随着三季报集中发布，上周（10月27日—31日）机构调研集中度大幅提升，截至10月31日18时，共有418家上市公司披露机构投资者调研记录。 以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 聂英好 e公司 . e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的 主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者需求出发，直播上市公司有价值的活动、会议。 来源：e公司官微 其中，35家公司接待百家以上机构调研，兆易创新、金盘科技、蓝思科技接待超200家机构调研，恺英网络、中矿资源、开立医疗、吉比特、水晶光电、上海 家化、若羽臣等公司接待150家以上机构调研，机构重点问及三季度业绩变化原因、业务进展以及行业展望等。 从赚钱效应看，近六成机构调研公司实现正收益，其中涨幅排名前三的个股为瑞尔特、天际股份、大中矿业，周内分别实现4连板、2连板和3连板，涨幅分别 为46.59%、41.85%、33.29%，此外湖南裕能、博杰股份、楚天科技、中钨高新、芳源股份、信德新材、普蕊斯等个股涨幅超20%。 兆易创新：产品现涨价趋势 市值超1400亿元的存储芯 ...

报告行业投资评级 - 维持机械行业“买入”评级 [7][139] 报告核心观点 - 宏观政策持续发力及低基数因素推动下，我国工业和制造业营业收入和利润总额有望保持增长，上游通用设备需求有望持续复苏 [3] - 尽管短期光伏装机量因政策调整出现波动，但“反内卷”进程将推动产业链盈利企稳，叠加海外需求及新技术应用，光伏加工设备需求有望逐渐复苏 [4] - 机器人领域技术迭代与产业投资活跃，新品发布及战略合作频繁，全球人形机器人产业的快速发展为相关公司带来未来成长空间 [5][6][7] - 10月制造业PMI短期回落主要受假期因素及国际环境影响，预计随国内政策持续发力，制造业景气度将回升，带动机械设备总体需求好转 [7][139] 市场回顾与估值水平 - 本周（2025年10月27日至10月31日）机械行业上涨0.04%，表现优于下跌0.4%的沪深300指数 [9] - 年内至今（截至10月31日）机械行业累计上涨35.1%，显著跑赢上涨17.9%的沪深300指数 [10] - 子板块中，锂电专用设备年内涨幅达113.9%，工程机械器件涨幅为71.5%，激光设备涨幅为68.7% [10] - 当前机械行业PE（TTM）为37.65倍，处于2012年至今73.0%分位数；PB（LF）约3.02倍，处于2012年至今83.9%分位数，估值水平总体处于历史偏高位置 [14] 重点子板块分析 - **通用设备**：2025年1-9月我国工业企业利润总额同比增长3.2%，增速较前值回升2.3个百分点；9月当月同比增长21.6% [3] 制造业利润总额同比增长9.9%，增速较前值回升2.5个百分点 [3] - **光伏加工设备**：2025年9月我国新增光伏装机约9.66GW，同比减少53.76%；1-9月累计新增光伏装机容量约240.27GW，同比增长49.3% [4] - **机器人**：宇树科技将发布动力性能约为现有产品两倍的新款四足机器狗 [5] 特斯拉展示“世界模拟器”技术，可大幅提升AI学习效率及机器人产品力 [5] 越疆机器人签署订单金额超8050万元，涵盖人形及具身智能协作机器人 [5] 震裕科技拟投资21.1亿元建设机器人相关项目，天奇股份与富士康汽车签署战略协议推动具身智能机器人应用，百川能源子公司投资2.15亿元切入人形机器人赛道 [6] 重点公司推荐 - **通用设备板块**：推荐豪迈科技等 [7][139] - **光伏加工设备板块**：推荐晶盛机电、奥特维等 [7][139] - **机器人板块**：推荐优必选、埃斯顿、绿的谐波、中大力德等 [7][139]

