苹果公司财报表现 - 2025财年第四季度及全年营收与净利润均实现显著增长，财年全年净利润突破1120亿美元 [1] - 2025年第四季度开局中国智能手机销量同比增长11%，苹果iPhone销量领先，同比增长29% [1] 立讯精密业绩与战略 - 2025年第三季度实现营收964.11亿元，同比增长31.03%，归母净利润48.74亿元，同比增长32.49% [2] - 前三季度累计营收2209.15亿元，同比增长24.69%，净利润115.18亿元，同比增长26.92% [2] - 拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元，总派发金额11.65亿元，占前三季度归母净利润10.12% [3] - 完成对莱尼相关资产与闻泰ODM/OEM资产的整合，通过智能制造与垂直整合强化供应链 [3] - 消费电子产线从手机拓展到更多元硬件，包括与OpenAI等企业合作，并切入汽车电子智能座舱领域 [3] - 加快布局AI算力产业，连接产品、光模块等通信产品供货海外客户 [3] - 截至10月31日，公司股价报收63元/股，最新市值达4588亿元 [4] - 公司创始人王来胜、王雅媛父女以845亿元财富值上榜《2025胡润百富榜》，财富年内增加215亿元，增长率达34% [3] 蓝思科技业绩与转型 - 前三季度营收536.63亿元，同比增长16.08%，归母净利润28.43亿元，同比增长19.91% [6] - 第三季度单季营收207.02亿元，同比增长19.25%，创历史同期新高 [6] - 截至10月31日，公司股价报收29.43元/股，最新市值1540亿元 [6] - 从传统玻璃与结构件制造商向AI硬件平台企业转型，在AI端侧硬件与机器人方向同步发力 [8] - 消费电子基本盘保持稳健，受益于苹果新机热销，并布局折叠屏UTG和VTG等新技术研发 [8] - 为北美头部客户最新热销的AI眼镜提供精密结构件、光学部件与声学模组，并拓展至软板SMT、无线充电模组等环节 [8] - 在智能机器人领域自主研发六轴机器人、AOI视觉检测机器人等，关键环节产品已批量交付北美及国内头部机器人客户 [8] - 预计全年人形机器人出货量达3000台，四足机器狗超1万台，蓝思智能机器人新总部将于11月18日正式投入使用 [9] 苹果供应链行业趋势 - 苹果供应链企业表现强劲，果链制造环节正经历新一轮提速换挡 [1][6] - 供应链呈现出稳中有升、强中有分化的特征，立讯精密通过纵向整合与多元布局展现确定性增长 [10] - 蓝思科技以创新转型和新兴硬件切入开辟第二增长曲线，体现中国制造体系的深厚竞争力 [10] - 供应链企业通过技术升级与产业延展，抢先进入AI驱动的新制造时代，处于上行周期 [10]

机构调研概况 - 本周共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，其中35家公司接待百家以上机构调研 [1] - 兆易创新、金盘科技、蓝思科技接待调研机构数量均超过200家，分别为276家、254家和226家 [1] - 恺英网络、中矿资源、开立医疗、吉比特、水晶光电、上海家化、若羽臣等公司接待150家以上机构调研 [1] - 近六成机构调研公司实现股价正收益，涨幅排名前三的个股为瑞尔特、天际股份、大中矿业，周内涨幅分别为46.59%、41.85%和33.29% [1] 兆易创新业务展望 - 公司第三季度营业收入26.81亿元，同比增长31.40%，净利润5.08亿元，同比增长61.13% [2] - 中小容量NOR Flash产品出现涨价趋势，预计NOR Flash明年全年维持价格整体温和上涨的节奏 [2] - 利基型DRAM下半年持续缺货，预计涨价趋势持续到第四季度，并在明年全年维持较高价格水平 [2] - 境内主要晶圆厂产能持续满产且供应紧张，DRAM产品明年涉及产线转换，预计产能稳中有升 [3] 金盘科技业绩驱动 - 公司第三季度营业收入20.40亿元，同比上升8.38%，归母净利润2.21亿元，同比上升21.71% [4] - 2025年前三季度在AIDC及IDC等数据中心领域实现销售收入9.74亿元，同比增长337.47%，成为业绩重要驱动力 [4] - 海外变压器供应紧张，需求持续增长，同时关键原材料如铜价上涨推动变压器价格上涨 [4] 蓝思科技新业务进展 - 公司第三季度营收207.02亿元，同比增长19.25%，归母净利润17.00亿元，同比增长12.62% [5] - 预计今年人形机器人出货量数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务营收初步估计为数亿元 [6] - 与北美大客户有10年深度合作，是其一级核心供应商，人形机器人相关模组已多次送样 [6] - 对四季度业绩展望乐观，AI服务器机箱结构件已批量出货，固态硬盘组装预计明年规模量产 [6] 恺英网络业绩表现 - 公司第三季度营业收入14.97亿元，同比增长9.08%，归母净利润6.33亿元，同比增长34.51% [7] - 归母净利润环比增长46.66%，主要由于传奇盒子及其品牌专区收入贡献较大，第三季度传奇盒子贡献营业收入约5.7亿元 [7] - 短剧《上元欢》已上线，《岁时令》同名短剧项目全面启动，精品短剧《热血年代》于腾讯视频国庆档上线 [7]

