核心诉讼纠纷 - 南极电商与授权合作方上海新和兆存在两起相互诉讼，涉案总金额合计超过6亿元人民币 [1] - 上海新和兆起诉南极电商，要求调降许可费并赔偿损失，诉讼金额从9525万元变更为5.65亿元 [2] - 南极电商反诉上海新和兆，要求支付因侵权造成的损失及违约金等，诉请金额为8169.07万元 [2][3] 诉讼背景与争议焦点 - 双方于2018年3月签订《商标授权许可服务合同》，南极电商授权上海新和兆使用卡帝乐系列商标至2027年12月31日 [2] - 上海新和兆及其经销商多次因侵害商标权被第三方起诉，导致南极电商被列为共同被告并承担连带责任损失 [2] - 上海新和兆被指存在擅自再许可下游经销商、擅自修改授权商标样式、违反质量管理约定等违约行为 [2] - 自2024年6月至2025年1月，上海新和兆持续未支付合同约定的授权费用，南极电商已发出催缴及合同解除通知 [2] 最新诉讼进展与公司回应 - 上海新和兆于2025年12月变更诉讼请求，金额增至5.65亿元，主要诉求包括解除合同及索赔经济损失5.42亿元 [3] - 南极电商认为上海新和兆提起不合理高额诉讼，涉嫌严重侵害公司商业利益与形象 [3] - 该重大诉讼尚未正式开庭，对公司本期或期后利润的影响存在不确定性 [3] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入约19.91亿元，同比减少17.29% [4] - 2025年前三季度，归母净利润约为4279.31万元，同比下滑21.09% [4] - 2025年前三季度，扣除非经常性损益后的净利润仅为424.28万元，同比骤降87.76% [5] - 2025年第三季度单季，营业收入为6.37亿元，同比下降25.02% [5] - 截至2025年9月30日，公司总资产为48.35亿元，较上年度末减少4.98% [5] - 截至2025年9月30日，公司应收账款激增至6.95亿元，相比年初增加81.51% [6] 业绩变动原因解释 - 营业收入下降主要系子公司时间互联基于战略调整，主动优化部分传统业务线，同时受市场环境影响，部分行业头部广告主预算下滑 [6] - 净利润下滑主要系子公司时间互联受市场需求疲软及行业竞争加剧影响，媒体端收紧返点政策导致毛利率下滑 [6] - 应收账款激增主要系报告期内新增保理业务放款所致 [6] 市场表现 - 截至2025年12月31日收盘，南极电商股价报3.37元/股，总市值约82.73亿元 [6] - 2025年公司股价全年累计下跌超过20% [6]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入13.53亿元 同比下降13.07%[2][14] - 归属于上市公司股东的净利润1362.07万元 同比大幅下降82.52%[2][14] - 扣除非经常性损益后净利润为-1173.02万元 同比由盈转亏[2] - 基本每股收益0.0057元 较上年同期0.0325元下降82.46%[2] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率0.32% 同比下降1.37个百分点[2][24] - 投入资本回报率0.19% 较上年同期下降1.09个百分点[24] - 公司毛利率17.38% 低于行业均值和中位数[18] - 公司净利率1.04% 显著低于行业均值和中位数水平[19] 现金流状况 - 经营活动现金流净额-5.41亿元 同比恶化1.74亿元[2][25] - 投资活动现金流净额-3.8亿元 较上年同期-4.91亿元有所改善[25] - 筹资活动现金流净额-1.02亿元 同比增加9246.1万元[25] - 营收现金比下降至42.01%[30] 资产结构变化 - 货币资金较上年末减少42.77% 占总资产比重下降16.28个百分点[37] - 应收票据及应收账款较上年末增加111.6% 占总资产比重上升9.25个百分点[37] - 交易性金融资产较上年末增加43.99% 占总资产比重上升6.21个百分点[37] - 存货账面价值1亿元 较上年末减少1431.65万元[43] 负债结构变化 - 应付票据及应付账款较上年末减少40.46% 占总资产比重下降1.89个百分点[40] - 合同负债较上年末减少26.59% 占总资产比重下降1.07个百分点[40] - 流动比率5.03 速动比率4.88 显示短期偿债能力良好[46] 运营效率指标 - 总资产周转率0.27次 低于行业均值和中位数[33] - 固定资产周转率449.04次 远高于行业平均水平[34] - 应收账款周转率2.27次 低于行业均值和中位数[34] 非经常性损益构成 - 合计非经常性损益2535.08万元[1] - 金融资产公允价值变动及处置损益2087.34万元[1] - 委托投资管理收益909.41万元[1] - 所得税影响额-605.89万元[1] 业务结构分析 - 移动互联网媒体投放平台业务收入11.76亿元 为主要收入来源[15] - 品牌综合服务业务收入0.75亿元[15] - 货品销售业务收入0.57亿元[15] - 实现品牌服务业务与自营销售双轮驱动模式[12] 估值水平 - 市盈率(TTM)约-31倍 因净利润为负无实际意义[2][53] - 市净率(LF)约2.25倍[2] - 市销率(TTM)约2.96倍[2] - 市盈率历史分位处于较低水平[6] 股东结构变化 - 新进股东全国社保基金一零七组合持股3214.7万股 占比1.31%[50] - 新进股东广州市昊盟计算机科技有限公司持股1676.59万股 占比0.68%[50] - 第一大股东张玉祥质押2.83亿股 占其持股46.23%[50] - 公司总股本14.83%处于质押状态[50]