苹果公司财报表现 - 2025财年第四季度及全年营收与净利润均实现显著增长，财年全年净利润突破1120亿美元 [1] - 2025年第四季度开局中国智能手机销量同比增长11%，苹果iPhone销量领先，同比增长29% [1] 立讯精密业绩与战略 - 2025年第三季度实现营收964.11亿元，同比增长31.03%，归母净利润48.74亿元，同比增长32.49% [2] - 前三季度累计营收2209.15亿元，同比增长24.69%，净利润115.18亿元，同比增长26.92% [2] - 拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元，总派发金额11.65亿元，占前三季度归母净利润10.12% [3] - 完成对莱尼相关资产与闻泰ODM/OEM资产的整合，通过智能制造与垂直整合强化供应链 [3] - 消费电子产线从手机拓展到更多元硬件，包括与OpenAI等企业合作，并切入汽车电子智能座舱领域 [3] - 加快布局AI算力产业，连接产品、光模块等通信产品供货海外客户 [3] - 截至10月31日，公司股价报收63元/股，最新市值达4588亿元 [4] - 公司创始人王来胜、王雅媛父女以845亿元财富值上榜《2025胡润百富榜》，财富年内增加215亿元，增长率达34% [3] 蓝思科技业绩与转型 - 前三季度营收536.63亿元，同比增长16.08%，归母净利润28.43亿元，同比增长19.91% [6] - 第三季度单季营收207.02亿元，同比增长19.25%，创历史同期新高 [6] - 截至10月31日，公司股价报收29.43元/股，最新市值1540亿元 [6] - 从传统玻璃与结构件制造商向AI硬件平台企业转型，在AI端侧硬件与机器人方向同步发力 [8] - 消费电子基本盘保持稳健，受益于苹果新机热销，并布局折叠屏UTG和VTG等新技术研发 [8] - 为北美头部客户最新热销的AI眼镜提供精密结构件、光学部件与声学模组，并拓展至软板SMT、无线充电模组等环节 [8] - 在智能机器人领域自主研发六轴机器人、AOI视觉检测机器人等，关键环节产品已批量交付北美及国内头部机器人客户 [8] - 预计全年人形机器人出货量达3000台，四足机器狗超1万台，蓝思智能机器人新总部将于11月18日正式投入使用 [9] 苹果供应链行业趋势 - 苹果供应链企业表现强劲，果链制造环节正经历新一轮提速换挡 [1][6] - 供应链呈现出稳中有升、强中有分化的特征，立讯精密通过纵向整合与多元布局展现确定性增长 [10] - 蓝思科技以创新转型和新兴硬件切入开辟第二增长曲线，体现中国制造体系的深厚竞争力 [10] - 供应链企业通过技术升级与产业延展，抢先进入AI驱动的新制造时代，处于上行周期 [10]

机构调研概况 - 本周共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，其中35家公司接待百家以上机构调研 [1] - 兆易创新、金盘科技、蓝思科技接待调研机构数量均超过200家，分别为276家、254家和226家 [1] - 恺英网络、中矿资源、开立医疗、吉比特、水晶光电、上海家化、若羽臣等公司接待150家以上机构调研 [1] - 近六成机构调研公司实现股价正收益，涨幅排名前三的个股为瑞尔特、天际股份、大中矿业，周内涨幅分别为46.59%、41.85%和33.29% [1] 兆易创新业务展望 - 公司第三季度营业收入26.81亿元，同比增长31.40%，净利润5.08亿元，同比增长61.13% [2] - 中小容量NOR Flash产品出现涨价趋势，预计NOR Flash明年全年维持价格整体温和上涨的节奏 [2] - 利基型DRAM下半年持续缺货，预计涨价趋势持续到第四季度，并在明年全年维持较高价格水平 [2] - 境内主要晶圆厂产能持续满产且供应紧张，DRAM产品明年涉及产线转换，预计产能稳中有升 [3] 金盘科技业绩驱动 - 公司第三季度营业收入20.40亿元，同比上升8.38%，归母净利润2.21亿元，同比上升21.71% [4] - 2025年前三季度在AIDC及IDC等数据中心领域实现销售收入9.74亿元，同比增长337.47%，成为业绩重要驱动力 [4] - 海外变压器供应紧张，需求持续增长，同时关键原材料如铜价上涨推动变压器价格上涨 [4] 蓝思科技新业务进展 - 公司第三季度营收207.02亿元，同比增长19.25%，归母净利润17.00亿元，同比增长12.62% [5] - 预计今年人形机器人出货量数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务营收初步估计为数亿元 [6] - 与北美大客户有10年深度合作，是其一级核心供应商，人形机器人相关模组已多次送样 [6] - 对四季度业绩展望乐观，AI服务器机箱结构件已批量出货，固态硬盘组装预计明年规模量产 [6] 恺英网络业绩表现 - 公司第三季度营业收入14.97亿元，同比增长9.08%，归母净利润6.33亿元，同比增长34.51% [7] - 归母净利润环比增长46.66%，主要由于传奇盒子及其品牌专区收入贡献较大，第三季度传奇盒子贡献营业收入约5.7亿元 [7] - 短剧《上元欢》已上线，《岁时令》同名短剧项目全面启动，精品短剧《热血年代》于腾讯视频国庆档上线 [7]

