分板块来看，1H25：铁路领域83.24 亿元，同比-7.87%，主要受项目结构化的施工进度差异影响，毛利 率31.32%，同比+1.28pct；城轨领域39.16亿元，同比+12.85%，毛利率31.95%，同比-1.01pct；海外领域 9.44 亿元，同比+55.92%，主要由于公司持续推进几内亚马西铁路项目等海外项目进度，毛利率 21.24%，同比-12.36pct，主要是上年同期公司承揽的海外项目中匈塞铁路匈牙利段信号系统集成项目、 中国香港机场线ATS 改造项目、墨西哥瓜达拉哈拉4 号线项目毛利率较高，以及处于收尾阶段的匈塞贝 诺段清算后释放利润所致，本期正处于施工期间的项目毛利正常；工程总承包及其他领域14.80 亿元， 同比+29.93%，同比-1.18pct。 工程业务收缩影响新签订单，看好铁路&城轨业务收入释放。上半年新签合同175.68 亿元，同 比-16.44%，主要由于公司主动收缩工程业务。其中： 铁路领域111.4 亿元，同比+12.64%；城轨领域37.74 亿元，同比+26.51%；海外领域18.75 亿元，同 比-47.16%；工程总承包及其他领域7.48 亿元，同比-83. ...