调研背景 - 欧科亿于2025年3月20日接待淡水泉投资、中泰证券、招商证券、同威投资、正心谷资本等5家机构调研 [1] 政策与行业趋势 - 国家政策推动设备更新换代、制造业投入及经济复苏，刀具作为基础耗材将优先受益于下游加工复苏 [3] - 政策驱动制造业转型升级、绿色低碳及自主可控，推动刀具需求向高端化、高效化、高精度及定制化发展 [3] - 难加工材料（如钛合金、高温合金、复合材料）切削需求增加，带动复合刀具、超硬刀具（PCD/CBN）、陶瓷刀具等高端产品增长 [3] - 涂层刀具、模块化刀具等高效产品需求提升，刀具寿命监测、智能换刀系统等数字化服务需求增长 [3] - 航空航天、军工等领域国产刀具替代比例提升 [3] 产品与技术布局 - 推进刀具基层与涂层等底层技术研发，布局超硬、金属陶瓷复合基材、复合涂层、纳米涂层技术，提升耐磨性、耐高温性能及使用寿命 [5] - 优化产品结构，将低附加值标准化产能转化为高端数控刀具、整硬刀具、超硬刀具，提供全流程解决方案 [5] - 针对高端制造领域提供定制化服务：开发钛合金加工专用刀具用于航空航天，研发电机轴高效切削刀具用于新能源汽车，推出小零件精密刀具满足3C电子、5G零部件需求 [5] - 配套智能刀具库、刀具选型数据库、切削参数优化等数字化服务，协助客户降低单件加工成本 [5] - 采用低能耗涂层技术，开发可回收硬质合金刀具，推进绿色制造工艺 [5] - 强化"材料-结构-涂层"全链条研发能力，把握航空航天复合材料、新能源装备等新兴领域需求窗口期 [5] 产能与竞争策略 - 国内头部刀具企业需通过产能切换、产品升级与行业拓展，对标进口产品替代，向高端领域转型升级 [6] - 公司加强技术创新与市场导向能力，致力于高端数控刀具国产化替代，动态调整产能布局应对市场需求与竞争 [6] - 通过聚焦新兴产业、强化存量替代、优化生产能力、加强品牌建设提高市场竞争力 [6] - 加强品牌建设和市场推广，通过行业展会、技术峰会、线上营销扩大影响力 [7] - 完善客户关系管理系统，提供售前、售中、售后服务，通过定期回访、技术培训、现场支持增强客户黏性 [7] - 寻找战略合作伙伴，通过技术合作、资源共享提升竞争力，考虑并购有潜力的小型企业快速获取技术和市场份额 [7] - 开拓国际市场尤其是新兴市场，分散风险 [7] 具体业务进展 - 整硬刀具产能逐渐释放，出货量快速提升，市场订单状况良好 [8] - 整硬刀具产品包括：针对航空发动机叶盘、叶轮、叶片解决方案的高温合金铣刀，适合大切深、小切宽暴力开粗的不锈钢高效加工铣刀，针对涡旋盘、手机壳3C等高端精密模具行业的高效铝加工铣刀 [8] - 产品部分用于机器人零部件加工（如丝杠、减速器），随着人形机器人技术进步，将持续开发高精度、高可靠性刀具产品及方案 [4] - 海外市场出口量快速增长，聚焦与当地有影响力的代理商合作，定位中端大众消费市场（如半精加工）[9] - 外销产品凭借较高性价比具有强竞争力，外销平均价格高于国内 [9] 渠道与客户服务 - 在国内核心区域建立运营中心，承担技术支持、客户服务和市场调研职能 [10] - 销售人员深入一线市场，开拓终端客户，提供现场加工技术服务，协助经销商试刀、强化现场技术服务和客户需求反馈 [10] 发展战略 - 以市场为导向、以创新为驱动，坚持自主研发，升级迭代刀具产品和生产工艺技术，扩大产品系列矩阵，拓展应用领域 [12] - 创新销售模式，完善国内外销售渠道，从产品、研发、渠道、市场等多方面锚定中长期布局 [12] - 未来继续"聚焦、裂变、创新、升级、品牌"，重视客户痛点和难点，为客户创造价值 [12]