这两天，谷歌TPU彻底火了。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 据国外媒体报道，Meta正考虑从2027年起在其数据中心部署谷歌的TPU（张量处理单元），潜在合 同金额达数十亿美元。消息一出，谷歌股价盘前暴涨超4%，而英伟达股价则一度下跌超4%。 这不是TPU第一次震撼业界。就在此前不久，谷歌发布的Gemini 3大模型全程使用TPU训练，横扫各 大基准测试榜单，月活用户突破6.5亿。AI初创企业Anthropic更是宣布将部署多达100万个谷歌TPU 芯片，交易价值数百亿美元。 谷歌今年正式发布第七代TPU芯片Ironwood，单芯片峰值算力达到4614 TFLOPS，在训练和推理方 面的性能比上一代提升了4倍多，被称为"迄今为止性能最强、能效最高的定制芯片"。最高配集群可 连接9216个液冷芯片，峰值算力可达42.5 ExaFLOPS，是世界上最大超级计算机的24倍以上。 从"不被看好的救命项目"到如今可能撼动英伟达霸权的战略级武器，TPU用十年时间完成了惊人的蜕 变。 被迫自研 时间回到2013年，谷歌内部爆发了一场算力危机。 当时，谷歌的研究人员做出了一个惊人的预测：如果全球仅1亿安卓用 ...

移民政策 - 美国总统特朗普宣布无限期暂停来自所有“第三世界国家”的移民，旨在恢复美国移民系统 [2][3] - 该政策背景涉及一名原籍阿富汗的嫌疑人枪击美国国民警卫队成员事件，该嫌疑人通过拜登政府时期的“盟友欢迎行动”于2021年入境美国 [3][4] 科技与人工智能 - 小米集团创始人雷军表示人工智能将深刻影响传统产业，所有产业都值得用AI再做一遍，AI与传统产业深度融合将开启万亿级市场 [4] - 小米汽车工厂通过AI视觉大模型进行大压铸件检测，效率是人工的10倍达2秒内完成，精度是人工的5倍以上 [4] - 未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗，家庭对人形机器人的需求和市场更大 [4] - 谷歌首席执行官希望2027年前将TPU（张量处理单元）部署到太空 [10] - 钉钉联合壹生检康发布首个面向医生的专业AI应用“豆蔻医生超级助理”，聚焦产前诊断、妇科肿瘤等复杂医学场景 [22] - 野村证券启动与OpenAI的战略合作，旨在通过AI技术推进资产管理服务 [23] - 摩尔线程发布PyTorch深度学习框架的MUSA扩展库Torch-MUSA v2.7.0，在功能集成、性能优化与硬件支持方面实现突破 [20][21] 流媒体与内容 - 搜狐视频计划重启美剧采购业务，加大对美剧和美国电影的采购力度，创始人张朝阳认为盗版严重是其他平台不做美剧的主要原因 [5] - 韩国互联网公司Naver与Spotify合作推出新的音乐流媒体服务Spotify Premium Basic，该服务已加入Naver Plus会员计划 [26] 航空与交通 - 国内航线燃油附加费自2025年12月5日起上调，800公里以下航线每位旅客收取20元，800公里以上航线收取40元，较此前标准分别上涨10元和20元 [9] - 空客公司表示约6000架A320飞机需紧急更换飞行控制软件，多家航空公司已宣布部分航班停飞 [12] 金融市场与监管 - 标普将万科及其子公司万科香港的长期发行人信用评级从“CCC”下调至“CCC-”，并列入负面观察名单，万科A股股价跌至近10年新低 [5] - ST立方公告称其2021至2023年年度报告存在虚假记载，2021、2022年虚假记载营业收入金额合计达5.92亿元，占该两年披露营收总额的50.91%，公司可能被实施重大违法强制退市 [7] - 天风证券因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资被证监会立案，或与原大股东当代集团资金占用事项相关 [15] - 华夏银行被央行处以警告、没收违法所得15.46万元并罚款1365.5万元，此前该行已于2025年9月因多项违规被罚款8725万元 [15] - 卓越睿新港股IPO拟全球发售666.67万股，最高发售价76.10港元，预计筹资不超过5.07亿港元，股票预计12月8日挂牌上市 [16] - 牧原食品股份有限公司向港交所提交上市申请书 [17] - 上海仙工智能科技股份有限公司再度向港交所提交上市申请书 [18] - 轻松健康集团通过港交所上市聆讯 [19] 消费与零售 - 苹果北京直营店加入国家补贴行列，消费者购买指定产品可享受最高2000元优惠，例如iPhone 17 256GB版本可享受500元补贴后价格为5499元 [6][7] - 淘宝闪购取消骑手超时扣款范围扩大，12月3日将覆盖北京、杭州等60城，年底前覆盖全国直营城市 [6] - 名创优品与全球超150个IP建立合作，孵化自有IP，其MINISO LAND全球壹号店在上海开业9个月销售额破亿，单月销售额破1600万元 [9] - 美团第三季度营收955亿元，同比增长2%，核心本地商业板块营收674亿元但经营亏损141亿元，新业务板块营收280亿元同比增长15.9% [23] - 霸王茶姬第三季度全球门店数达7338家，总GMV为79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润5.03亿元，海外GMV超3亿元同比大增75.3% [24] 半导体与硬件 - 全球存储芯片短缺加剧，研究机构预测到2026年第二季度前存储芯片价格将在当前基础上再上涨约50% [10][11] - 影石创新计划推出的全景无人机将于2025年12月4日正式发售 [25] 行业动态与战略 - 香港建造业总工会对金属棚架取代竹棚架持开放态度，但关注储存和运输问题，估计全面转型需时超过两年 [3][9] - 美团CEO王兴表示外卖价格战是低质低价的“内卷式”竞争，不可持续，美团在实付超过15元订单中占有2/3以上份额，超过30元订单占有70%以上份额 [13] - 亚马逊通过收购非银行贷款机构Axio向印度银行业进军，准备为印度小企业提供贷款 [15] - WeChat港币钱包上线支援大埔火灾救援捐款专区，捐款不收取任何行政费用或手续费 [8] 太空与航天 - 中国将发射156颗卫星组建新一代太空感知星座，构建覆盖全球的近地轨道检测网络，用于预测碰撞风险、监测太空碎片 [26]

