涉及的行业或公司 * **公司**：谷歌（GOOGL），即Alphabet公司 [1] * **行业**：人工智能（AI）硬件（TPU）、服务器CPU、在线广告 [1][2] 核心观点和论据 * **投资评级与广告业务**：美银重申对谷歌的“买入”评级，认为其推出的原生AI模式广告格式（如“Direct Offers”）标志着广告货币化模式向代理型、交易驱动转变，相关转化率、意向捕捉和衡量能力的改善将支持其搜索业务在2026年实现上行 [1] * **AI硬件需求强劲**：基于供应链反馈，美银将谷歌2026年TPU（张量处理单元）出货量预测从400万个单位上调至460万个单位，2025年预测为230万个单位，上调原因包括内部工作负载强劲，以及外部需求因Meta的MTIA ASIC项目推迟而增加 [2] * **服务器架构转型**：分析师认为谷歌正在加速部署基于ARM架构的服务器CPU（如Axion及2027年下半年的后续产品），这些CPU将与TPU一同取代现有的x86架构 [2] 其他重要内容 * 无其他内容