2025年，机器人话题频频登上热搜，从春晚上宇树机器人"扭秧歌"，到全球首个人形机器人半程马拉 松、首届世界机器人运动会的举行，再到1500余件展品亮相2025世界机器人大会、消费级与工业级人形 机器人新品爆发式发布、商业化落地订单迎来井喷，机器人正以多元形态深度融入生活与产业。 数据显示，今年1-8月全国机器人行业营业收入同比增长29.5%，工业机器人产量达到51.2万台，服务机 器人产量达到1185.6万套。市面上的机器人产品肉眼可见得多了起来，双足人形机器人、轮式机器人、 四足机器狗…… 虽然人形机器人被视为具身智能的"终极形态"，但由于价格、产能等原因，还没有真正意义上普及。相 比之下，技术相对成熟，价格更加亲民的四足机器狗已初步商业化落地，有研究报告预测，到2031年国 内机器狗销量有望达到39.48万台。 在某些特定场景中，其展现出了远超人形机器人的稳定性，已成为特种、救援、户外等场景中的最佳具 身智能产品之一。甚至在家用场景也开始商业化落地，购买者用户画像主要分为两大阵营：个人发烧友 （主要是研究如何二次改造）和家庭陪伴刚需用户（给孩子或老人买个大玩具，陪伴为主，兼顾教 育）。还有的人做起租赁生 ...

展望2026年利基型DRAM业务，兆易创新表示，预计明年行业仍将处于供应短缺状态，因此价格有望维 持在相对较高的水平。产能方面，预计同比稳中有升，公司在产能合作方明年会有产线转换的过程。 《科创板日报》11月1日讯 恰逢A股Q3财报季落幕，本周在上市公司获机构调研期间，除了关注三季度 业绩变化原因、业务进展外，部分公司也对第四季度乃至2026年的业务布局作出展望。 据统计，本周共有近448家A股公司获机构调研。其中，兆易创新、金盘科技、蓝思科技获机构调研数 量最多，分别有276家、253家、226家机构参与。 作为市值千亿的存储芯片龙头，兆易创新着重谈到了当前备受关注的DRAM业务。公司表示，2025年公 司利基型DRAM业务营收有望超预期达成本年初计划同比增长50%的目标，本年下半年利基型DRAM收 入有明显增长，有望超越MCU业务成为公司第二大产品线。 谈及该业务收入增长原因，兆易创新指出，公司今年新量产的DDR4 8Gb较快抢占份额，进入第三季度 销量已经与DDR4 4Gb基本相当。明年将实现自研LPDDR4系列产品的量产，并着手规划LPDDR5小容 量产品的研发。 蓝思科技方面，在被问及明年人形机器人 ...