2025年，机器人话题频频登上热搜，从春晚上宇树机器人"扭秧歌"，到全球首个人形机器人半程马拉 松、首届世界机器人运动会的举行，再到1500余件展品亮相2025世界机器人大会、消费级与工业级人形 机器人新品爆发式发布、商业化落地订单迎来井喷，机器人正以多元形态深度融入生活与产业。 数据显示，今年1-8月全国机器人行业营业收入同比增长29.5%，工业机器人产量达到51.2万台，服务机 器人产量达到1185.6万套。市面上的机器人产品肉眼可见得多了起来，双足人形机器人、轮式机器人、 四足机器狗…… 虽然人形机器人被视为具身智能的"终极形态"，但由于价格、产能等原因，还没有真正意义上普及。相 比之下，技术相对成熟，价格更加亲民的四足机器狗已初步商业化落地，有研究报告预测，到2031年国 内机器狗销量有望达到39.48万台。 在某些特定场景中，其展现出了远超人形机器人的稳定性，已成为特种、救援、户外等场景中的最佳具 身智能产品之一。甚至在家用场景也开始商业化落地，购买者用户画像主要分为两大阵营：个人发烧友 （主要是研究如何二次改造）和家庭陪伴刚需用户（给孩子或老人买个大玩具，陪伴为主，兼顾教 育）。还有的人做起租赁生 ...

兆易创新业务展望 - 2025年利基型DRAM业务营收有望超预期达成同比增长50%的目标，下半年收入有明显增长，并有望超越MCU业务成为公司第二大产品线 [1] - 2025年新量产的DDR4 8Gb产品较快抢占份额，第三季度销量已与DDR4 4Gb基本相当，2026年将实现自研LPDDR4系列产品量产并规划LPDDR5小容量产品研发 [1] - 预计2026年利基型DRAM行业仍将处于供应短缺状态，价格有望维持在相对较高水平，公司产能预计同比稳中有升 [1] 金盘科技业务进展 - 公司已于2025年8月成功开发适用HVDC 800V供电架构的固态变压器样机，后续将进行测试认证并迭代升级，同时积极推进在国内外重点客户的试运行以加快产业化应用 [2] - 2025年1-9月，公司在AIDC及IDC等数据中心领域实现销售收入9.74亿元人民币，同比增长337.47%，AI算力需求成为业绩增长的重要驱动力 [2] 蓝思科技业务布局 - 公司已成功进入北美和国内头部机器人供应链，预计2025年全年人形机器人出货量数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务带来的营收初步估计为数亿元人民币 [2] - 折叠机型项目已完成产品全部定型及相关设备开发准备，已确定将成为大客户2026年折叠机的三项关键产品供应商，包括超薄柔性玻璃盖板、PET贴膜及玻璃支撑板 [3] - 由于大客户新机市场反应超出预期且订单需求旺盛，加之订单及加单主要集中在第四季度，公司对第四季度业绩展望乐观 [3] 机构调研概况 - 本周共有近448家A股公司获机构调研，其中兆易创新、金盘科技、蓝思科技获机构调研数量最多，分别有276家、253家、226家机构参与 [1]

机构调研总体情况 - 本周共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，其中35家公司接待百家以上机构调研 [1] - 兆易创新、金盘科技、蓝思科技接待超200家机构调研，恺英网络、中矿资源等公司接待150家以上机构调研 [1] - 机构重点问及三季度业绩变化原因、业务进展以及行业展望 [1] - 近六成机构调研公司实现正收益，瑞尔特、天际股份、大中矿业周内涨幅分别为46.59%、41.85%、33.29% [1] 兆易创新存储业务 - 第三季度实现营业收入26.81亿元，同比增长31.40%，净利润5.08亿元，同比增长61.13% [2] - 中小容量NOR Flash产品出现涨价趋势，预计明年全年维持价格整体温和上涨 [2] - 利基型DRAM下半年持续缺货，预计涨价趋势持续到第四季度，明年全年维持较高价格水平 [2] - 境内主要晶圆厂产能持续满产且供应紧张，DRAM产品明年涉及产线转换，预计产能稳中有升 [3] 金盘科技业务驱动 - 第三季度营业收入20.40亿元，同比上升8.38%，归母净利润2.21亿元，同比上升21.71% [4] - 2025年前三季度在AIDC及IDC领域实现销售收入9.74亿元，同比增长337.47% [4] - 海外变压器供应紧张，需求增长及铜等原材料价格上涨推动变压器价格上涨 [4] - 公司数字化转型在生产效率、交付能力与制造成本控制方面具有优势 [4] 蓝思科技新业务进展 - 第三季度实现营收207.02亿元，同比增长19.25%，归母净利润17.00亿元，同比增长12.62% [5] - 预计今年人形机器人出货量数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务营收初步估计数亿元 [5] - 与北美大客户有10年深度合作，是其一级核心供应商，机器人模组已多次送样 [5] - 对四季度业绩展望乐观，AI服务器机箱结构件已批量出货，固态硬盘组装预计明年规模量产 [6] 恺英网络业绩与业务 - 第三季度实现营业收入14.97亿元，同比增长9.08%，归母净利润6.33亿元，同比增长34.51% [7] - 第三季度传奇盒子贡献营业收入约5.7亿元，其中品牌专区入驻服务确认收入约2.45亿元 [7] - 旗下《上元欢》短剧已上线，《岁时令》同名短剧项目全面启动，《热血年代》于腾讯视频上线 [7]

