价、销售渠道由广汽主导，华为不介入终端销售，这是一种深度融合的“陪跑”模式 [22][23][27] - **广汽的战略转型与高端再冲击**：启境是广汽集团的最高优先级项目，被视为“番禺行动”的重要一环和第三次冲击高端的背水一战，广汽为此注资15亿元成立华望公司来运营新品牌，旨在结合自身28年制造底蕴与华为智能化经验 [21][24][26][27] - **华为乾崑合作范式的验证**：在问界、智界等鸿蒙智行模式成功后，启境项目是华为车BU需要证明的另一种路径：在不控股品牌、不进入华为门店的前提下，其智能化技术和流程体系能否与传统车企制造能力形成新的成功合作默契 [27] 营销与渠道建设 - **引入华为成熟体系并组建多元化团队**：启境引入了华为的IPMS（集成产品营销服务）流程体系，销售团队构成中来自广汽的不到20%，超过80%来自其他新势力品牌，以吸收多元经验，华为人员也深度参与终端门店的决策过程 [18][20] - **积极推进渠道培训**：公司已对79个城市、300家门店的销售人员完成了第一轮培训，即将开始第二轮，旨在向用户有效传达产品价值信息 [20]

公司产品发布 - 公司在北京车展发布多款新车型，涵盖家用MPV、SUV、豪华车及智能猎装车等细分市场 [1][2][3] - 传祺向往 E8 PHEV 主打家用MPV市场，百公里油耗为3.98升，综合续航达1537公里 [1] - 越7是一款全场景智享硬核SUV，定位“可城可野”，计划于今年第三季度上市 [2] - 埃安品牌LOGO焕新，定位“智悦生活Easy Life”，并推出面向年轻用户的智美都市SUV埃安N60，最高续航达610公里，已于4月16日开启预售，4月28日上市 [2] - 昊铂品牌以“超凡科技享受”为口号，推出昊铂 S600，配备星空环抱座舱、800V超快充及超1200公里综合续航 [3] - 公司与华为乾崑联合打造新一代智能猎装车启境 GT7，融合广汽制造与华为智能，计划于今年6月上市 [3] 公司技术展示与战略 - 公司在车展展示多项硬核技术，包括星源动力、星舰车身、星河智舱和星灵架构4.0，旨在解决用户在安全、续航、智能和操控方面的痛点 [3] - 公司持续进行渠道下沉、完善补能网络并深化技术自研，未来计划在品质、服务及全球化方面进一步加码 [3] - 公司2024年第一季度自主品牌销量同比大幅增长超42%，海外销量同比增长86% [3] - 公司在展台与越秀集团、广药集团、文化集团等企业组成“广货组合”，展示粤式生活场景 [3] 行业与市场背景 - 当前车市竞争激烈，各厂商在配置、价格和技术层面展开竞争 [1] - 公司产品策略强调不搞虚概念，专注于满足用户的真实需求 [1]

国内政策与市场动态 - 国务院国资委发文，明确“十五五”时期将接续发力新能源汽车、人工智能等重点领域，并超前培育量子信息、核聚变、低空经济等前沿赛道 [8] - 国家发展改革委数据显示，“两新”政策实施两年带动汽车等商品销售额超3.9万亿元，以旧换新活动中超过60%的消费者购买新能源汽车 [9] - 交通运输部部署“五一”假期工作，要求“一区一策”提升新能源车充电服务保障能力，包括增加充电停车位、增设大功率快充设备等 [11] - 2026年老旧营运货车报废更新新政落地，对国三、国四排放标准营运货车报废更新给予最高14万元/辆的综合补贴，优先支持更新为电动货车 [23] 中国汽车出口与海外拓展 - 2026年第一季度中国汽车出口总量达222.6万辆，同比增长56.7%，其中新能源汽车出口95.4万辆，同比增长超过120% [12] - 吉利汽车与奥地利企业AutoWallis签署合作协议，计划于2026年第二季度在奥地利上市Geely E5和STARRY EM-i等新能源车型 [13] - 长城汽车海外累计销量已突破200万辆 [12] - 极氪7X在澳大利亚市场2026年一季度销量为1725辆，位居当地豪华SUV销量榜首 [12] 车企技术合作与产品发布 - 一汽奔腾与Unity中国达成战略合作，双方将以联合实验室为平台，共同打造数字座舱 [10] - 长城汽车发布历时六年打造的GF高性能架构，计划于2027年推出中国首台符合国际赛事标准的GT3赛车，该架构搭载自研4.0T V8发动机，超跑版本综合功率超过1200马力 [14] - 华为乾崑与启境汽车发布面向自动驾驶的全链路冗余架构，包含八大硬件冗余设计，合作车型启境GT7计划于6月上市，将搭载896线激光雷达等十大智能技术 [15][16] - 上汽商用车联合行业协会及企业成立“全球改装生态联盟”，旨在推动“中国底盘 + 联盟上装 + 全球服务”的协同出海模式 [20] 新能源商用车与基础设施 - 比亚迪商用车与景德镇汽运集团达成战略合作，并完成纯电动牵引车Q3的批量交付 [21] - 骐骥换电（宁德时代）携手远程商用车与晋中市人民政府签署协议，在山西晋中启动换电重卡“万车计划” [22] - 俄勒冈州计划在24个地点新增126个电动汽车直流快充桩，每个充电站将至少配备四个功率为150千瓦的充电端口，预计最早2027年投入运营 [18] 国际行业动态 - 马鲁蒂铃木计划在2026年通过两个新项目新增50万辆产能 [16] - 谷歌在印度正式启动人工智能中心建设，计划未来五年内向印度投资150亿美元用于构建综合AI生态系统 [17] - 丰田2026年3月纯电动汽车销量为35,524辆，同比增长139%；2026年第一季度纯电动车总销量达79,002辆，是去年同期34,730辆的两倍以上 [19]

公司品牌战略焕新 - 广汽集团正式启动自主品牌焕新，旗下传祺、埃安、昊铂及全新品牌启境形成定位清晰、协同发展的品牌矩阵 [1] - 传祺品牌口号为“一祺智行更美好”，聚焦智享家庭出行 [1] - 埃安品牌以“AION爱生活”为价值口号，发布全新LOGO，主打智悦生活 [1] - 昊铂品牌口号为“超凡科技享受”，旨在满足时代中坚力量的悦己需求 [1] 新车型发布与产品亮点 - 广汽集团在车展发布五款新车型，实现全场景覆盖 [1] - 传祺首款全场景智享硬核SUV越7首发，聚焦家庭真实用车场景，计划于今年第三季度上市 [1] - 全新一代传祺向往E8 PHEV搭载新一代星源插混技术，油耗为3.98升/100公里，综合续航达1537公里 [1] - 埃安带来面向年轻用户的“智美都市SUV”埃安N60，续航可达610公里，并计划第四季度推出一款智能轿跑 [1] - 昊铂S600正式亮相并开启盲订，主打增程、纯电双动力布局 [1] - 广汽与华为联合打造的全新高端品牌启境，其首款车型启境GT7同步首秀并开启盲订，计划于6月正式上市 [1] 科技创新与产业布局 - 广汽集团同步展示了新科技创新成果 [1] - 广汽国际发布“GAC出海双子星”——AIONi 60与AION N60，彰显体系化出海决心 [2] - 公司目标到2030年实现海外年销100万辆，进入120个国家 [2] - 在商用车领域，广汽领程揭晓全新商用车品牌“广汽领程AITRUK”与皮卡品牌“领越MONTX”，以完善产业布局 [2]

行业整体概览 - 截至4月27日，A股15家整车上市公司2025年财报披露基本收官，盈利能力呈现明显分化，超九成公司实现营收同比增长 [1] - 上汽集团、赛力斯实现营收与利润双增长；比亚迪、长城汽车、长安汽车陷入“增收不增利”困境；广汽集团、江淮汽车、北汽蓝谷、海马汽车等持续亏损 [1] - 商用车板块整体表现良好，一汽解放、福田汽车、宇通客车和中通客车均实现营收与利润“双增” [1] - 2025年1-12月，汽车行业收入111，796亿元，同比增长7.1%；利润4，610亿元，同比增长0.6%；行业利润率4.1%，低于下游工业企业5.9%的平均水平 [13] 乘用车企业表现分化 业绩双增企业 - **上汽集团**：2025年营收6，562.44亿元，同比增长4.57%；归母净利润101.06亿元，同比大幅增长506.45%，扣非净利润扭亏为盈 [2][3] - 业绩大涨核心驱动为“新三驾马车”：2025年新能源销量164.3万辆，同比增长33.1%；自主品牌（荣威、MG等）合计销量292.8万辆，同比增长21.6%，占集团总销量比重提升至65%；海外市场销量107.1万辆，同比增长3.1% [3] - 业绩大涨亦受益于2024年基数较低，因当年合营企业上汽通用计提资产减值准备导致净利润大幅减少 [3] - **赛力斯**：2025年营收1，650.54亿元，同比增长13.69%；归母净利润59.57亿元，同比微增0.18%，连续两年盈利 [2][4] - 2025年新能源汽车销量47.2万辆，同比增长10.6%，其中问界系列交付超42.6万辆，同比增长10.1%；新能源汽车毛利率达到28.8% [4] - 2025年研发投入125.1亿元，同比增长77.4%，资金规模远超净利润；公司2026年将聚焦高端智能电动汽车主业，并加快海外市场布局与智能机器人等创新业务 [5] 增收不增利企业 - **比亚迪**：营收8，039.65亿元居行业首位，同比增长3.46%；但归母净利润326.19亿元，同比下降18.97%，扣非净利润下降20.38%，终结了连续三年的高增长态势 [2][5] - 尽管全年销量460万辆，但国内零售销量为348万辆，同比下降6.3% [5] - 受“价格战”等因素影响，公司整体毛利率由2024年的19.44%下滑至17.74%；汽车业务毛利率从22.31%降至20.49% [5] - 2025年研发投入634亿元，同比增长17%，占营收比重约7.9%，规模超过净利润，对短期利润构成压力 [5] - **长城汽车**：营收2，228.24亿元，同比增长10.20%；归母净利润98.65亿元，同比下降22.07% [2][6] - **长安汽车**：营收1，639.99亿元，同比增长2.67%；归母净利润40.75亿元，同比下降44.34% [2][6] - 长城与长安均在财报中强调将加快全球化布局以改善盈利 [6] 持续亏损与寻求转型企业 - **广汽集团**：营收956.62亿元，同比下降10.43%；归母净利润亏损87.84亿元，同比大幅转亏，是统计车企中利润下滑最大的一家 [2][8] - 2025年汽车销量172.15万辆，同比下降14.06%；主要品牌中仅广汽丰田销量同比增长，广汽本田、广汽传祺、广汽埃安等均出现下降 [8] - 公司与华为乾崑联合打造高端智能新能源品牌“启境”，并公布了启境GT7的技术信息，预计2024年底及2025年将推出多款新车型 [9] - **江淮汽车**：营收464.76亿元，同比增长10.35%；归母净利润亏损17.03亿元，较上年同期减亏约8，000万元 [2][7] - 亏损部分原因是联营企业大众安徽经营亏损，导致公司确认投资收益亏损约10.8亿元 [7] - 公司表示乘用车品牌（除尊界外）市场竞争力不强，出口业务面临挑战 [7] - 公司深化与华为合作，尊界品牌首款产品S800已上市，并将于2024年6月底推出定价200万元的全新产品，后续计划推出三款新车 [7] - **北汽蓝谷**：营收279.4亿元，同比增长92.53%；但归母净利润亏损45.63亿元 [2][8] - 作为“华系”车企，鸿蒙智行享界品牌在2026北京车展秘密展出了SUV新车型 [8] - **海马汽车**：营收18.49亿元，同比增长4.17%；归母净利润亏损1.48亿元 [2][10] - 公司计划通过与合作伙伴深化合作谋划B端出行市场，并处置低效资产以降低经营负担 [10] 商用车企普遍复苏 - 2025年商用车市场强劲复苏，产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9% [11] - **福田汽车**：营收612.47亿元，同比增长28.41%；归母净利润13.64亿元，同比大幅增长1，593.29% [2][11] - 