11月28日晚间，美股三大指数集体高开，黄金白银齐拉，有色金属期货价格全线爆发。 | 名称 | 现价 | 张跌幅 ▼▶ | | --- | --- | --- | | LME锡 | 39125 | 2.85% | | SN.LME | | | | COMEX铜 | 5.2660 | 2.00% | | HG.CMX | | | | INE国际铜 | 79250 | 1.82% | | BC.INE | | | | LME铜 | 11134.0 | 1.78% | | CA.LME | | | | SHFE铜 | 88700 | 1.71% | | CU.SHF | | | | SHFE锡 | 305620 | 1.37% | | SN.SHF | | | | SHFE铝 | 21780 | 1.26% | | AL.SHF | | | | LME锌 | 3050.5 | 1.18% | | ZS.LME | | | | LME铝 | 2860.0 | 1.11% | | AH.LME | | | 美股方面，三大指数全线飘红。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | ...

市场表现 - 11月26日A股市场走势分化，高成长板块反弹，科创50ETF（588000）午后震荡上涨0.87% [1] - 科创50ETF持仓股表现强劲，寒武纪午盘最大涨幅达6.36%，海光信息涨超5%，芯原股份涨超7% [1] - 科创50ETF近期资金持续净流入，近五日净流入35.72亿元，近十日净流入52.28亿元，截至发文成交额为36.02亿元 [1] 行业动态与竞争格局 - 谷歌正利用其AI模型最新突破挑战英伟达，Meta与谷歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元AI芯片TPU进行谈判 [1] - AI芯片领域霸主竞争激烈，反映产业高速发展，有助于优化市场供给与降低应用门槛 [1] - 受美国芯片法案多轮制裁影响，英伟达旗舰芯片向中国售卖持续受阻，产品多次遭阉割导致竞争力持续下降 [2] 国产芯片发展前景 - 中期维度看，订单向国产芯片倾斜是必然趋势，云厂商及AI初创公司基于算力稳定供应诉求，将更多采购规划倾斜向国产芯片且比重不断加大 [2] - 科创50指数持仓电子行业69.3%，计算机行业5.17%，合计74.47%，与人工智能、机器人等前沿产业发展方向高度契合 [2] - 指数同时涉及半导体、医疗器械、软件开发、光伏设备等多个硬科技细分领域 [2]

