模型构建 - 以量价数据为基础，构建27个技术指标，测试其在3个宽基指数和31个申万一级行业指数上的表现[3][8] - 通过相关性分析构建5信号与7信号策略，还构建滚动稳健和滚动追涨策略[3][8] 模型绩效 - 滚动追涨策略5月在沪深300、中证500、中证1000超额收益分别为-0.13%、-0.04%、0.00%[3][9] - 27个技术指标中通过量价“背离”设计的指标在34个指数上平均超额年化收益率达3.75%[3] - 5信号策略在中证1000指数上获得2.54%的年化收益率，超额年化收益率达11.27%[3] - 滚动稳健策略降低调仓频率至T+10，平均超额年化收益率可达3.99%[3] 持仓信号 - 6月初沪深300、中证500、中证1000分别有3、4、5个指标发出看多信号，20、19、18个指标发出减仓信号，最优单指标及两策略均发减仓信号[2][18][22] 风险提示 - 模型统计基于历史数据，未来市场或重大变化[2][26] - 单因子收益波动大，实际应用需结合资金管理和风控方法[2][26] - 模型测算可能有误差，不构成实际投资建议[2][26]

量化模型与构建方式 1. 模型名称：基于技术指标的指数仓位调整模型；模型构建思路：以量价数据为基础，通过技术指标信号进行仓位调整获取超额收益[8]；模型具体构建过程：构建了27个技术指标，测试在沪深300、中证500和中证1000等指数上的表现，采用直接信号合成法和滚动搜索法将多个技术指标结合使用[8] 2. 模型名称：滚动稳健策略；模型构建思路：采用后置买卖(先合并后处理)方法，适合风险偏好低的投资者[8]；模型具体构建过程：通过降低调仓频率至T+10，使策略平均超额年化收益率达3.99%[3] 3. 模型名称：滚动追涨策略；模型构建思路：采用前置买卖(先处理后合并)方法，具有更强的追涨能力，适合风险偏好高的投资者[8]；模型具体构建过程：策略波动性略高于稳健策略，能有效减少踏空情况[3] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：量价背离技术指标；因子构建思路：基于量价"背离"概念设计的技术指标[3]；因子评价：在34个指数上的平均超额年化收益率达3.75%，表现优异[3] 模型的回测效果 1. 滚动追涨策略，沪深300超额收益3.23%，中证500超额收益1.90%，中证1000超额收益0.00%[9] 2. 滚动稳健策略，沪深300超额收益3.49%，中证500超额收益4.25%，中证1000超额收益5.11%[14] 3. 优选单信号策略，沪深300超额收益3.01%，中证500超额收益4.27%，中证1000超额收益4.81%[10] 4. 5信号结合策略，沪深300超额收益3.24%，中证500超额收益1.61%，中证1000超额收益-4.20%[10] 5. 7信号结合策略，沪深300超额收益3.24%，中证500超额收益4.25%，中证1000超额收益-1.76%[10] 因子的回测效果 1. 量价背离技术指标，34个指数平均超额年化收益率3.75%[3]