2025年总销量65.01万辆，同比增长5.85%；新能源销量10.12万辆，同比增长87.21%；海外市场销量16.45万辆，同比增长7.27% [11] - 公司发布商用车行业首个一段式端到端智驾大模型“苍穹”，并已在高速场景HWA/HWP重卡及部分低速封闭场景实现L4级无人驾驶落地，计划2026年下半年拓展至国道场景 [12] - **一汽解放**：营收626.78亿元，同比增长6.99%；归母净利润7.25亿元，同比增长16.41%，业绩全面改善得益于营销、产品、质量、降本增效等方面的改革 [2][11] - **宇通客车**：营收414.26亿元，同比增长11.31%；归母净利润55.54亿元，同比增长34.94% [2][12] - **中通客车**：营收73.29亿元，同比增长27.82%；归母净利润3.60亿元，同比增长44.18% [2][12] - **江铃汽车**：营收391.70亿元，同比增长2.07%；但归母净利润11.87亿元，同比下降22.75%，呈现“增收不增利” [2][13] - **安凯客车**：营收34.28亿元，同比增长25.35%；归母净利润亏损0.55亿元 [2][13] - 新能源商用车渗透率快速提升及出口持续向好，是商用车市场回暖向好的主要驱动力 [13] 行业趋势与挑战 - 行业面临“价格战”、政策退坡等短期压力，导致部分企业利润波动 [5][13] - 智能电动转型处于关键节点，企业需保持高强度研发投入，但同时国内市场承压明显 [6] - 多家车企（如长城、长安及某大型汽车央企）强调将积极拓展海外业务，以期通过海外市场的较高溢价改善整体盈利能力 [6] - 长期来看，外部压力将倒逼国内技术升级，叠加以旧换新等政策支撑，国内新能源汽车消费长期增长趋势明确 [13]

行业趋势与用户需求 - 在35万元以上价位段，将辅助驾驶能力列为首要购车决策因素的消费者占比，已从2024年的34%跃升至2026年第一季度的61% [2] - 用户对辅助驾驶体验一致性的抱怨，即同一辆车在不同场景下表现差异过大，同比增长超过85% [2] - 行业当前存在“选辅助驾驶即选方案”的思维定势，但更根本的问题在于技术与车辆的融合方式，这决定了辅助驾驶是否好用 [2] - 用户对辅助驾驶的期待从“能不能开”转向“敢不敢让它开”和“愿不愿意跟它一起出行”，更看重稳定、可靠及有温度的互动体验 [17] - 辅助驾驶的评价标准从过去看功能多寡，转向更看重体验的稳定性和交流的自然性 [17] 当前行业挑战：“拼装式智能化” - 行业普遍存在“拼装式智能化”模式，即先造好车身底盘，再找供应商配辅助驾驶，导致各模块间配合吃力 [6][7] - 该模式导致“研发投入的翻译税”：平均每家车企在“辅助驾驶适配与集成”上的投入，占辅助驾驶总研发费用的43% [8] - 以一家年销量50万辆的车企为例，其辅助驾驶相关研发费用约10-15亿元，其中4-6亿元消耗在让不同供应商模块彼此兼容的“翻译工作”上 [9] - “拼装模式”易导致数据不通、协同滞后、体验时好时坏，硬件配置越高的车型，用户对辅助驾驶体验一致性的满意度反而越低 [10] - 拼装模式因存在多个供应商模块间的数据转译，导致决策执行存在毫秒级延迟，影响体验的果断性和细腻度 [14] 华为乾崑方案的市场地位与技术优势 - 华为乾崑在城市领航辅助方案中的市占率已达28%，在35万元以上价位段，搭载其方案的车型占比超过40% [11] - 华为乾崑的核心优势在于全栈自研能力，包括自研MDC计算平台、盘古大模型驱动的ADS算法及线控底盘执行器 [15] - 华为车BU在2025年的研发投入超过200亿元，其中70%以上集中在辅助驾驶全栈技术 [15] - 全栈自研模式消除了模块间的“中转站”或“翻译”环节，可实现毫秒级的决策执行，克服了拼装模式的瓶颈 [14][15] 启境GT7的差异化实践：原生融合 - 启境GT7从产品定义之初就与华为乾崑团队深度协同、联合定义，实现了技术上的原生共生，而非后期加装 [3] - 在电子电气架构层面，以华为乾崑通信协议为底层标准，辅助驾驶、座舱、底盘、车身四域间无额外转译，缩短了决策到执行的闭环延迟 [20] - 算法层面，华为乾崑智驾ADS 5配合全球量产最高规格896线双光路图像激光雷达，分辨率比主流产品提升4倍，且原生架构下数据无中间商损耗 [20] - 底盘控制层面，华为乾崑赤兔平台的控制协议向辅助驾驶完全开放，实现了指令级控制，无中间传话延迟 [22] - 鸿蒙座舱与华为乾崑智驾ADS 5共享同一套操作系统内核，智驾决策可实时可视化，据第三方评测，此设计将用户对智驾的信任度从行业平均的53%提升至82% [22] - 因数据贯通，用户可与车辆进行自然对话，系统能理解、执行并反馈，使车辆成为智能出行伙伴 [22] 产业意义与高端定义 - 启境GT7的工程方案为行业提供了一个参照样本，其技术路径是放弃后期适配的便利与供应商拼装的低成本，选择原生定制和全栈自研的高投入 [26] - 该车型试图以“原生融合整车智能”的技术路线，重新定义高端，将智能汽车的定义权从欧洲的机械美学转向中国主导的AI原生场景 [25][26] - 启境GT7的设计回归东方美学的“大道至简”，并采用如1975毫米一体冲压全铝蚌式前舱盖、HUAWEI XPIXEL双百万像素彩色智慧投影大灯等高端配置 [23]

公司及产品动态 - 长城汽车携近60辆展车亮相北京车展，总裁穆峰表示将致力于欧洲市场并构建“生态出海”业务生态 [1] - 长城汽车出海成果显著，拥有全球用户超1600万，海外销售渠道超1500家，海外累计销量超200万辆，并在泰国、巴西等地建立3个全工艺整车生产基地 [1] - 北京越野旗下“战术方盒子”北京81开启预售，老兵首发版本预售价20万至25万元，搭载增程器与双电机四驱组合 [2] - 理想汽车全新理想L9 Livis全球首秀，搭载800V主动悬架、5C增程系统和总算力达2560 TOPS的马赫100芯片 [3] - 理想汽车旗下理想MEGA、理想i8、理想i6、理想L6与全新理想L9 Livis同台展出 [3] - 魏牌推出全新AI豪华六座旗舰V9X，提供标轴和长轴版本，覆盖纯电、插混、混动三种动力，基于归元平台打造 [4] - 魏牌V9X搭载超级Hi4混动架构、800V高压架构和6C超充技术，计划于年内登陆欧亚、中东等海外市场 [4] - 北汽极狐S3开启预售，预售价为6.48万-12.58万元，提供换电版和充电版 [5] - 极狐S3充电版提供560km、660km两种CLTC续航版本，百公里综合电耗低至11kWh以内；换电版续航里程535km，搭载宁德时代巧克力换电体系 [5] - 极狐S3高配车型搭载192线激光雷达和元境智能驾驶辅助系统，支持全场景NOA及58类自动泊车 [5] - 红旗携三大子品牌共计27辆车亮相，全新一代红旗H9是首批搭载华为乾崑智驾ADS5的车型 [6][7] - 全新一代红旗H9标配896线双光路图像级激光雷达，全车配备40颗高感知传感器 [7] - 零跑汽车运动轿跑Lafa5 Ultra上市，推出500Ultra和600Ultra两个版本，限时售价为11.88万-12.48万元 [8] - 奇瑞全新一代瑞虎9上市，官方指导价15.99万元至17.99万元，上市限时权益价14.69万元至16.69万元 [9] - 蔚来发布全新ES8玄金特别版，售价45.68万元，采用BaaS电池租用方式购买价为34.88万元 [10] - 奇瑞集团携57款重磅车型、31项前沿科技展品亮相北京车展，奇瑞品牌展出16款车型 [11] - 奇瑞风云品牌首款纯电旗舰车型风云A9正式开启小订 [11] - 上汽通用五菱五菱缤果Pro开启预售，共四款配置，预售指导价区间为5.88万至7.28万元 [12] - LEXUS雷克萨斯全新一代ES 300h上市，厂商建议零售价为29.99万元，纯电版预计下半年上市 [13][14] - 