美股市场AI相关股票表现分化 - 北京时间11月25日，英伟达股价盘初一度大跌超近7%，收盘跌幅为2.59% [2] - 谷歌股价盘初一度大涨超3%，收盘上涨1.53%，股价创历史新高，母公司Alphabet总市值升至3.9万亿美元，逼近4万亿美元关口 [2] - 自11月以来，以谷歌、博通为代表的“谷歌链”股价持续走高，而以英伟达、软银、甲骨文为代表的“OpenAI链”股价持续走弱 [2] AI芯片市场竞争格局变化 - 市场观点认为，谷歌自研TPU的出现动摇了英伟达GPU长期保持的垄断优势 [2] - 谷歌TPU是一款专为机器学习和深度学习任务加速设计的专用集成电路芯片，始于2013年研发，目前迭代至第7代 [2] - 在算法固化、大规模部署的推理场景，ASIC芯片凭借极致能效和低成本，正在侵蚀原属GPU的市场份额 [3] - 谷歌最新大语言模型Gemini 3使用TPU进行训练，而非英伟达芯片，多位业内人士称其已在多方面“超越”OpenAI的GPT模型 [3] - 野村证券策略师将Gemini 3对英伟达的影响比作“DeepSeek冲击”，认为其“重置了AI领域的战局” [3] - 投资服务机构D.A. Davidson表示，谷歌TPU已缩小与英伟达芯片的差距，或成为后者的“最佳替代品” [3] AI芯片行业发展趋势 - 基于对算力庞大需求将长期存在的预期，AI科技巨头未来或将持续推动自研AI芯片或扶持新的供应商，以考虑成本和供应链安全 [4] - 英伟达已成立ASIC部门，计划招募超过1000名芯片设计、软件开发和AI研究人员以应对被替代风险 [4] - 2023年ASIC市场规模约为66亿美元，预计到2028年将达到554亿美元，年复合增长率高达53% [4] - 应用端推理需求的大爆发是ASIC市场增长主要驱动力，大厂同步加码定制ASIC芯片以降本稳供成为风潮 [4]

英伟达股价表现 - 11月25日美股盘中，英伟达股价一度重挫逾7%，市值瞬间蒸发近3500亿美元，最终收跌2.59%至每股177.82美元，创两个多月收盘新低 [2] - 相较于10月29日触及的212美元/股历史高点，英伟达股价已下跌约16%，市值蒸发超8000亿美元，总市值从5.15万亿美元的高点回落 [2] - 11月25日收盘，英伟达总市值为4.32万亿美元 [4] 谷歌TPU市场进展 - Meta正考虑从2027年起在其数据中心部署谷歌的TPU，价值达数十亿美元，并可能在2024年通过谷歌云租借TPU [4] - 谷歌第七代自研TPU芯片Ironwood将在未来几周内正式发布 [5] - 10月，Anthropic宣布与谷歌达成合作，将部署多达100万个谷歌TPU芯片训练AI大模型Claude，该扩展计划价值数百亿美元，预计算力容量于2026年达到1GW级别 [5] 行业竞争格局 - 英伟达宣称其平台是唯一可运行所有AI模型并在各种计算场景中通用的平台，与专为特定框架设计的ASIC相比，提供更高性能、更强通用性和更好可替代性 [4] - 谷歌TPU相比英伟达GPU通用性较差、功能更专一，但功耗更低，谷歌不直接出售TPU，而是通过谷歌云提供服务 [5] - 11月25日，谷歌股价上涨1.62%至每股323.64美元，总市值达3.90万亿美元 [4]

当地时间11月25日，美国三大股指开盘涨跌不一，截至发稿，道琼斯指数涨0.43%，纳斯达克指数跌0.54%，标普500跌0.1%。 大型科技股涨多跌少，分化明显。截至发稿，谷歌涨2.54%，脸书涨2.24%，苹果涨1.15%，亚马逊涨0.46%，微软跌1.11%，特斯拉跌1.7%，英伟达暴跌超 6%。 | 谷歌(ALPHABET)-A US GOOGL | 326.680 | 2.54% | | --- | --- | --- | | 脸书(META PLATFQ US META | 626.760 | 2.24% | | 苹果(APPLE) US AAPL | 279.095 | 1.15% | | 亚马逊(AMAZON) US AMZN | 227.310 | 0.46% | | 微软(MICROSOFT) US MSFT | 468.755 | -1.11% | | 特斯拉(TESLA) US TSLA | 410.670 | -1.70% | | 英伟达(NVIDIA) US NVDA | 171.161 | -6.24% | 费城半导体指数大跌2.51%，其中超威半导体跌8.57%，ARM跌5.09 ...

