股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2026.05.10 机床板块景气度回升， FTAI 与杰瑞股份成立合资公司 [Table_Industry] 机械行业 机械行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 丁嘉一(分析师) | 021-23187266 | dingjiayi@gtht.com | S0880525080009 | 本报告导读： 上周（2026/4/27-2026/4/30）机械设备指数涨跌幅为+2.36%。机床板块景气拐点逐步 得到验证，杰瑞股份航改燃合作落地，国产高端装备替代与出海逻辑持续强化。船 舶方面，4 月新造船价格与手持订单延续上行，供给约束下产业链盈利兑现确定性 仍强。 投资要点： 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 [Table_Summary] 投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安 ...

总体贸易表现 - 今年前4个月，中国货物贸易进出口总值达16.23万亿元人民币，同比增长14.9% [1] - 其中，出口9.33万亿元，同比增长11.3%；进口6.90万亿元，同比增长20% [1] - 4月单月进出口总值4.38万亿元，同比增长14.2%，出口2.48万亿元增长9.8%，进口1.90万亿元增长20.6% [2] 主要贸易伙伴分析 - 前4个月，东盟为第一大贸易伙伴，双边贸易总值2.75万亿元，增长15.7% [3] - 与欧盟贸易总值2.01万亿元，增长13.2%，其中对欧盟出口1.4万亿元增长15.6%，自欧盟进口6106.6亿元增长8.2% [3] - 与美国贸易总值1.25万亿元，下降12.9%，但降幅较去年全年收窄5.3个百分点，对美出口降幅较去年全年收窄6.8个百分点 [3] - 专家认为，中美资源禀赋互补性强，若能释放稳定信号并相向而行，双边贸易有望看到明显改善 [3] RCEP与区域贸易 - 前4个月，中国与RCEP成员国进出口总值5.18万亿元，同比增长20%，占同期外贸总值比重近32% [4] - 其中，对RCEP成员国出口增长14.5%，进口增长26.6%，均快于整体增速 [4] 进口商品结构 - 前4个月，进口机电产品2.76万亿元，同比增长23.6%；进口农产品4757.3亿元，增长10.3% [5] - 机电产品中，自动数据处理设备及其零部件进口额增速达55.9%，集成电路进口额增速达43.5% [5] - 机电产品进口增长表明中国在全球价值链中处于中间位置，与上下游企业联系广泛，为全球供应链协同创造条件 [5] 出口商品结构 - 前4个月，出口机电产品5.92万亿元，增长17.6%，占同期整体出口额比重近63.5% [6] - 重点机电产品出口额高速增长：集成电路增长78.3%，汽车（包括底盘）增长49.5%，自动数据处理设备及其零部件增长28%，船舶增长22.2% [6] - 集成电路出口呈现“量增价涨”高景气度，前4个月出口额大幅增长78.3%，4月单月增幅达92% [6] 产业与供应链地位 - 国内AI服务器、数据中心建设爆发支撑了对高端设备与核心零部件的进口需求，服务于国产替代与产业升级 [5] - 集成电路等中间品进口增长与出口高增长并存，证明“进口—加工—出口”的良性循环高效有效，巩固了中国在全球制造业的核心地位 [6] - 在AI浪潮中，中国是全球AI基础设施的关键供应者、成熟制程与配套芯片的重要供给者、高端算力芯片的追赶者 [6]

联合研究丨行业深度 [Table_Title] 从大宗看中国制造崛起之路 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 冶炼制造看似同质化、集中且充裕的产能，面对偶然性风险事件，供给反而具有极高脆弱性。 在逆全球化地缘主义周期，我国充分掌握全球制造业定价权，以大宗冶炼品为代表的中国制造 将进一步扩大产业链领先优势，引领全球。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 马太 魏凯 SAC：S0490512070002 SAC：S0490516100002 SAC：S0490520080009 SFC：BQT626 SFC：BUT911 SFC：BUT964 韩轶超 易轰 王明 SAC：S0490512020001 SAC：S0490520080012 SAC：S0490521030001 SFC：BQK468 SFC：BUZ394 SFC：BVA881 侯彦飞 张银晗 SAC：S0490521050002 SAC：S0490520080027 SFC：BVN517 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 37 %% %% ...

iE券 | ETF周度配置导航 ETF周度配置: 每周更新 | 策略清晰 | 专业相伴 2026.4.30 (总16期) 本周市场整体表现偏强势。五一长假前，市场没有出现明显的避险情绪，反而迎来了量价齐 升的一周。半导体、AI算力、新能源、资源链轮流表现,半导体的表现更是贯穿全周。良好 表现的核心不仅是一季报高增,股价与业绩共振,还是宏观叙事逻辑的确认。一季报的面纱 已经完全揭开,市场将围绕未来业绩预期再次展开布局。未来密切关注两个方面,一是原有 主线方向仍可能再次发酵,二是PPI回升趋势下涨价逻辑。 风险提示：本材料中提及的产品/服务名称和产品结构，仅为说明示例使用。相关产品/服务的结构和收益情况，以相关产品/服务的协议和说明书为准。本材料仅供参 考,在任何情况下,本材料均不构成对任何人的投资建议,并不构成广告、销售要约或交易要约,亦非宣传推介材料。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅税 据该等信息做出决策。投资具有一定风险，产品的过往业绩并不预示其未来表现,投资者应仔细阅读产品认购协议、产品说明书及风险掲示书,以了解其风险因素 并自行承担投资风险。投资金融产品可能面临市场风险、流动性风险、管理风险、信用 ...