事件概述：复星联合健康保险官宣与撤回创新药覆盖公告 - 核心事件：复星联合健康保险于12月18日在其官方微信公众号发布公告，宣布旗下9款医疗险产品将覆盖《商业健康保险创新药品目录》中的创新药，但随后该公告被删除 [1][2] - 公司回应：对于删除原因，公司相关人员表示“目前还没有商议敲定，所以就撤掉了”，并称最终方案将以实际发布内容为准 [2] - 产品细节：被删除的公告显示，药品清单调整涉及9款产品，包括复星联合乐健2025中端医疗保险等，计划自2026年1月1日起对被保险人生效 [2] 行业背景：首版商保创新药目录发布 - 目录发布：国家医保局于12月7日首次发布《商业健康保险创新药品目录》，共涉及19种创新药，覆盖肿瘤、罕见病及阿尔茨海默病等领域 [4] - 目录意义：目录药品具有创新程度高、临床价值大、患者获益显著的特点，且超出基本医保保障范围，旨在提升商业保险购买率，构建“医保保基本、商保补高端”的格局 [4][5] 市场观点：事件影响与行业机遇 - 积极意义：将商保创新药纳入医疗险，可直接减轻患者使用高价创新药的经济负担，激励药企研发，推动健康险从同质化竞争转向价值竞争，完善多层次医疗保障体系 [3][4] - 短期疑虑：先公布后撤销的操作，短期内可能引发市场对公司内部管理和决策流程的疑问 [3] - 发展关键：成功关键在于险企能否做好风险管控，实现业务的可持续发展 [5] 核心挑战：险企对接目录面临的难题 - 定价与数据难题：核心挑战在于缺乏历史数据导致精算定价难，以及高价药带来的赔付率失控风险 [5] - 成本与风险：纳入创新药目录的主要难点在于高昂的药价会推高理赔成本，且缺乏长期数据来精准定价和管控风险 [5] - 解决路径：险企需要善用“三除外”政策，并积极与药企、医疗机构合作，探索数据共享和风险共担机制，开发更精准的产品与服务 [5] 公司背景：复星联合健康保险概况 - 公司简介：复星联合健康保险成立于2017年1月，为国内第六家专业健康险公司，主要股东包括上海复星产业投资、复星医药及国际金融公司(IFC)等 [6][7] - 近期业绩：公司在2021年扭亏为盈后持续盈利，2021至2024年净利润分别为0.20亿元、0.63亿元、0.23亿元、0.42亿元，2025年前三季度净利润为0.63亿元 [7] - 增资情况：公司于2024年9月获监管批准增加注册资本3.1641亿元，注册资本由6.9444亿元变更为10.1085亿元，并引入国际资本股东 [7][8] - 增资意义：增资可直接提升公司资本实力和偿付能力，为覆盖创新药等新业务提供风险缓冲，支持规模扩张，并有助于“保险+医疗”生态布局 [8]

事件概述 - 复星联合健康保险于12月18日在其官方微信公众号高调宣布其9款医疗险产品将覆盖《商业健康保险创新药品目录》中的创新药，但随后该“官宣”文章被删除 [1][2] - 公司相关人员确认推文已撤销，原因是相关事项“目前还没有商议敲定” [2] - 根据被删除的推文，药品清单调整原计划自2026年1月1日起对9款指定产品的被保险人生效 [3] 行业背景与目录意义 - 国家医保局于12月7日首次发布了《商业健康保险创新药品目录》，共涉及19种创新药，涵盖肿瘤、罕见病及阿尔茨海默病等领域 [5] - 目录内药品的特点是创新程度高、临床价值大、患者获益显著，且超出基本医保保障范围 [5] - 首个商保创新药目录的发布被视为提升商业保险购买率、构建“医保保基本、商保补高端”格局的重要契机 [5][6] - 将商保创新药纳入医疗险，能显著提升保险产品的保障价值和竞争力，并直接减轻患者使用高价创新药的经济负担 [3][4] 市场机遇与挑战 - 对于保险机构，对接目录可更精准对接未被基本医保覆盖的临床需求，提升产品差异化竞争力，并加强与医药产业协同 [5] - 核心挑战在于缺乏历史数据导致精算定价困难，以及高价药带来的赔付率失控风险 [6] - 险企需要与药企、医疗机构合作，探索数据共享和风险共担机制，以开发更精准的产品并管控风险 [6] - 纳入创新药目录的主要难点在于高昂药价会推高理赔成本，且缺乏长期数据来精准定价和管控风险 [6] 复星联合健康保险公司情况 - 公司成立于2017年1月，为国内第六家专业健康险公司，主要股东包括上海复星产业投资、复星医药及国际金融公司（IFC）等 [7] - 业绩方面，公司在2021年扭亏为盈后持续盈利，2021至2024年净利润分别为0.2亿元、0.63亿元、0.23亿元、0.42亿元，2025年前三季度净利润为0.63亿元 [8] - 公司于2024年9月公告董事长曾明光辞职，目前由董事彭玉龙代为履行董事长职责 [8] - 公司于2024年9月获得监管批准增加注册资本，由6.9444亿元变更为10.1085亿元，增资额为3.1641亿元，并引入了两大国际资本股东 [8][9] - 此次增资旨在提升公司资本实力和偿付能力，为覆盖创新药等新业务提供风险缓冲，并推动复星集团内部业务与保险的协同 [9]