报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期棉花市场核心逻辑是“政策预期驱动”，2026年新疆棉花种植面积调减预期支撑棉价上行，虽基本面显示供应充足、现货成交清淡，但市场已提前反应未来供应收缩预期 [4] - 预计短期（1月份）棉价将在14200 - 15000元/吨区间震荡偏强运行，若政策细则进一步明确或需求出现实质性改善，价格有望突破区间上沿 [4] 根据相关目录分别进行总结 国内棉花期货 - CF05合约1月26日价格为14650元，较1月23日跌45元，跌幅0.31% [3] - CF09合约1月26日价格为14805元，较1月23日跌55元，跌幅0.37% [3] - CF05 - 09价差1月26日为 - 155，较1月23日涨10 [3] 国内棉花现货 - 新疆地区1月26日价格为15717元，较1月23日涨122元，涨幅0.78% [3] - 河南地区1月26日价格为16038元，较1月23日涨120元，涨幅0.75% [3] - 山东地区1月26日价格为16049元，较1月23日涨106元，涨幅0.66% [3] - 新疆 - 主连基差1月26日为1067，较1月23日涨167 [3] 国内棉纱期货与现货 - 国内棉纱期货CY合约1月26日价格为20515元，较1月23日涨10元，涨幅0.05% [3] - 国内棉纱现货C32S价格指数1月26日为21365元，较1月23日持平，涨幅0.00% [3] 美棉现货 - CT（USD/磅）1月26日价格为64，较1月23日持平，涨幅0.00% [3] - 到港价1月26日为73.70，较1月23日持平，涨幅0.00% [3] - 1%配额提货价1月26日为12824元，较1月23日持平，涨幅0.00% [3] - 滑准税提货价1月26日为13861元，较1月23日持平，涨幅0.00% [3] 价差数据 - 纱花价差（期货）1月26日为5350，较1月23日涨160 [3] - 纱花价差（现货）1月26日为1037，较1月23日持平 [3] 内外价差（现货） - 1月26日为3225，较1月23日涨106 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计消费淡季期间国内棉价维持震荡运行，反弹高度有限，基差可能伴随盘面反弹回落，需重点关注中美谈判进展、国内内需政策出台情况和落地效果，等待新的驱动出现 [4] 根据相关目录分别进行总结 国内棉花期货 - 6月26日CF01为13665，较6月25日涨40，涨幅0.29% [3] - 6月26日CF09为13720，较6月25日涨75，涨幅0.55% [3] - 6月26日CF09 - 01为35，较6月25日涨15 [3] 国内棉花现货 - 6月26日新疆地区为14957，较6月25日涨125，涨幅0.84% [3] - 6月26日河南地区为15050，较6月25日涨78，涨幅0.52% [3] - 6月26日山东地区为15023，较6月25日涨70，涨幅0.47% [3] - 6月26日新疆 - 主连基差为1237，较6月25日涨50 [3] 国内棉纱期货 - 6月26日CY为20060，较6月25日涨65，涨幅0.33% [3] 国内棉纱现货 - 6月26日C32S价格指数为20380，较6月25日涨80，涨幅0.39% [3] - 6月26日CT(USD/磅)为68.32，较6月25日持平，涨幅0.00% [3] - 6月26日到港价为77.40，较6月25日涨0.7，涨幅0.91% [3] 美棉现货 - 6月26日1%配额提货价为13714，较6月25日涨122，涨幅0.90% [4] - 6月26日滑准税提货价为14423，较6月25日涨76，涨幅0.53% [4] 价差数据 - 6月26日纱花价差(期货)为6395，较6月25日涨25 [4] - 6月26日纱花价差(现货)为709，较6月25日降46 [4] - 6月26日内外价差(现货)为1309，较6月25日降52 [4]