电力板块市场表现 - 5月份电力板块显著回暖 国证绿色电力指数 中证全指电力公用事业指数 中证绿色电力指数月内分别上涨2.57% 2.04%和1.96% [2] - 多只电力主题ETF月内净值增长率超3% 其中国泰国证绿色电力ETF 嘉实国证绿色电力ETF 天弘国证绿色电力指数发起A净值增长率分别为3.75% 3.74%和3.58% [2] - 近5年中证全指电力与电网指数5月份涨跌幅均值为4.18% 近10年均值为2.60% 且5月份配置电力指数的胜率达70% [2] 电力行业投资价值驱动因素 - 电力市场化改革推进 行业防御性价值显现 行业供需格局偏紧共同推动电力行业投资价值 [2] - 需求端新型高耗能产业发展及电能替代支撑用电需求 供应端2025年一季度支撑性电源投产有限 [2] - 绿色电力行业在"双碳"目标下迎来高速发展 电力市场化改革有望加速并提升电力系统调节能力 [3] 绿色电力长期发展前景 - 绿色电力涵盖水电 核电 风电 光伏等清洁发电领域 行业供给持续增加 [3] - 碳中和背景下清洁能源发电市场空间巨大 风光发电占比提升推动绿色电力成为长坡厚雪赛道 [3] - 电力市场化改革促使电厂成本端和收入端发生变革 绿色电力板块长期配置价值显著 [3]