行业趋势与机遇 - 随着经济运行周期调整和经济结构转型，资产多元化处置需求持续攀升，特殊资产类业务步入市场机遇期，被视为金融市场的“价值洼地” [1][2] - 特殊资产业务的资产供给呈现“量增质变”，类型从传统银行不良贷款扩展至企业应收账款、违约债券、困境股权等，为专业处置与重组提供了丰富标的 [4] - 政策环境高度支持，信托业务“三分类”新规将“风险处置服务信托”明确列为资产服务信托的重要类型，为信托公司深度参与特殊资产业务提供了直接的政策依据和制度基础 [4] - 特殊资产业务模式正向“价值重塑”升级，从简单的“收购—处置”转向“收购—重组—运营—退出”的投行化模式，通过专业手段深度盘活困境资产 [4] 信托公司的角色与优势 - 信托的风险隔离、架构灵活等核心特性，是特殊资产处置的天然适配工具 [2][5] - 信托公司并非简单扮演资金提供方或资产受让方角色，而是以“制度赋能者、结构设计者、资源整合者”的定位，在特殊资产价值重塑链条中占据不可替代的节点位置 [1][5] - 信托业作为我国金融体系的重要组成部分，在服务实体经济和人民美好生活方面发挥重要作用，特殊资产管理处置是防范化解金融风险、助力存量资产盘活的关键抓手 [2] 建元信托的战略定位与资源禀赋 - 公司对自身的定位是“特殊资产价值的发现者、盘活者与赋能者”，未来将重点发力风险处置服务信托、国资国企存量资产盘活和不良资产全链条服务等业务方向，形成“风险化解－价值提升－产业赋能”的良性循环 [1][13] - 公司注册地位于上海，拥有上海国际金融中心的区位优势，以及活跃的金融市场、丰富的专业人才储备和完善的司法与营商环境 [3] - 公司股东上海电气、上海机场、上海国盛和上海国际产业资源的加持，能够为特殊资产服务信托项下资产价值的提升提供资源协同 [3] - 公司自带重组基因和积累的不良资产处置经验，在对原安信信托清收重组的过程中，处置了600多亿元的不良资产，回收现金超300亿元，为深耕特殊资产业务奠定了坚实基础 [3] 业务实践与核心方法论 - 公司在特殊资产业务方面取得不错成效，两年间业务规模达到1300亿元，并预计明年该业务收入将进一步翻番 [1][12] - 公司总结了三大核心处置经验：抓住时机敢于决策以多元化工具打破僵局、构建生态协同作战从“被动处置”转向“主动经营”、秉持战略耐心守住受益人利益底线 [6][7] - 在具体案例中，公司运用破产重整工具，如在宁夏某光伏电站项目处置中，在光伏估值高位完成现金回收；也运用市场化重组，如在深圳罗湖某城市更新烂尾项目中协调引入国资与纾困资金，推动项目重启 [6] - 公司专门打造了超40人的特殊资产处置专业人才队伍，将不良资产处置能力转化为对风险处置服务信托的专业服务模块 [9] 重点业务方向与创新 - 风险处置服务信托是公司将不良资产处置经验与信托制度结合的核心载体，创新性地推出了“低效资产处置信托架构+对赌平台信托架构+代持股权信托架构”的三维一体化破产服务信托架构，以破解企业重整实施中的难题 [9][10] - 在国资国企存量资产盘活方面，公司形成REITs投资、资产代持处置、定制化服务架构等业务范式，助力国企实现资产优化与风险出表 [10] - 例如，在上海某国资行政管理服务信托中，构建“股权管理+债权保障”双轮驱动模式；在上海某大楼股权投资项目中，通过信托工具高效盘活国有存量资产 [11] - 公司正从传统的信托金融服务转型为能够为国资国企提供“盘活、隔离、优化、退出”全链条服务的综合金融解决方案提供者 [11] 未来发展方向 - 特殊资产业务未来的行业破局点在于实现从“被动处置”到“主动赋能”的思维转变与模式升级，必须立足产业思维，把特殊资产看作“待激活的优质资源” [12] - 公司希望通过一系列项目实践，形成良性循环，打造可复制、可推广的“建元方案”，为行业探索特殊资产业务的转型路径提供有益借鉴 [13]