| 46360.730 22606.470 6664.210 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯 -87.540 -0.19% - | 纳斯达克 -265.540 -1.16% | 标普 500 -40.910 -0.61% | 英伟达股价下跌6.64%，英伟达股价创9月17日以来新低，市值蒸发约2947.59亿美元（折合人民币约2.09万亿元），总市值跌至4.14万亿美元，较历史最高点 跌去超1万亿美元。10月29日，英伟达股价一度触及212美元/股的最高点，当时总市值高达5.15万亿美元。 消息面上，科技巨头谷歌旗下最新自研TPU（张量处理单元）芯片或将再获大订单，对AI（人工智能）芯片龙头英伟达的地位发起挑战。 当地时间11月25日，据媒体报道，Meta正在考虑从2027年起在其数据中心部署谷歌的TPU（张量处理单元），价值达到数十亿美元，还可能在明年通过谷 歌云租借TPU。如果消息属实，不仅能为谷歌带来数十亿美元的新增收入，还能够有效证明其芯片技术的可靠性。 谷歌云高管认为，若TPU进一步打开市场，谷歌有望从英伟达每年数百亿美元的收入中切走至少10%的份额。 北京时间11月 ...

谷歌TPU战略转变 - 谷歌正加大在AI芯片领域的竞争力度，以挑战英伟达的霸主地位 [2] - 公司战略发生重大转变，从主要内部使用转向向客户推销其自研TPU，推动客户在自有数据中心内部署该芯片 [3] - 谷歌已告知潜在客户，在本地部署TPU有助于满足对敏感数据严格的安全和合规要求 [6] 潜在客户与市场影响 - Meta是谷歌TPU的一个潜在大客户，据悉正内部讨论斥资数十亿美元，计划从2027年开始将谷歌TPU整合到其数据中心内 [2][3] - Meta同时计划最早在2025年从谷歌云租赁TPU算力，目前其AI基础设施主要依赖英伟达GPU [3][4] - 消息传出后，谷歌母公司Alphabet股价在周一美股盘后交易中上涨4%，而英伟达股价则下跌近4% [5] TPU产品与技术优势 - TPU是谷歌专门为AI任务打造的、用于加速机器学习的芯片，于2015年率先内部部署，至今已历经7次迭代 [2] - 相较于英伟达占据主导地位的GPU，TPU在特定场景下能效更具优势 [2] - 早期TPU仅限谷歌自家云数据中心使用，后续开放了云端租赁，但仍以谷歌云为载体 [2] 市场竞争与份额目标 - 随着AI算力需求激增，谷歌推动客户部署TPU的举措标志着AI芯片大战进入更激烈阶段 [7] - 谷歌云内部高管透露，扩大TPU的市场采用率，有望帮助公司抢占英伟达年收入份额的10% [7]

美东10:30公布的美国11月达拉斯联储制造业指数低于所有经济学家预期，这一疲软数据进一步支撑了降息的必要性，促使美股涨势扩大。 周一，美股市场迎来强劲反弹。在美联储（Fed）官员史无前例的密集"鸽派"信号和关键的中美正面消息双重驱动下，科技股支撑纳指大涨超2.5%，标普 500大涨1.5%，创下六周以来最佳单日表现，纳斯达克100指数创下五个月来最大单日涨幅。 其实在我们上周五的文章曾明确提示，标普500指数回踩了10月10日的关键支撑位置。上周五以及本周一的行情有力地验证了这一预判：一旦此处防线稳 固，市场就将如期展开一轮强劲的反弹走势。 今天美股反弹的政策基础，源于Fed决策层核心成员的集体转向。继上周五纽约联储主席威廉姆斯释放鸽派信号后，周一，Fed理事沃勒明确表态支持下月 降息。然而，真正为市场"一锤定音"的是旧金山联储主席戴利（Mary Daly）的采访。 戴利并非一般的地方联储主席，她被视为Fed主席鲍威尔的"铁杆盟友"，立场一贯"中性偏鹰"，通常极少公开挑战鲍威尔的政策倾向。 因此，当这位关键人物跳出来支持"12月降息"时，其市场信号意义被解读为不亚于一次官方暗示，几乎确立了12月降息的政策方 ...