今日截至14点04分，机器人ETF（562500）今日延续震荡走势，最新价1.031元，微涨0.19%。分时上 看，早盘冲高后回落，午后围绕分时均线窄幅整理，短线表现稳健。持仓股中上涨家数56只，下跌17 只，东杰智能、信捷电气、博杰股份等涨幅居前，石头科技跌逾11%位列跌幅榜首，板块内部分化明 显。整体成交活跃，成交额约8.99亿元，显示换手充分、市场关注度保持。 消息方面，蓝思科技近日在分析师会议表示，公司在机器人领域布局较早，目前已成功进入北美和国内 头部机器人供应链。预计今年全年的人形机器人出货量数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务 带来的营收初步估计为数亿元，公司目前已成为最大的具身智能硬件制造平台之一。 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机 器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接（华夏中证 机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345）。 （文章来源：每日经济新闻） 中信建投证券表示，特斯拉三季度财报电话会，Optimus V3 生产线启动时间推 ...

从投资角度出发，结合对上市公司三季度业绩整体情况的分析，当前业内机构推荐关注业绩有望实现较 高增长或改善的细分领域，包括延续较高景气度的信息技术板块、持续复苏的中高端制造业板块以及具 备低基数或价格出现改善的资源品，细分品种涵盖通信设备、半导体、消费电子、游戏、风电设备、电 池、贵金属等。 ● 本报记者胡雨 适逢A股上市公司三季报密集披露期，围绕基本面展开调研成为机构"拜访"上市公司的重要方向。Wind 数据显示，截至10月30日中国证券报记者发稿时，已有近400家前三季度净利润同比增长的上市公司获 得机构调研，这些公司相对密集地分布在电子、机械设备、医药生物等行业。 近400只绩优股10月以来获关注 （文章来源：中国证券报） 博杰股份表示，目前北美客户相关资本开支预期都非常高，公司第三季度AI服务器测试设备相关收入 和今年上半年收入规模相当，未来1-2年营收预期也比较乐观；毛利率方面，未来公司消费电子业务会 趋于稳定，服务器测试业务增长较快，相关新产品毛利率较好将带动公司整体毛利率提升。 看好业绩增长或改善的细分领域 新智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商蓝思科技，2025年前三季度净利润同比增长近 ...

蓝思科技表示，公司在机器人领域布局较早，目前已成功进入北美和国内头部机器人供应链，预计今年 全年人形机器人出货量将达到数千台，四足机器狗出货量将达到上万台，机器人业务带来的营收初步估 计为数亿元；毛利率同比略有下滑主要源于业务结构变化，即毛利率相对较低的整机组装业务占比提 升，但其是公司为带动高毛利率的自有结构件和功能模组销售的战略举措，公司对该业务未来发展和业 绩增长充满信心。 适逢A股上市公司三季报密集披露期，10月以来像蓝思科技这样受到机构关注的业绩增长标的并不在少 数：Wind数据显示，截至10月30日记者发稿时，10月以来已有近400家前三季度净利润同比增长的上市 公司接待机构调研，其中近60家公司前三季度净利润同比增幅超100%，另有60家公司前三季度净利润 同比扭亏为盈。 专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的博杰股份，今年前三季度实现净利润 1.06亿元，同比大幅增长6760.54%，10月30日公司股价涨停。10月以来，博杰股份累计接待近30家机构 调研，公司披露的调研纪要显示，其AI服务器相关业务未来发展规划如何、毛利率是否会有上行趋势 等话题在调研中被机构所问及。 博杰 ...