随着三季报集中发布，本周(10月27日—31日)机构调研集中度大幅提升，截至10月31日18时，共有418 家上市公司披露机构投资者调研记录。其中，35家公司接待百家以上机构调研，兆易创新（603986）、 金盘科技、蓝思科技（300433）接待超200家机构调研，恺英网络（002517）、中矿资源（002738）、 开立医疗（300633）、吉比特（603444）、水晶光电（002273）、上海家化（600315）、若羽臣 （003010）等公司接待150家以上机构调研，机构重点问及三季度业绩变化原因、业务进展以及行业展 望等。 从赚钱效应看，近六成机构调研公司实现正收益，其中涨幅排名前三的个股为瑞尔特（002790）、天际 股份（002759）、大中矿业（001203），周内分别实现4连板、2连板和3连板，涨幅分别为46.59%、 41.85%、33.29%，此外湖南裕能（301358）、博杰股份（002975）、楚天科技（300358）、中钨高新 （000657）、芳源股份、信德新材（301349）、普蕊斯（301257）等个股涨幅超20%。 兆易创新： 产品现涨价趋势 存储芯片龙头公司兆易创新本周接待 ...

今日截至14点04分，机器人ETF（562500）今日延续震荡走势，最新价1.031元，微涨0.19%。分时上 看，早盘冲高后回落，午后围绕分时均线窄幅整理，短线表现稳健。持仓股中上涨家数56只，下跌17 只，东杰智能、信捷电气、博杰股份等涨幅居前，石头科技跌逾11%位列跌幅榜首，板块内部分化明 显。整体成交活跃，成交额约8.99亿元，显示换手充分、市场关注度保持。 消息方面，蓝思科技近日在分析师会议表示，公司在机器人领域布局较早，目前已成功进入北美和国内 头部机器人供应链。预计今年全年的人形机器人出货量数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务 带来的营收初步估计为数亿元，公司目前已成为最大的具身智能硬件制造平台之一。 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机 器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接（华夏中证 机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345）。 （文章来源：每日经济新闻） 中信建投证券表示，特斯拉三季度财报电话会，Optimus V3 生产线启动时间推 ...

从投资角度出发，结合对上市公司三季度业绩整体情况的分析，当前业内机构推荐关注业绩有望实现较 高增长或改善的细分领域，包括延续较高景气度的信息技术板块、持续复苏的中高端制造业板块以及具 备低基数或价格出现改善的资源品，细分品种涵盖通信设备、半导体、消费电子、游戏、风电设备、电 池、贵金属等。 ● 本报记者胡雨 适逢A股上市公司三季报密集披露期，围绕基本面展开调研成为机构"拜访"上市公司的重要方向。Wind 数据显示，截至10月30日中国证券报记者发稿时，已有近400家前三季度净利润同比增长的上市公司获 得机构调研，这些公司相对密集地分布在电子、机械设备、医药生物等行业。 近400只绩优股10月以来获关注 （文章来源：中国证券报） 博杰股份表示，目前北美客户相关资本开支预期都非常高，公司第三季度AI服务器测试设备相关收入 和今年上半年收入规模相当，未来1-2年营收预期也比较乐观；毛利率方面，未来公司消费电子业务会 趋于稳定，服务器测试业务增长较快，相关新产品毛利率较好将带动公司整体毛利率提升。 看好业绩增长或改善的细分领域 新智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商蓝思科技，2025年前三季度净利润同比增长近 ...

蓝思科技表示，公司在机器人领域布局较早，目前已成功进入北美和国内头部机器人供应链，预计今年 全年人形机器人出货量将达到数千台，四足机器狗出货量将达到上万台，机器人业务带来的营收初步估 计为数亿元；毛利率同比略有下滑主要源于业务结构变化，即毛利率相对较低的整机组装业务占比提 升，但其是公司为带动高毛利率的自有结构件和功能模组销售的战略举措，公司对该业务未来发展和业 绩增长充满信心。 适逢A股上市公司三季报密集披露期，10月以来像蓝思科技这样受到机构关注的业绩增长标的并不在少 数：Wind数据显示，截至10月30日记者发稿时，10月以来已有近400家前三季度净利润同比增长的上市 公司接待机构调研，其中近60家公司前三季度净利润同比增幅超100%，另有60家公司前三季度净利润 同比扭亏为盈。 专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的博杰股份，今年前三季度实现净利润 1.06亿元，同比大幅增长6760.54%，10月30日公司股价涨停。10月以来，博杰股份累计接待近30家机构 调研，公司披露的调研纪要显示，其AI服务器相关业务未来发展规划如何、毛利率是否会有上行趋势 等话题在调研中被机构所问及。 博杰 ...

