营收与利润表现 - 公司2024年实现营收4.22亿元，同比下降33.91%，归母净利润0.13亿元，同比增长90.5%，呈现营收下滑但利润增长的矛盾局面 [1] - 品牌线上销售服务收入大幅收缩，客户关系管理业务疲软是营收下滑主因，品牌线上运营服务小幅增长未能抵消其他业务颓势 [2] - 净利润增长主要源于成本优化措施，包括办公场地调整、人力资源配置优化及AI技术引入 [2] 业务结构分析 - 境外收入逆势增长提供缓冲，但境内市场大幅下滑反映国内竞争力减弱，区域收入分化明显 [2] - 销售费用减少导致市场推广投入收缩，可能对未来业务增长产生负面影响 [2] - 业务结构失衡问题突出，"节流式"增长难以弥补"开源不足"的缺陷 [2] 研发与技术投入 - 研发费用持续减少，研发人员数量下降，技术创新投入不足 [3] - 虽引入RPA和AI技术提升运营效率，但"重运营、轻研发"模式制约长期竞争力 [3] - 美妆代运营行业技术驱动需求增强，公司数字化工具和智能营销能力亟待突破 [3] 资本市场表现 - 股东户数显著增加，筹码集中度下降，反映市场对公司未来发展信心不足 [3] - 股东结构变化可能加剧公司治理与资本市场压力 [3] 未来发展建议 - 需优化市场策略，重新评估客户结构与市场布局，重点提升境内市场竞争力并探索新兴市场 [4] - 应加大研发投入，将技术创新作为核心驱动力，增强数字化服务能力 [4] - 业务模式全面升级与技术能力突破是美妆代运营行业重获增长的关键 [4]