业绩表现 - 2025年前三季度营业收入约为10.95亿元，同比下降6.95% [2] - 2025年前三季度归母净利润亏损约236.88万元，同比下降104.79% [2] - 2025年第三季度营收约为3.29亿元，同比下降21.9% [2] - 2025年第三季度归母净利润亏损约983.49万元，同比下降167.09%，环比由盈转亏 [1][2] - 公司已连续五年归母净利润下滑，2024年亏损2912万元 [1] 收入下滑原因 - 益生菌饮品业务收入较去年同期减少21.35%至3.86亿元 [3] - 消费环境持续承压，含乳饮料市场份额减少，下游客户需求不振 [3] - 益生菌饮品春节销售周期与上年同期存在差异，导致一季度收入下降 [3] - 华中、华东、华南、西南、东北、西北等所有区域市场均出现收入下滑 [3] 费用与成本 - 销售费用及市场费用较去年同期有较大幅度增长 [3] - 电商渠道及新零售渠道扩张带来前置性销售及市场费用增加，压缩利润空间 [3] - 公司持续加大销售、市场和研发三大费用投入 [1][3] 业务转型与亮点 - 益生菌食品收入实现爆发式增长，推行"乳酸菌+益生菌"双轮驱动战略 [1] - 海外渠道业务较同期增长72.20%，产品已覆盖全球80多个国家和地区 [3] - 子公司均瑶润盈功能性菌种资源库拓展至50000余株 [3] - 公司成功研发低温益生菌饮品，实现业务突破 [3] 新产品与市场拓展 - 公司自2021年提出"二次创业"，聚焦益生菌全产业链创新 [5] - 推出新品味动力活性低温益生菌饮品，主打0脂肪、0防腐剂、0香精及0色素添加 [6] - 味动力系列新品已入驻罗森、奥乐齐、711、朴朴超市等主流渠道 [6] - 益生菌轻乳汽水、益生菌果汁及低温活菌瓶等新品快速导入便利店、商超及智能自贩网络 [6] 行业挑战与竞争格局 - 现制茶饮快速发展，替代了含乳饮料和乳酸菌饮料等标准化产品 [4] - 乳酸菌饮料不符合当下消费者追求健康的理念，导致市场总量下降 [4] - 渠道碎片化及小众饮料发展，分食了大众饮品的市场份额 [4] - 低温益生菌产品面临高昂冷链成本、渠道重构困难、保质期短及库存管理要求高等挑战 [6] - 低温益生菌领域已有养乐多、味全等竞争对手，公司通过冷链体系构建竞争壁垒 [7]