对于傅风华入职宇树科技的消息，北京商报记者向宇树科技相关人士求证，但截至发稿，对方暂未回应。业内人士对这起人事调整的兴趣在于宇树科技的 IPO进程。 2025年7月，宇树科技与中信证券签署辅导协议，辅导备案在浙江证监局官网公示，IPO征程正式开启。10月，中信证券提交第一期辅导工作进展报告。不 出意外的话，当下的四季度就是宇树科技的上市时间段。 公司更名、高管调整后，宇树科技被曝引入另一位财务相关高级人员。10月30日，有报道称，杭可科技前财务总监、副总经理傅风华已正式入职宇树科技， 负责公司IPO相关事项。这一人事变动正值宇树科技上市进程加速之际——上周宇树科技IPO辅导机构中信证券提交了《辅导工作进展情况报告（第一 期）》，几乎同时，宇树科技将企业名称从"杭州宇树科技股份有限公司"变更为"宇树科技股份有限公司"，创始人王兴兴正式出任公司董事长。按既定安 排，宇树科技将在2025年四季度提交IPO申请。这家以四足机器人起家、人形机器人闻名的企业，距离登陆资本市场更近了一步。 10月30日的新闻主角傅风华的职业生涯与资本市场紧密相连。公开资料显示，傅风华于2010年9月至2018年5月任天健会计师事务所（特殊 ...

宇树科技新品四足机器狗 - 宇树科技官方发布一款全新四足机器狗产品，其动力性能约等于现有产品Go2的两倍 [2] - 新品在运动能力、负载能力等方面有显著提升，能更好地适应工业巡检、应急救援、科研教育、娱乐互动等复杂场景需求 [2] 富士康与英伟达合作部署人形机器人 - 全球最大电子产品制造商富士康将在其休斯顿工厂部署由英伟达Isaac GR00T N模型驱动的人形机器人，该工厂承担为英伟达生产AI服务器的任务 [4] - 双方旨在打造世界领先的AI智慧工厂，Isaac GR00T N是英伟达推出的开源基础模型，可加速人形机器人研发 [4] - 富士康还将扩大在美多州AI服务器生产规模 [4] 布法罗机器人发布脑控电动轮椅 - 布法罗机器人在成都智慧康养机器人展演上发布首款脑控智能电动轮椅机器人 [7] - 用户佩戴头盔，通过脑机接口技术将脑电波信号转化为指令，无需动手与语音即可控制轮椅转向和前进 [7] - 该公司是电子科技大学机器人研究中心产业化基地，集外骨骼机器人研发、生产、销售于一体，此次新品融合了其BCIX脑机平台与智能电动轮椅技术 [7] The Bot Company融资动态 - 人工智能机器人初创公司The Bot Company正计划在新一轮融资中筹集2.5亿美元，若成功其估值将超过40亿美元，较2025年初的估值翻一番 [10] - 该公司由Cruise创始人Kyle Vogt等人于去年创立，致力于开发处理家务的机器人，专注于自动化日常任务 [10] - 该公司已获得Stripe联合创始人Patrick和John Collison、Spark Capital以及Quiet Capital等支持者的投资，其中Quiet Capital参与了2024年1.5亿美元的种子轮融资 [10] 首届中国机器人辩论大赛 - 首届中国（国际）机器人辩论大赛在北京亦庄开赛，14支来自学校和企业的赛队参与，赛事采用人机辩论模式，设置多个前瞻思辨性辩题 [13] - 大赛面临机器人深层语义理解、多轮对话能力等挑战，目前已有10支队伍晋级，复赛将于11月2日启幕 [13] - 此次大赛发布了专项措施，旨在打造二次开发社区 [13] 机器人行业主要企业名录 - 工业机器人企业包括埃斯顿自动化、埃夫特机器人、非夕科技、法奥机器人、越疆机器人等 [19] - 服务与特种机器人企业包括亿嘉和、晶品特装、七腾机器人、史河机器人、九号机器人等 [19] - 医疗机器人企业包括元化智能、天智航、思哲睿智能医疗、精锋医疗、佗道医疗等 [19] - 人形机器人企业包括优必选科技、宇树、云深处、星动纪元、伟景机器人等 [19] - 具身智能企业包括跨维智能、银河通用、千寻智能、灵心巧手、睿尔曼智能等 [20] - 核心零部件企业包括绿的谐波、因时机器人、坤维科技、脉塔智能、青瞳视觉等 [22]