炬光科技 20260326 摘要 聚光科技卡位微纳半导体光学，通过并购 LIMO 等整合全球资源，打通 半导体激光器至光学元器件产业链。 光互联需求激增，CPO 市场空间预测由 50 亿增至 150 亿美元，OCS 市 场 Coherent 预计 2030 年收入翻倍至 40 亿美元。 公司 OCS 业务提供基于 MEMS 路线的 2D 透镜阵列，受益于端口数向 512x512 及以上演进带来的通道数与精度需求倍增。 CPO 领域提供 V 型槽、透镜阵列等元器件，兼容硅光、VCSEL 等多种 方案，定制化程度提升带动产品价值量增长。 全球化布局构筑壁垒，德国/瑞士研发+东南亚/国内量产，海外客户验证 周期长且替换难度大，具备强供应粘性。 2025Q3 营收增速超 50%，光通信业务 Q3 环比增约 60%，预计 2025 全年该业务收入达 7,000 万-8,000 万元。 市场存在预期差，未充分定价公司在 OCS、CPO 高价值环节的稀缺性， 预计 2026 年后光互联需求放量将带来高成长弹性。 Q&A 请介绍一下聚光科技的核心竞争优势及其在产业中的定位？ 面对下游多元化的技术路线，聚光科技如何保持其竞争优 ...