东风奕派纳米01 Cross上市，官方指导价8.38万元起，推出Pro版和Ultra版两种配置 [18] - 东风奕派预告奕派M8将于今年5月首发亮相 [18] - 广汽埃安N60开启预售，预售价11.58万元起，全系标配激光雷达辅助驾驶+4D毫米波雷达等20项配置 [21] - 广汽埃安品牌焕新后首款车型定位智能轿跑，计划于今年第四季度上市 [21] - 比亚迪全品牌齐聚北京车展，王朝网新旗舰大唐预售价25万元起，第三代元PLUS焕新登场 [22] - 比亚迪海洋网海豹08、海狮08将于二季度起陆续上市，海洋全新概念车OCEAN-V首发亮相 [22] - 比亚迪仰望汽车旗下2026款U7、U8、U8L鼎世版、仰望U9亮相，量产版仰望U9X“破晓时刻”与仰望U8L鼎藏版正式首发 [22] - 广汽集团携旗下传祺、埃安、昊铂及全新高端品牌启境发布5款新车型 [23] - 广汽传祺首款全场景智享硬核SUV越7首发亮相，计划于今年第三季度上市 [23] - 广汽与华为联合打造的启境GT7首次登陆北京车展，计划于6月正式上市 [23] - 广汽领程发布全新中重型商用车品牌“AITRUK领程”与轻型商用车品牌“MONTX领越” [25] - 广汽领程亮相自动驾驶“133规划”及多项核心技术，并带来两款全域跨界概念车MONTX P10与MONTX V10 [25] - 东风与华为乾崑深度合作的全新品牌奕境汽车首款新车奕境X9正式亮相，属于大六座SUV [27] - 奕境X9全系标配华为乾崑ADS 5.0智能驾驶系统与896线双光路图像级激光雷达，具备L3级软硬件冗余能力 [27] - 奕境X9智能座舱搭载鸿蒙座舱Harmony Space 6，未来3年内计划打造5款车的爆款产品矩阵 [27] - 上汽大通发布大拿超级增程车型，搭载宁德时代50kWh天行电池，纯电续航312公里，官方指导价13.68万元起，限时权益价12.68万元起 [28] - “vala house”迎来全球首秀，“上汽商用车全球改装生态联盟”同步成立 [28] - 江汽集团带来尊界S800、DEFINE-X原型车、DEFINE-S原型车、瑞风RF8悦享系列、悍途PHEV等车型 [29] - 江汽集团正式发布汽车行业首个CV质检大模型“迈思特” [29] - 吉利汽车集团发布中国首款原生开发Robotaxi原型车Eva Cab，基于吉利全域AI 2.0技术体系打造，定位L4级自动驾驶出行工具 [30] - 吉利Eva Cab取消方向盘与踏板，计划2027年推出曹操出行定制版，到2030年累计投放10万辆 [30] 行业趋势与战略 - 中国汽车出口量不断攀升，车企加速布局海外市场并深化本地产业链布局 [1] - 硬派越野领域随着智能化和电动化发展，产品满足多元化需求，销量快速增长 [2] - 在40万元以上市场，理想L9等中国汽车品牌大型SUV已占据一定市场份额，分流了传统豪华品牌市场 [3] - 近两年来，越来越多中国车企布局高端SUV，试图在高端市场寻求突破 [3] - 魏牌通过推出旗舰豪华车推动品牌向上，并加码在智能化领域的布局 [4] - 新能源汽车领域竞争激烈，纯电轿车细分市场多个厂家通过增配、降低价格门槛等方式抢夺份额 [5] - 极狐S3起售价在7万元以下，这一价格地带仍面临燃油A级车的竞争 [5] - 红旗通过不同定位的产品争夺细分市场份额，近两年加速转型以打开更广阔市场空间 [7] - 零跑Lafa5 Ultra作为面向全球市场开发的车型，将在下半年验证全球竞争力 [8] - 行业正在重新审视燃油车的意义，并通过技术提升其产品力 [9] - 奇瑞瑞虎9以15万级价格切入并搭载CDC悬架与高阶智能驾驶辅助系统，意在加固中型燃油SUV市场竞争力 [9] - 蔚来全新ES8实现十万辆交付，爆款车型为公司带来巨大现金流并提升市场信心 [10] - 北京车展是中外汽车产业交流合作、互利共赢的重要平台 [11] - 奇瑞首次以包馆形式展示其系统性创新押注全球化与新能源转型的战略执行力 [11] - 2026年A0级纯电小车市场竞争白热化，购置税由“全免”变“减半”导致5万元小车多缴超2000元 [12] - 为应对激烈竞争，五菱缤果Pro对空间、驾控、安全、智能五大维度进行全面升级 [12] - 全新一代雷克萨斯ES有非常多由中国团队推进的适合中国市场的元素，呼应丰田“with China for China”的战略升级 [14] - 雷克萨斯ES 29.99万元的起售价较前代大幅下探，切入国产豪华品牌核心价格带，显示出以价换量、加速电动化转型的意图 [14] - 当前汽车集团更倾向于构建三维立体式交通网络，包括飞行汽车等领域成为探究新方向 [24] - 本田在船外机、航空领域已取得一定成绩，拥有全领域产品序列和一定的先发优势 [24] - 当前中国商用车发展增速明显，各家车企都在发力商用车赛道并着力提升智能化水平 [26] - 广汽领程提出自动驾驶“133规划”，旨在构建全球领先的商用车自动驾驶平台 [26] - 上汽大通大拿超级增程车型是“行业首款超级增程大轻客”，试图用增程式轻客撬动新能源商用车面临的续航与盈利困境 [28] - 该车312公里纯电续航覆盖城配物流司机日均200公里左右运营需求，1260公里综合续航解决临时跨城运输需求 [28] - DEFINE平台是江汽集团从“边缘玩家”走向“牌桌中央”的入场券，其成功与否将决定江汽能否在2030年的淘汰赛中存活并跻身主流 [29] - 当绝大多数车企还在为城市NOA内卷时，吉利直接瞄准Robotaxi，Eva Cab的关键在于“原生开发” [30] - 吉利Eva Cab从底盘线控、冗余安全到空间布局均为L4正向定制，改善了改装车在可靠性、成本和规模化上的局限性 [30] 供应链与技术进展 - 睿维视科技携无楔形膜HUD、斜投影HUD及全息膜HOE HUD2.0等新品亮相，展示智能抬头显示（HUD）领域技术创新 [13][14] - 睿维视自主研发的平行矢量无重影技术实现了普通标准风挡玻璃上的高质量无重影投射，解决了传统HUD对楔形膜、定制玻璃的依赖 [15] - 该技术破解了HUD行业长期面临的高BOM成本、高NRE投入与长研发周期三大痛点，推动HUD从高端车型配置迈向全车型安全标配 [15] - 卓驭科技推出原生多模态基础模型，在底层完成对物理世界通用规律的预训练 [16] - 该模型支持视频、文本、动作、语音、地图等多模态信息的统一表征输入，预训练阶段覆盖互联网数据及各类移动机器人数据 [16] - 原生多模态基础模型的所有模态在统一框架下完成训练，消除语义翻译带来的延迟与信息损耗，实现语义与物理理解的统一 [16] - 该模型将于今年内推送至乘用车与商用重卡，并作为卓驭智能驾驶出海的基础模型 [16] - 佑驾创新发布“真无图”L4级无人物流车小竹T5 Pro、座舱智能管家BamBam龙虾助手、全维智驾域控等系列产品 [17] - 小竹T5 Pro凭借“无图能力”在系统性能、场景泛化能力、部署效率与全生命周期综合成本等方面均实现提升 [17] - 该车采用端到端纯视觉路线，压缩部署周期，提高车辆交付到正式运营全程高效便捷 [17] - 文远知行与芯擎科技签署战略合作协议，围绕“芯片+算法”深度协同，推动高阶辅助驾驶方案在更广泛价格区间的规模化落地 [19][20] - 文远知行一段式端到端辅助驾驶解决方案WRD3.0已实现多芯片平台适配，覆盖高、中、低全算力梯度与成本区间 [20] - WRD3.0能够为整车厂提供可灵活选配、高性价比的辅助驾驶方案，降低技术开发与规模化量产门槛，目前已获得近30个车型定点 [20] - 比亚迪发布了第二代刀片电池和闪充2.0技术，并持续以新技术赋能产品 [22] - 广汽集团2026年一季度累计销量近38万辆，同比增长2.38%，其中自主品牌累计销量16.62万辆，同比增速超42% [23] - 广汽集团海外自主品牌一季度累计销量超4.2万辆，同比增幅达86% [23]